تاثیر ریسک نقدینگی بر بازار سهام

ریسک نقدینگی دارایی

نقدینگی نشان می دهد که میزان دارایی یا امنیت را بدون تاثیر بر قیمت دارایی می توان به سرعت در بازار خریداری کرد و یا فروخت. نقدینگی بازار به میزان قابل توجهی که بازار، مانند بازار سهام کشور و یا بازار املاک و مستغلات شهر، اجازه می دهد که دارایی ها با قیمت های پایدار خریداری شده و فروخته شود، اشاره دارد. نقدینگی به عنوان مؤثرترین دارایی محسوب می شود، در حالی که املاک و مستغلات، هنرهای زیبا و کلکسیون ها نسبتا غیرقابل پرداختند. نقدشوندگی حسابداری به معنی سهولت است که فرد یا شرکت می تواند تعهدات مالی خود را با دارایی مایع موجود در اختیار آنها قرار دهد. چندین نسبت وجود دارد که بیانگر نقدشوندگی حسابداری زیر است. چرا نقدینگی مهم است؟ نقدینگی استاندارد برای نقدینگی محسوب می شود، زیرا می تواند به سرعت و به راحتی به سایر دارایی ها تبدیل شود. اگر یک فرد یخچال 1000 دلاری بخواهد، پول نقد است که تاثیر ریسک نقدینگی بر بازار سهام دارایی است که به راحتی می تواند برای به دست آوردن آن مورد استفاده قرار گیرد. اگر این شخص پول نقد داشته باشد، اما یک مجموعه کتاب نادر است که به قیمت 1000 دلار ارزیابی شده است، بعید است او کسی را پیدا کند که مایل به فروش یخچال برای جمع آوری آنها باشد. در عوض، وی مجبور خواهد شد مجموعه را به فروش برساند و از پول نقد برای خرید یخچال استفاده کند. این ممکن است خوب باشد اگر فرد بتواند چند ماه یا چند سال خرید کند، اما اگر شخصی به میزان تنها چند روز نقدینگی داشته باشد، می تواند مشکل ایجاد کند. او ممکن است مجبور به فروش کتاب با تخفیف شود، به جای انتظار برای یک خریدار که مایل به پرداخت تمام ارزش کتاب است. کتاب های نادر نمونه ای از یک دارایی غیر مالی هستند. بازار در مثال بالا، بازار یخچال و فریزر در عوض بازار کتاب های نادر بسیار نادر است که برای تمام اهداف آن وجود ندارد. از طرف دیگر، بازار سهام از نظر نقدینگی بازار بالاتر است. اگر مبادله حجم زیادی از تجارت است که توسط فروش غالب نیست، قیمت خریدار برای هر سهم (قیمت پیشنهاد) و قیمتی که فروشنده مایل به قبول (قیمت درخواست) خواهد بود نسبتا نزدیک به یکدیگر است. سرمایه گذاران، پس از آن، مجبور به دست آوردن دستاوردهای غیر واقعی برای فروش سریع نیستند. هنگامی که گسترش بین قیمت پیشنهاد و درخواست افزایش می یابد، بازار فروش کمتر می شود. بازار املاک و مستغلات معمولا خیلی کمتر از بازار سهام است. حسابداری برای یک نهاد مانند یک شخص یا یک شرکت، نقدینگی حسابداری، اندازه گیری توانایی پرداخت بدهی ها به عنوان نقدینگی آنها به حساب می آید. در مثال بالا، دارایی های جمع کننده کتاب نادر، نسبتا غیرقابل پرداخت هستند و احتمالا ارزش 1000 دلاری آنها را در خرج کردن ندارند. در عمل، ارزیابی نقدینگی حسابداری به معنی مقایسه دارایی های مایع به بدهی های فعلی یا تعهدات مالی است که در طول یک سال به حساب می آیند. تعدادی نسبت وجود دارد که نقدینگی حسابداری را اندازه گیری می کنند، که در چگونگی تعریف "دارایی های مایع" متفاوت است. نسبت فعلی نسبت فعلی نسبت ساده ترین و کمترین سختی است. دارایی های فعلی آنهایی هستند که می توانند به طور منطقی در یک سال به پول نقد تبدیل شوند. نسبت کنونی = دارایی های فعلی / بدهی های فعلی

ریسک نقدینگی دارایی چیست؟ ریسک دارایی به دو نوع تقسیم می شود: ریسک نقدینگی (معادل ریسک نقدی) و خطر نقدینگی بازار (همانند خطر دارایی / محصول). سرمایه گذاری (جریان نقدی) خطر نقدینگی نگرانی اصلی یک خزانه دار شرکتی است که می پرسد آیا می توانیم صورتحساب خود را پرداخت کنیم، آیا می توانیم بدهی هایمان را تامین کنیم؟ یک شاخص کلاسیک از خطر نقدشوندگی، نسبت فعلی (بدهی های فعلی / بدهی فعلی) یا نسبت به آن، نسبت سریع است. یک خط اعتباری (LOC) یک کلاسیک ضعیف است. ریسک نقدینگی دارایی ناپایداری دارایی است. این ناتوانی است که به راحتی از یک موقعیت خارج شود. به عنوان مثال، ممکن است مالکیت املاک داشته باشیم، اما به دلیل شرایط بازار بد، می توان آن را به طور قاطع در قیمت "فروش آتش" فروخت. این دارایی مطمئنا دارای ارزش است، اما به عنوان خریداران به طور موقت تبخیر می شود، ارزش را نمی توان متوجه شد. مخالف مجازی آن، یک اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده را در نظر بگیرید. درست است که یک اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده تقریبا بدون ریسک محسوب می شود، زیرا تعداد کمی تصور می شود که دولت ایالات متحده به طور پیش فرض است. اما علاوه بر این، این اوراق قرضه دارای ریسک نقدینگی بسیار پایین است: صاحب آن به آسانی می تواند موقعیت را در قیمت بازار غالب به دست آورد. موقعیت های کوچک در سهام S & P 500 به طور مشابه مایع است. آنها می توانند به سرعت از قیمت بازار خارج شوند. اما موقعیت در بسیاری از کلاس های دارایی های دیگر، به خصوص در دارایی های جایگزین، نمی تواند به راحتی از بین برود. در حقیقت، ما حتی ممکن است دارایی های جایگزین را به عنوان افرادی با خطر بالای نقدینگی تعریف کنیم! ریسک نقدینگی دارایی می تواند عملکرد زیر باشد: ریز ساختار بازار. مبادلات (به عنوان مثال، معاملات آتی کالاها) معمولا "بازارهای عمیق" هستند، اما بازارهای غیررسمی (OTC) "نازک" هستند. نوع دارایی: دارایی های ساده مایع تر از دارایی های پیچیده هستند. به عنوان مثال، در بحران، CDO-squared (CDO ^ 2 نشانهای ساختاری است که توسط tranches های CDO تأمین می شود) به دلیل پیچیدگی آنها به خصوص غیرقابل استفاده می شود. تعویض (آیا دارایی قابل تعویض است؟) اگر یک موقعیت را می توان به راحتی با یک ابزار دیگر جایگزین کرد، هزینه های جایگزینی پایین است و نقدینگی به نظر می رسد بالاتر باشد. افق زمانی: اگر فروشنده فوری باشد، این امر منجر به افزایش خطر نقدینگی می شود. اگر یک فروشنده صبور باشد، خطر نقدش کمتر از یک خطر است. توجه داشته باشید ویژگی مشترک هر دو نوع خطرات نقدینگی: به هر حال، هر دو آنها شامل "زمان کافی نیست". مجازات به طور کلی یک مشکل است که می تواند با زمان بیشتری حل شود! اقدامات بازار خطرات نقدینگی: حداقل سه دیدگاه در نقدینگی بازار وجود دارد. محبوب ترین و خشن ترین معیار انتشار تقاضا است. این نیز عرض نامیده می شود. گفته می شود که پخش کم و یا باریک تقاضای تقاضا "تنگ" است و تماشای بازار مایع بیشتر است. عمق اشاره به توانایی بازار برای جذب فروش (خروج) یک موقعیت است. به عنوان مثال، یک سرمایه گذار فردی که سهام Google را به فروش می گذارد، به احتمال زیاد بر قیمت سهام تاثیر نخواهد گذاشت. از سوی دیگر، یک سرمایه گذار نهادی که بلوک بزرگی از سهام در یک شرکت سرمایه گذاری کوچک را به فروش می رساند احتمالا قیمت را کاهش خواهد داد. در نهایت، انعطاف پذیری اشاره به توانایی بازار برای بازگشت از قیمت های موقت نادرست است. برای خلاصه کردن: فروش پیشنهاد می شود نقدینگی در ابعاد قیمت را اندازه گیری می کند و این ویژگی بازار است نه فروشنده (یا موقعیت فروشنده). مدل های مالی که شامل تقاضای تقاضا هستند، برای نقدینگی خارجی جایگزین می شوند و مدل های نقدینگی خارجی هستند. اندازه موقعیت، نسبت به بازار، یکی از ویژگی های فروشنده است. مدل هایی که از این استفاده می کنند اندازه گیری نقدینگی در ابعاد کمیتی هستند و به طور کلی به عنوان مدل های نقدینگی درونی شناخته می شوند. انعطاف پذیری نقدینگی را در ابعاد زمان اندازه گیری می کند و چنین مدل هایی در حال حاضر نادر است. در یک افراط، نقدینگی بالای بازار توسط صاحب یک موقعیت کوچک نسبت به یک بازار عمیق مشخص می شود که به یک گستردۀ تقاضای تقاضا و یک بازار بسیار انعطاف پذیر عرضه می شود. خط پایین: ریسک نقدینگی می تواند به نقدینگی (جریان نقدی) و یا نقدینگی بازار (دارایی) تجزیه شود. نقدینگی تامین مالی به عنوان یک ریسک اعتباری مشهود است: ناتوانی در تخصیص بودجه، پیش فرض ها را ایجاد می کند. خطر نقدینگی بازار، به عنوان خطر بازار شناخته می شود: عدم توانایی فروش دارایی، قیمت بازار را کاهش می دهد یا بدتر از آن، قیمت بازار را غیرقابل تشخیص می دهد. ریسک نقدینگی مشکلی ایجاد شده توسط تعامل فروشنده و خریداران در بازار است. اگر موقعیت فروشنده نسبت به بازار نسبتا بزرگ باشد، این به عنوان خطری برای نقدینگی داخلی (یکی از ویژگی های فروشنده) نامیده می شود. اگر بازار از خریدارها بیرون رانده است، این به عنوان خطری برای نقدینگی خارجی (ویژگی بازار است که مجموعه ای از خریداران است) نامیده می شود. یک نشانگر معمولی در اینجا، یک پراکندگی بی حد و مرز وسیع است. یک روش رایج برای ریسک نقدینگی بازار در یک مدل ریسک مالی (لزوما یک مدل ارزیابی) این است که با اضافه کردن / تقلیل نصف تقاضا، اندازه گیری یا «جریمه کردن» این معیار را انجام دهید. (برای اطلاعات بیشتر در مورد ارزش در معرض، مقدمه ای برای ارزش در معرض خطر (VAR) را ببینید.

بورس از نبود صداقت رنج می‌برد|تحلیل یک کارشناس از حال و هوای این روزهای بازار سرمایه

هنوز گرد و خاک خیزش و ریزش بورس در سال‌های ۱۳۹۸ و ۱۳۹۹ روی تن سهام‌داران مانده بود که روند فرسایشی نزول این بازار آغاز شد. حال سهامدارانی که با توجه به وعده‌ها به روزهای سبز و متعادل بازار امیدوار شده بودند، دست از بازار کشیده‌ و به از بین رفتن ته مانده سرمایه خود چشم دوخته‌اند. اتفاقی که یک تحلیلگر بازار سرمایه به بررسی دلایل آن برآمده و مهمترین دلیل آن را عدم پیش‌بینی پذیری اقتصاد می‌داند.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی دیارمیرزا، روزبه شریعتی در گفت‌وگو با ایسنا، با اشاره به اینکه بازار سرمایه دماسنج اقتصاد یک کشور است، اظهار کرد: هرچقدر اقتصاد دستوری‌تر و با دخالت‌های بیشتر باشد، تاثیر بیشتری روی فعل و انفعالات شرکت‌ها می‌گذارد. بازار سرمایه ایران هم از این قاعده مستثنی نیست. می‌توان گفت آغاز این دستکاری‌ها از سال ۱۳۹۸ برای تامین مالی شروع و در نهایت نیز به صورت رسمی اعلام شد که ۳۵ هزار میلیارد تومان تامین مالی از بازار سرمایه صورت گرفته است.

وی ادامه داد: در آن زمان تصمیم‌های مقطعی و کارشناسی نشده‌ای برای جبران یک مشکل بزرگ‌تر گرفته می شد اما همین تصمیم بغرنج و ادامه دار می‌شد. از جمله آن می‌توان به سهام عدالت و صندوق‌های دارایکم و پالایشی یکم اشاره کرد که تبعات آن همچنان ادامه دارد.

بورس به ضربه‌گیر اقتصاد تبدیل شد

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه با اشاره به وعده‌های دولت سیزدهم درمورد اصلاح وضعیت بازار سرمایه، گفت: وضعیت کنونی این بازار معلول برخی اتفاق‌هایی است که داخل کشور رخ می‌دهد. اتفاق‌هایی مانند تصمیم گیری‌های اقتصادی، سیاست‌های پولی، بی‌ثباتی در رویه‌های اقتصادی و سیاسی و… که روی امنیت خاطر اقتصادی تاثیر می‌گذارد.

شریعتی با بیان اینکه مهم‌ترین ریسک‌ در بازار نرخ انرژی‌ای است که با شرکت‌های بورسی حساب شده است اظهار کرد: کسی انتظار ندارد نرخ انرژی بسیار ارزان به شرکت‌ها داده شود اما این انتظار وجود دارد که نسبت به کشورهایی که در دنیا درحال رقابت با ما هستند، مزیت رقابتی را حفظ کنیم. بخشی از اعتماد سرمایه‌گذاران زمانی از دست رفت که این گمان وجود داشت توافق و گشایش اقتصادی صورت می‌گیرد اما نگرفت.

روش تامین مالی دولت در بورس

وی با اشاره به تامین مالی دولت از بورس ابراز کرد: اینکه گفته می‌شود دولت از بازار بورس تامین مالی نکرده اشتباه است زیرا لزوما قرار نیست دولت مستقیم سهام بفروشد؛ همین که هزینه‌های انرژی را نسبت به شرکت‌های رقیب در دنیا بالاتر ببرند اما نرخ فروش را در بورس کالا با نرخ نیمایی و پایین‌تر از قیمت‌های جهانی محاسبه کنند خودش نوعی تامین مالی است. همین که زیرمجموعه‌های دولت از جمله صندوق بازنشستگی، تامین اجتماعی، فرهنگیان و… برای جبران تامین هزینه‌ها مجبور به فروش سهام شوند نوعی تامین مالی از بازار سرمایه است.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: نرخ فروش فولاد خوزستان نسبت به سال ۱۳۹۹ حدود ۵۰ درصد رشد کرده اما میزان سودآوری آن کمتر شده که دلیل آن افزایش شدید هزینه‌ها است. صورت مالی شش ماهه ایران خودرو نشان می‌دهد به این مجموعه به دلیل نرخ‌گذاری دستوری بیش از ۱۱ هزار میلیارد تومان ضرر تحمیل شده است. شرکت‌های اوره‌ساز بیش از ۳۰ هزار میلیارد تومان مطالبات دولتی بابت اوره کشاورزی دارند. همه این‌ها تامین مالی از بازار سرمایه است.تاثیر ریسک نقدینگی بر بازار سهام

شریعتی با تاکید بر اینکه نرخ فروش شرکت‌ها به شدت کنترل می شود، افزود: گمان می‌شود از این طریق می‌توان جلوی افزایش تورم را گرفت. از طرف دیگر بانک مرکزی سیاست‌های انقباضی شدیدی در پیش گرفته است تا جلوی تورم را بگیرد. این موضوع باعث شده است بانک‌های ضعیف‌تر مجبور شوند برای تامین مالی پیشنهاد نرخ سود سنگین ارائه دهند که بعضا به ۲۶ درصد هم رسیده است. نرخ اوراق بانکی نیز به بالای ۲۵ درصد رسیده است. نرخ سود بدون ریسک به بالای ۲۵ درصد رسیده است و احتمال دارد دولت برای تامین مالی نرخ را بالاتر هم ببرد.

بازار از عدم صداقت آسیب می‌بیند

وی درمورد شاخص کل بورس گفت: عدد شاخص کل درست نیست زیرا روی یک سری شرکت‌ها بالا و پایین می‌شود. انتظار می‌رفت با گزارش‌های شش ماهه حال و هوای بازار بهتر شود اما متاسفانه حجم معاملات بسیار پایین است. سرمایه‌گذاران به دلیل ریسک‌ها تمایلی به سرمایه گذاری ندارند. سه ماه دیگر نیز با ریسک بودجه مواجه خواهیم شد و ممکن است دولت برای تامین مالی دوباره دست داخل جیب شرکت‌ها کند.

عقبگرد بورس همچنان ادامه دارد

تهران (پانا)‌ - روز گذشته غلبه عرضه بر تقاضا در بورس آن‌چنان شدید شد که شاخص کل بورس تنها در عرض یک روز معاملاتی به میزان ۱۹هزار واحد ریزش کرد و از لحاظ درصدی عقبگردی ۴۷/ ۱ واحدی را به نمایش گذاشت.

به گزارش دنیای اقتصاد، در حال حاضر بررسی‌ها حکایت از آن دارد که با عقب‌نشینی از سنگر ۳/ ۱میلیون واحدی در روز یکشنبه و تثبیت نماگر اصلی بازار زیر این سطح در روز دوشنبه، راه برای افت بیشتر دماسنج بورسی هموار شده است. همچنین با ارزیابی متغیرهای اثرگذار بر بورس می‌توان به این نتیجه رسید که در وضعیت رکودی بازارهای جهانی و چشم‌انداز رکودی‌تر اقتصادهای مطرح دنیا که آمارهای کلان ثبت‌شده از آنها حکایت از این مساله دارد، احتمالا نمی‌توان چندان به آینده دل‌خوش کرد. سیاست‌های ضدکرونایی اژدهای زرد نیز قطعه دیگری است که این پازل را کامل می‌کند. چنین عواملی آن هم برای بورس کامودیتی‌محور ایران در میان‌مدت سیگنال مثبتی نخواهد بود؛ اگرچه به‌واسطه سقوط دو روز اخیر، احتمال تقویت محدود تقاضا در روزهای پیش‌رو نیز منتفی نیست.

بورس اوراق‌بهادار تهران در حالی حمایت معتبر یک‌میلیون و ۳۰۰‌هزارواحدی را از دست داد که در جریان معاملات تاثیر ریسک نقدینگی بر بازار سهام سومین روز از هفته نماگر اصلی تالار شیشه‌ای با کاهش بیش از ۱۹‌هزار واحدی در سطح یک‌میلیون و ۲۷۷‌هزار واحد تثبیت شد؛ این در حالی است که تا پیش از این بسیاری از کارشناسان معتقد بودند با توجه به گزارش عملکرد ۶‌ماهه شرکت‌ها احتمالا حمایت و کف‌سازی معتبری در محدوده یک‌میلیون و ۳۰۰‌هزار واحد صورت بگیرد، اما بازار سهام برخلاف آنچه که انتظار می‌رفت بر مدار نزولی باقی‌ماند و با از‌دست‌دادن سطح یک‌میلیون و ۳۰۰‌هزار واحدی این احتمال را بیش از پیش تقویت کرد که احتمالا نماگر اصلی بورس تهران تا سطح یک‌میلیون و ۲۷۰‌هزار واحد یا احتمالا در سناریویی بدبینانه‌‌‌‌‌‌تر تا محدوده پایین‌تری افت کند.

سقوط آزاد شاخص‌کل

در جریان معاملات روز دوشنبه نماگر اصلی بازار با کاهش ۴۷/ ۱‌درصدی معادل ۱۹‌هزار و ۶۴ واحد کاهش داشت و در سطح یک‌میلیون و ۲۷۷‌هزار واحد قرار گرفت. نماگر هم‌وزن بازار نیز همگام با شاخص‌کل با افت ۱۸/ ۱‌درصدی در سطح ۳۷۷‌هزار واحد قرار گرفت. نبود جریان نقدینگی کافی در بازار سهام در کنار خروج ادامه‌دار سرمایه از بازار، بورس تهران را در مسیر بی‌تفاوتی قرار داده که نسبت به هیچ خبر و گزارشی که به بازار مخابره می‌شود، واکنشی نشان نمی‌دهد. در چنین شرایطی که فضای معاملاتی بازار سهام به‌طور کلی مناسب نیست، ناشران نیز به انتشار اطلاعات به‌موقع به سهامداران پایبند نیستند و این موضوع باعث‌شده تا علاوه‌بر افزایش ریسک معاملات در بازار یادشده، فعالان بازار سرمایه نیز نسبت به گزارش‌ها و اخباری که بازار را تحت‌تاثیر قرار می‌دهند، بی‌تفاوت باشند، به‌طوری‌که در معاملات روز گذشته نیز مجموع ارزش معاملات خرد سهام در سطحی پایین‌تر از دو‌هزار ‌میلیارد‌تومان باقی‌ماند و با افزایش ۶/ ۱۱‌درصدی در مقایسه با روز گذشته رقم ‌هزار و ۵۵۸‌میلیارد‌تومان را به‌ثبت رساند. ضمن اینکه در ادامه روند خروج نقدینگی از بازار حدود ۱۹۵‌میلیارد‌تومان از سرمایه سرمایه‌گذاران خرد از بورس تهران خارج شد و برای هفدهمین روز متوالی خروج نقدینگی از بازار یادشده به‌ثبت رسید؛ این در حالی است که در روز گذشته گروه «محصولات شیمیایی‌» با بیش از ۳۹‌میلیارد‌تومان خروج نقدینگی، بیشترین خروج سرمایه حقیقی درمیان صنایع را به‌نام خود به‌ثبت رساند و پس از آن صنعت «فلزات اساسی‌» با خروج پول حدود ۱۷/ ۳۵‌میلیارد‌تومانی در دومین‌مرتبه از بیشترین خروج نقدینگی درمیان صنایع موجود در بازار سهام قرار گرفت. در عین‌حال گروه «خودرو و ساخت قطعات‌» با جذب نقدینگی بیش از ۸۵۰‌میلیون ‌تومانی در صدرجدول ورود نقدینگی صنایع قرار گرفت و پس از آن گروه «انبوه‌سازی‌» بیشترین ورود پول حقیقی را به‌ثبت رساندند. به تفکیک نمادهای معاملاتی نیز طی دادوستدهای روز گذشته بازار سرمایه «شپنا‌» با خروج بیش از ۷/ ۱۵‌میلیارد ‌تومان در صدر خروج نقدینگی بورس روز گذشته قرار گرفت، پس از آن، «فولاد‌» با خروج بیش از ۳/ ۱۴‌میلیارد‌تومانی در رده دوم خروج پول حقیقی از نمادهای معامله‌شده بورس تهران قرار گرفت و در‌مرتبه بعدی جدول نیز «شتران» با خروج حدود ۱۳‌میلیارد‌تومانی بیشترین خروج سرمایه در روز دوشنبه را به‌نام خود به‌ثبت رساند؛ این در حالی است که نمادهای «شبندر‌» و «وآذر‌» به ترتیب با ورود پول حدود ۸/ ۳۹‌میلیارد‌تومان و بیش از ۲/ ۴‌میلیارد‌تومان همراه شدند.

بورس و بودجه

در حال‌حاضر بازار سرمایه در شرایطی قرار دارد که تقریبا بازار فرصت تاثیر‌پذیری از گزارش‌های ۶‌ماهه شرکت‌ها را از دست داده و گزارش‌های منتشرشده نیز به واسطه جو غالبی که بر بازار حاکم است، جز نوسان‌هایی نصفه و نیمه در مقاطعی و برخی تک‌سهم‌های محدود نتوانستند آنطور که انتظار می‌رفت شرایط نسبتا مثبتی در بازار ایجاد کنند؛ این در حالی است که بر اساس تحلیل کارشناسان بورسی صنایعی مانند سنگ‌آهن، فولاد، فلزات و برخی پتروشیمی‌‌‌‌‌‌‌ها وضعیت چندان مناسبی در ۶‌ماهه ابتدایی سال ‌نداشتند اما در مقابل برخی صنایع کوچک نظیر غذایی‌ها، کاشی‌ها، سیمان، دارو و البته برخی تک‌سهم‌ها و پالایشی‌‌‌‌‌‌‌ها وضعیت بهتری را تجربه کردند. در چنین شرایطی است که به‌نظر می‌رسد در کنار ریسک‌های متعدد سیاسی و غیر‌سیاسی که همواره بازار را تحت‌تاثیر خود قرار می‌دهد، احتمالا از این پس بازار میزبان خبرها و تحولات بودجه‌ای و همچنین گزارش عملکرد ماهانه مهر‌ماه شرکت‌ها قرار گیرد.

دو گزینه پیش‌رو

بررسی شرایط کلی بازار سهام حکایت از آن دارد که در وضعیت فعلی دو گزینه پیش‌روی بورس است که بر این اساس احتمالا دو سناریو پیش‌روی سرمایه‌گذاران این بازار خواهد بود. در سناریوی اول هرچند بر اساس تحلیل کارشناسان احتمال به‌وقوع پیوستن آن کم است، فرض می‌شود جریان نقدینگی جدیدی آرام‌آرام وارد بازار شود و قدرت خریدار در بازار نسبتا افزایش یابد، به‌طوری‌که فرض می‌شود احتمالا سهم‌های بزرگ به واسطه گزارش عملکردها، رفتار دولت درخصوص بودجه و همچنین رفتار بازار کمی درجا زده و آرام می‌شوند اما احتمالا برخی سهم‌های کوچک که هم گزارش خوبی داشته تاثیر ریسک نقدینگی بر بازار سهام و هم احتمال افزایش اقبال بازار به آنها زیاد است، بیشتر مورد‌توجه سرمایه‌گذاران قرار خواهند گرفت.

در سناریوی بعدی که احتمالا بدبینانه‌ترین حالت ممکن است فرض بر این است که روند فرسایشی معاملات همچنان ادامه یابد و به‌دنبال این با پایداری طولانی‌مدت رکود در معاملات به تعبیر برخی تحلیلگران احتمالا مرگ مغزی بورس تهران را شاهد خواهیم بود، ضمن اینکه شرایط فعلی بازار سهام نیز بر این نگرانی می‌افزاید که بازار در عین ارزندگی در مداری خنثی باقی‌بماند. به تعبیر دیگر روند معاملات به گونه‌ای باشد که احتمالا بورس تهران نوسان‌های کوتاه‌مدت مثبت و منفی داشته باشد که برآیند آن برای بازار و سرمایه‌گذاران مطلوب نخواهد بود. ضمن اینکه به‌نظر می‌رسد در شرایط فعلی بازار سهام فارغ از ناامیدی‌‌‌‌‌‌‌هایی که ناشی از مشکلات داخلی است، آمار و اعداد منتشرشده از اقتصادهای جهانی نیز سیگنال خوبی به بازار مخابره نمی‌کنند، به‌طوری‌که نرخ افزایش دستمزد در آمریکا بعد از ۳۴‌سال ‌نسبتا آرام، اکنون از دهه ۱۹۷۰ پیشی گرفته است. بر این اساس آمار و اعداد منتشرشده خبر از تورمی فراگیر در اقتصاد جهانی می‌دهد که راه طولانی برای کنترل آن نیاز است. احتمالا در ادامه رکودی سخت گریبانگیر بازارها خواهد شد. از طرفی کاهش رشد در اقتصاد منطقه یورو در‌ ماه اکتبر عمیق‌تر دیده می‌شود و هر دو بخش خدمات و تولید همچنان شاهد تشدید رکود برای شروع سه‌ماهه چهارم هستند. ارقام ناامیدکننده داده‌های تقاضای چین نیز قیمت نفت را بیش از یک‌درصد کاهش داد. بر این اساس، با توجه به تاثیر‌پذیری بازار سرمایه ایران از متغیرهای جهانی و به ویژه وضعیت اقتصاد چین که مهم‌ترین خریدار کامودیتی ایران است، این عوامل در کنار هم خبر از ادامه روند رو به افول بورس تهران می‌دهد، بنابراین طبیعی است که تقاضایی در بازار وجود نداشته باشد و به‌دنبال نگرانی‌های موجود سرمایه‌گذاران به‌دنبال فروش سهم‌های خود و خروج از بازار سرمایه باشند. البته این احتمال منتفی نیست که در روزهای پیش رو عواملی خارج از پیش فرض های این تحلیل هر چند موقت روند بازار سهام را معکوس کنند و افزایش تقاضا منجر به تغییر کوتاه مدتی سمت و سوی شاخص کل بشود.

مسیر معاملات

نگاهی دقیق‌‌‌‌‌‌تر به روند معاملات بازار سهام در روز دوشنبه نشان می‌دهد که بورس تهران از آغاز معاملات تحت‌تاثیر ‌نماد معاملاتی «فولاد» در مدار نزولی قرار گرفت، به‌طوری‌که در تاثیر ریسک نقدینگی بر بازار سهام ۱۵ دقیقه ابتدایی نماگر اصلی بازار با تاثیرپذیری از نمادهای «فولاد‌»، «فارس‌» و «کچاد‌» با کاهش ۲‌هزار و ۲۹۰ واحدی مواجه شد. شاخص هم‌وزن نیز در مدت زمان یادشده افتی ۲۸ واحدی را به‌ثبت رساند؛ این در حالی است که شاخص‌کل تا میانه‌‌‌‌‌‌های بازار تحت‌تاثیر معاملات نمادهای «فولاد‌»، «نوری» و «فارس» کاهش بیش از ۳هزار و ۳۹۹ واحدی را به‌ثبت رساند. افزایش عرضه‌ها در بازار در حالی ادامه یافت که شاخص‌کل نهایتا در پایان معاملات روز دوشنبه افت چشمگیر بیش از ۱۹‌هزار واحدی را به‌ثبت رساند و در کانال یک‌میلیون و ۲۷۷‌هزار واحد مورد معامله قرار گرفت؛ این در حالی است که‌نماد معاملاتی «فولاد‌» با بیش از ۳‌هزار و ۶۸۴ واحد تاثیر منفی، نقش اول افت دیروز شاخص را بر عهده داشت. در‌مرتبه دوم نیز‌نماد «کچاد‌» با‌ هزار و ۳۱۴ واحد تاثیر مثبت بر شاخص‌کل بیشترین تاثیر مثبت بر نماگر یادشده را به‌ثبت رساند. در نقطه مقابل ‌نماد «شبندر‌» با بیش از ۶۸۷ واحد بیشترین تاثیر مثبت را روی نماگر اصلی بازار سهام داشت. شاخص هم‌وزن هم همانند شاخص‌کل از ابتدای معاملات در ریلی نزولی نوسان کرد و نهایتا با افتی ۱۸/ ۱‌درصدی (معادل ۴‌هزار و ۴۵۸ واحد) به معاملات خود پایان داد.

مدعیان نجات بورس کجا پنهان شده اند

ساعت 24 - مخالفان قسم خورده اصلاحات درایران از هیچ کاری برای ناکام نشان دادن دولت حسن روحانی که تنها چند وزیر اصلاح طلب در آن نقش داشتند کوتاهی نکردند و با وجود اینکه می دانستند بازار سهام به این دلیل که تحریم ها راه را بسته اند با سقوط روبه رو شده است و البته حبابی کردن بورس از سوی دولت قبل نیز این وضعیت را تشدیدکرده بود وعده دادند اگر نهاد دولت در اختیارشان قرار گیرد اجازه سقوط شاخص کل را نمی دهند. اما حالا کمی بیشتر از یک شال استیلای انها بر نهاد دولت و با وجود همراهی همه نهادهای قدرت شهروندان می بینند بورس در زارترین وضعیت قراردارد و مدعیان نجات بورس نیز پنهان شده اند.

پس از پایان مهلت داد وستد سهام در بورس تهران درروز دوشنبه برایند کار این شد که نماد اصلی نتیجه بازار با کاهش ۴۷/ ۱‌درصدی معادل ۱۹‌هزار و ۶۴ واحد کاهش را تجربه کرد و داشت و در سطح یک‌میلیون و ۲۷۷‌هزار واحد ایستاد. از سوی دیگر نماگر هم‌وزن بازار نیز همگام با شاخص‌کل با افت ۱۸/ ۱‌درصدی در سطح ۳۷۷‌هزار واحد قرار گرفت. دلیل فروارفتن بازار سهام در دره ودر سراشیبی قرارگرفتن این بازار از سوی کارشناسان وفعالان بازر نبود جریان نقدینگی کافی ونیز فرار ادامه‌د ار سرمایه از آن است. بازار سهام که حسگرهای نیرومندی دارد و در همه دنیا به خبرهای خوب وبد در سیاست داخلی وخارجی واکنش نشان می دهد درایران نه چیزی می شنود و نه چیزی می بیند وتازه ناشران نیز به انتشار اطلاعات به‌موقع به سهامداران پایبند نیستند و این موضوع باعث‌شده تا علاوه‌بر افزایش ریسک معاملات در بازار یادشده، فعالان بازار سرمایه نیز نسبت به گزارش‌ها و اخباری که بازار را تحت‌تاثیر قرار می‌دهند، بی‌تفاوت باشند،. خرده پاهای بازار سهام در این وضعیت ترجیح می دهند کمتر داد و ستد کنند وارزش کل سهام معامله شده درروز گذشته حتی با افزایش به سقف دوهزار میلیارد تومان نرسید. در چنین شرایطی است که به‌نظر می‌رسد در کنار ریسک‌های متعدد سیاسی و غیرسیاسی که همواره بازار را تحت‌تاثیر خود قرار می‌دهد، احتمالا از این پس بازار میزبان خبرها و تحولات بودجه‌ای و همچنین گزارش عملکرد ماهانه مهرماه شرکت‌ها قرار گیرد.

دنیای اقتصاد نوشته است :بررسی شرایط کلی بازار سهام حکایت از آن دارد که در وضعیت فعلی دو گزینه پیش‌روی بورس است که بر این اساس احتمالا دو سناریو پیش‌روی سرمایه‌گذاران این بازار خواهد بود. در سناریوی اول هرچند بر اساس تحلیل کارشناسان احتمال به‌وقوع پیوستن آن کم است، فرض می‌شود جریان نقدینگی جدیدی آرام‌آرام وارد بازار شود و قدرت خریدار در بازار نسبتا افزایش یابد، به‌طوری‌که فرض می‌شود احتمالا سهم‌های بزرگ به واسطه گزارش عملکردها، رفتار دولت درخصوص بودجه و همچنین رفتار بازار کمی درجا زده و آرام می‌شوند اما احتمالا برخی سهم‌های کوچک که هم گزارش خوبی داشته و هم احتمال افزایش اقبال بازار به آنها زیاد است، بیشتر موردتوجه سرمایه‌گذاران قرار خواهند گرفت.در سناریوی بعدی که احتمالا بدبینانه‌ترین حالت ممکن است فرض بر این است که روند فرسایشی معاملات همچنان ادامه یابد و به‌دنبال این با پایداری طولانی‌مدت رکود در معاملات به تعبیر برخی تحلیلگران احتمالا مرگ مغزی بورس تهران را شاهد خواهیم بود، ضمن اینکه شرایط فعلی بازار سهام نیز بر این نگرانی می‌افزاید که بازار در عین ارزندگی در مداری خنثی باقی‌بماند. به تعبیر دیگر روند معاملات به گونه‌ای باشد که احتمالا بورس تهران نوسان‌های کوتاه‌مدت مثبت و منفی داشته باشد که برآیند آن برای بازار و سرمایه‌گذاران مطلوب نخواهد بود. حالا باید از وزیر اقتصاد پرسید چرا نمی تواند داروی درمانگر معجزه ساز خود را به بورس بیمار بدهد و چرا در دوره دولت قبل یکسره از نجات بورس می گفت

بورس نیوز | Bourse News

مبالغ واریزی به صندوق تثبیت بازار سهام صرفا تبلیغاتی است/ این ۳ صنعت را دنبال کنید

تحلیلگران بازار سرمایه از سطح حمایت شاخص و کف سازی شاخص صحبت می‌کنند. با این حال نباید فراموش کرد که ریسک‌های سیستماتیک بازار همچنان قدرتمند هستند. رکود در بورس هر روز در حال رشد است ، معاملات با افت شدید ارزش معاملات همراه شده و خروج پول حقیقی از بازار سرمایه نیز رشد کرده است

بی‌اعتمادی همچنان گریبان‌گیر بازار سرمایه/ دولت ابهامات را کاهش دهد

قیمت ها در بازار سهام ارزنده است در بازار مسکن حبابی!

شاخص های بنیادی و تکنیکی را رها کنید/ بازار احساسی عمل می کند

در شرایط فعلی که درصد رسیدن به توافق برجامی تقریبا به صفر رسیده است، برخی کارشناسان ابهامات بازار سهام را به دو دسته خارجی و داخلی تقسیم می‌کنند. البته در این شرایط هم استراتژی وجود دارد که منجر به سودآوری شود.

افزایش درآمد سالانه ۶۴ درصدی تامین سرمایه امین

میزان درآمدی که این شرکت از محل ارائه خدمات محقق‌شده شناسایی کرد بالغ‌بر ۸۲ میلیارد تومان بود و از بخش سود (زیان) سرمایه‌گذاری‌ها نیز ۱۰ میلیارد تومان درآمدزایی کرد.

حفظ درآمد‌های “تپسی” بالاتر از سال گذشته

"تپسی" بیشترین درآمد ماهانه‌ای که در مهرماه شناسایی کرد مربوط به بخش «کمیسیون دریافتی از سفیران» با ۳۹ میلیارد تومان بود.

موج جدیدی از خروج نقدینگی از بازار سهام در راه است؟

چهارم آبان ماه اطلاعیه‌ای روی سامانه کدال نقش بست که علامت سوال بزرگی برای سهامداران ایجاد کرد، در این اطلاعیه آمده است که گروه توسعه مالی مهر آیندگان در نماد "ومهان" قصد دارد تا ۲۰ درصد از سهام تامین سرمایه سپهر را که در اختیار بانک سرمایه است از این بانک خریداری کند.

تداوم سکته درآمدی سیمان داراب در مهرماه

درآمدی که شرکت سیمان داراب در مهرماه از خود بر جای گذاشت در مقایسه با ماه گذشته ۴۳ درصد کاهش را به همراه داشت.

تمرکز "اپال" بر سرمایه‌گذاری‌های غیر بورسی

عمده‌ترین بهای تمام‌شده سرمایه‌گذاری ها‌ی "اپال" در شرکت‌های غیر بورسی با ۲ هزار و ۱۹ میلیارد تومان اعلام شد.

رشد ۱۹ درصدی درآمد سالانه "همراه"

شرکت ارتباطات سیار ایران در مهرماه میزان درآمدی که از خود بر جای گذاشت نسبت به دوره مشابه سال گذشته رشد ۱۹ درصدی را به همراه داشت

گفتار درمانی مهمترین عامل رکود بازار خودرو است/ قیمت‌ خودرو تا پایان سال رشد می کند

رکود هنوز کلیدواژه بازار خودرو است. بررسی‌ها نشان می‌دهد با وجود پیش‌بینی افزایش ۲۰ تا ۳۰ درصدی قیمت‌ها تا پایان سال جاری، هنوز سطح معاملات بسیار پایین است، اما در این بین افزایش قیمت در مهر ماه ، گمانه‌زنی برای تحقق افزایش قیمت ۲۰ تا ۳۰ درصدی را بیشتر کرده است.

ثبت تراز مثبت ۹ درصدی "ونوین" در مهرماه

مجموع درآمد تجمیعی بانک اقتصاد نوین از ابتدای سال مالی تا پایان مهرماه ۱۳ هزار میلیارد تومان به ثبت رسید.

ریزش متوالی درآمدهای "نوین"

کاهش ارزش بازار "وجم" در حوزه خودرو

بیشترین ارزش بازار پرتفوی بورسی "وجم" در مهرماه مربوط به بخش «خودرو و ساخت قطعات» با ۱۲۰ میلیارد تومان بود و پس‌ازآن نیز بخش «محصولات شیمیایی» با ۶ میلیارد تومان بیشترین ارزش بازار را از آن خود کرد.

رونق بازار سهام در گرو تصمیمات صحیح مجلس

تحریم‌ها و برجام به‌ شکل مستقیم از طریق ایجاد نوسان در درآمدهای نفتی کشور، بودجه دولت را تحت تاثیر قرار می‌دهد از طرفی تورم و رشد هزینه‌های دولت، نااطمینانی و تضعیف قابلیت پیش‌بینی و برنامه‌ریزی در بودجه، ابهامات موجود در بازار سهام را بیشتر کرده‌اند. با وجود این موضوعات هستند صنایعی که بتوان بازدهی مناسبی از آن کسب کرد.

کاهش فروش ۲۰ درصدی کلینکر‌های "سدور"

درآمد ماهانه‌ای که سیمان دورود در مهرماه سال جاری از فروش محصولات خود به دست آورد در مقایسه با ماه گذشته با کاهش ۳۰ درصدی همراه بود

"پردیس" در مسیر نزول

"پردیس" با سرمایه ثبت‌شده ۲۳۰ میلیارد تومان طی عملکرد ۱۰ ماهه سال مالی منتهی به آذرماه سال ۱۴۰۱ از محل سود سهام محقق‌شده درآمدی بالغ‌بر ۹۰ میلیارد تومان داشت.

دولت ابهامات را از بین ببرد/ شرکت های خدماتی می توانند پیشتاز بازار باشند

روند آتی بازار سرمایه متأثر از متغیر‌هایی است که در هاله‌ای از ابهام قرار دارند و مشخص شدن هریک از این متغیر‌ها می‌تواند ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش داده و به رشد بازار کمک کند.

عدم واکنش بازار سهام به گزارش‌های خوب ۶ ماهه/ معرفی گروه‌های پرپتانسیل برای صعود

از نظر بنیادی وضعیت خوشبینانه است اما ریسک‌های سیستماتیک با زمان اثرگذاری نامعلوم در بازار سهام وجود دارد. از طرفی بحث برجام هم آینده را با ابهام مواجه کرده است و این ابهام پیش‌بینی را سخت می‌کند. به نظر می‌رسد بازار سهام به کف‌های بنیادی رسیده است ولی برای رشد به عواملی بسیاری نیاز دارد، که فعلا درگیر ابهامات هستند و زمانی را برای آنها نمی‌توان مشخص کرد.

افزایش ۴۴ درصدی سود خالص و ۲۹ درصدی درآمد‌های عملیاتی/رکورد تولید در واحد الفین پتروشیمی امیرکبیر

شرکت پتروشیمی امیرکبیر در دوره ۶ ماهه منتهی به شهریور ماه ۱۴۰۱ توانست رشد چشم گیری را در درآمد‌های عملیاتی و سود خالص تجربه کند، به طوری که در مقایسه با مدت مشابه سال قبل، رشد ۴۴درصدی در سود خالص و ۲۹ درصدی درکسب درآمد‌های عملیاتی را برای خود به ثبت رساند.

من سهم نمی‌فروشم!

بر اساس آمار نظرسنجی صورت گرفته در بورس نیوز ۶۰ درصد مخاطبان شرکت کننده معتقد هستند که در حال حاضر به فکر فروش سهام خود با قیمت‌های کنونی نیستند.

کاهش ۹۸۲ تنی مقدار فروش "ساربیل"

شرکت سیمان آرتا اردبیل میزان درآمد ماهانه‌ای که از خود بر جای گذاشت نسبت به شهریورماه با کاهش ۴ درصدی روبه‌رو بود.

گرمای هوا در تقابل با سود پالایشگاه ها / منتظر گزارش های بهتری باشید!

یکی از گروه هایی که کارشناسان به پیشتازی و رشد آن ابراز امیدواری می کنند ، صنعت پالایشی است. با فرارسیدن فصل سرد و افزایش تقاضا برای انرژی در سطح جهانی ، امیدواری به رشد قیمت انرژی ، به خصوص قیمت نفت وجود دارد. در ادامه آمار عملکرد و آمار بازدهی شرکت پالایش نفت لاوان در نماد "شاوان" آورده شده است.