در معاملات اسپات نیز میتوانید حجم پول ورودی خود را تا سقف 10 برابر نیز افزایش دهید. این کار به بروکر و صرافی که در آن معامله میکنید بستگی دارد. به طور مثال : شما در بررسی سرمایه گذاری و معاملات در بازار کریپتو کارنسی در نهایت، ارز بیتکوین را تحلیل کردید و محتمل هستید که اگر اکنون بیتکوین بخرید و آنرا در ماه آینده آن را به فروش برسانید، سود خوبی را کسب خواهید کرد ولی مقدار پول شما برای خرید کم است. اینجا اتفاق خوب این است که با استفاده از اهرم 10 ، پول شما ده برابر افزایش می یابد و سود به دست آمده نیز ده برابر بیشتر خواهد بود .
کارکرد کشف قیمت در ارتباط بین بازار تک محمولهای نفت ایران و بازار آتی نفت وست تگزاس اینترمدیت
رابطه بین بازارهای تک محمولهای و آتی و چگونگی ارتباط علی بین این دو بازار از جمله موضوعات مهمی است که مشخص شدن آن، در برنامهریزی فعالان این دو بازار و پیشبینی قیمتهای آینده یک دارایی پایه تأثیر بسزایی دارد. در این تحقیق کارکرد کشف قیمت در ارتباط بین بازار تک محمولهای نفت ایران و بازار آتی نفت وست تگزاس اینترمدیت بررسی شده است. به این منظور از آزمون علیت خطی مبتنی بر معادلات VECM و آزمون علیت غیرخطی تودا یاماموتو و نیز دادههای ماهانه شامل قیمت تک محمولهای نفت ایران و قیمت آتیهای یک تا سه ماهه بازار نفت جهانی (WTI) طی بازه زمانی دسامبر 2002 تا ژانویه 2018 بهره گرفته شده است. نتایج نشان میدهد که علیت گرنجری خطی و غیرخطی بازار Spot و بازارهای آینده از بازار تک محمولهای نفت ایران به سمت بازار آتی نفت جهانی بوده است و عکس آن صادق نیست. این یافته مؤید نقش مسلط بازار تک محمولهای نفت ایران در کشف قیمت بازار آتی نفت جهانی میباشد. بنابراین عملکرد کشف قیمت مورد انتظار برای بازار آتی نفت WTI تحقق نیافته است. با توجه به نتایج توابع واکنش ناشی از الگوی VAR، بازار آتی WTI بازاری پیرو بوده و بازار تک محموله نفت ایران نیز بازاری پیشرو در انتقال نوسانات قیمتی میباشد.
کلیدواژه‌ها
عنوان مقاله [English]
The Price discovery function in relationship between Iran's oil spot market and West Texas Intermediate Futures Market
نویسندگان [English]
- mona echresh karimi 1
- Hasan Farazmand 2
- a a 3
The relationship between spot and futures markets and how the causal relationship between these markets is one of the important issues that its identification has a great impact on the planning of the actors of these markets and the forecast of future prices of a basic asset. In this study, the price discovery function has been investigated in relationship between Iran's oil spot market and West Texas Intermediate Futures market. For this purpose, the linear causality test based on VECM equations and the non-linear causality test of Toda Yamamoto, as well as monthly data including the Iran's oil spot prices and the one-to-three month futures prices of the World Oil Market (WTI) has been used during the period of December 2002 Until January 2018. The results show that the linear and nonlinear Granger causality has been from the Iran's oil spot market to the world oil futures market, and the reverse is not true.This finding confirms the dominant role of the Iran's oil spot market in price discovery of the world oil futures market.Therefore, the expected price discovery function for the WTI Futures market has not happened. According to the results of the VAR-based response functions, The WTI futures market has been an follower market and also the Iran's oil spot market is a leader market in the transmission of price fluctuations.
کلیدواژه‌ها [English]
- spot market
- Futures market
- Price discovery function
- linear causality
- non-linear causality of Toda Yamamoto. JEL classification: C22
- G13
- G15
- Q40
مراجع
درخشان، مسعود (1390)، مشتقات و مدیریت ریسک در بازارهای نفت. چاپ دوم، مؤسسه مطالعات بین المللی انرژی، تهران، 715 صفحه.
رضایی، عباسعلی (1393)، آزمون علیت تودا-یاماموتو میان کارآفرینی و نرخ بیکاری در بخش صنعت: مطالعه موردی استان سیستان و بلوچستان، فصلنامه سیاست های مالی و اقتصادی، سال دوم، شماره 7، صفحات 182-157.
کشاورزیان، مریم، راغفر، حسین، خیابانی، ناصر و احمدرضا جلالی نائینی، (1392)، بررسی علیت و انتقال نوسانات بین بازار آنی و آتی نفت خام (مطالعه موردی بازار نایمکس). دو فصلنامه اقتصاد پولی- مالی، سال بیستم، شماره 5، صفحات 163-136.
محمدی، احمد، سواری، زینب و خالد احمدزاده (بازار Spot و بازارهای آینده 1395)، تجزیه و تحلیل کارکرد کشف قیمت قراردادهای آتی سکه طلا در ایران، فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی، سال شانزدهم، شماره 63، صفحات 60-25.
مهرآرا، محسن و فاطمه نائبی (1393)، رابطه بین قیمت های نقدی و آتی سکه طلا در ایران، فصلنامه علوم اقتصادی، سال هشتم، شماره 29، صفحات 87-71.
نادعلی، محمد (1392)، بررسی راه اندازی بازار آتی سکه طلا و تبعات آن بر اقتصاد کشور، فصلنامه روند، سال بیستم، شماره های 63 و 64، صفحات 168-141.
Alzahrani, M., Masih, M. and Al-Titi, O. ( 2014) Linear and non-linear Granger causality between Oil Spot and Futures Prices: A wavelet based test. Journal of International Money and Finance, 48: 175-201.
Bekiros, S. and Diks, C., (2008). The relationship Between Crude Oil Spot and Futures Prices: Cointegration, Linear and Nonlinear Causality. Energy Economics 30: 2673–2685.
Choudhury, K. and Sushil, B., (2012), Intraday Lead/Lag Relationships between the Futures and Spot Market. Eurasian Journal of Business and Economics, 5-9: 165-186.
Coppola, A., (2008), Forecasting Oil Price Movements: Exploiting the Information in the Futures Market, Journal of Futures Market, 28: 34–56
Danthine, J. (1978). Information, Futures Prices and Stabilizing Speculation. Journal of Economic Theory, 17: pp 79-98.
Fama, E. F., & French, K. R. (1988). Permanent and temporary components of stock prices. Journal of Political Economy, 96, 246–273
Figlewski, S. (1981). Futures Trading and Volatility in the GNMA Market, Journal of Finance, 36: pp 445–56.
Noryati, Ahmad (2016), Price Discovery Role and Causal Relationship Between Malaysian Gold Futures Prices and Spot Gold Prices, Advanced Science Letters, Vol. 22, 4099–4103.
Rong,C and Zhen-Long, Z. (2008), Unbiased Estimation, Price Discovery, and Market Efficiency: Futures Prices and Spot Prices. Systems Engineering – Theory and Practice, 28(8), 2-11.
Shiyun, L., (2015) Volatility Spillovers in the CSI300 Futures and Spot Markets in China: Empirical Study Based on Discrete Wavelet Transform and VAR-BEKK-bivariate GARCH Model. Information Technology and Quantitative Management, 55: 380 – 387
Silvapulle, P. and I. Moosa (1999), “The Relationship Between Spot and Futures Prices: Evidence from the Crude Oil Market”, Journal of Futures
Inci, A. Can and Seyhun, H. Nejat (2017), Degree of Integration between Brent Oil Spot and Futures Markets: Intraday Evidence, Emerging Markets Finance and Trade, Vol.54, Issue 8
Wang, Y and Wu, C (2013), Are crude oil spot and futures prices cointegrated? Not always, Economic Modelling 33:641–650.
ماکان آکادمی
روشهای معاملات در بازار کریپتو کارنسی ( خرید و فروش رمز ارز ) معمولا به دو دسته مهم تقسیم می شود ؛ روش اول معاملات آتی یا فیوچرز است که معاملات خرید و فروش لحظه ای در آن اتفاق می افتد و روش دوم معاملات spot که به آن معاملات نقطه ای نیز گفته میشود. در روش اسپات شما با خرید یک توکن و نگه داری آن سود کسب می کنید.
معاملات در بازار کریپتو کارنسی و فیوچرز !
در روشهای معاملات در بازار کریپتو کارنسی، ابتدا در مورد روند فیوچرز با شما صحبت می کنیم. قرارداد فیوچرز که گاهی اوقات با عنوان آتی شناخته می شود، یک توافق نامه قانونی و استاندارد شده است که برای خرید یا فروش یک دارایی با قیمت از پیش تعیین شده و در زمان مشخصی از آینده وضع می گردد.
- طرفین قرارداد فیوچرز یکدیگر را نمی شناسند. دارایی مورد معامله در فیوچرز معمولاً یک کالا یا سهام و یا ارز است. قیمت از پیش تعیین شده طرفین برای خرید و فروش دارایی به عنوان قیمت فیوچرز شناخته می شود. زمان مشخص شده در آینده ( یعنی زمانی که خرید و فروش دارایی انجام می شود ) به عنوان تاریخ تحویل شناخته می شود.
روند قراردادهای آتی از کجا می آید؟!
جالب است بدانید که هلندی ها پیشگام ساخت و توسعه چندین ابزار مالی بودند و به پایه گذاری سیستم مالی مدرن کمک کردند. بازارهای رسمی آتی در جمهوری هلند در قرن هفدهم ظاهر شدند و تا سرتا سر جهان گسترش یافت. به عنوان مثال : صرافی برنج دوجیما برای اولین بار در سال 1697 در اوزاکای ژاپن تأسیس شد و برخی این بازار سنتی را به عنوان مشناء ایده ی راه اندازی بازار معاملات آتی – مدرن می شناسند. با پیدایش آن قرار بود نیازهای سامورایی‌هایی را برطرف شود. در ادامه این روند، هیئت تجارت شیکاگو اولین قراردادهای آتی استاندارد شده را در سال 1864 فهرست کرد. این قرارداد بر پایه تجارت غلات بود و روندی را آغاز کرد که منجر به ایجاد قراردادهایی بر روی تعدادی از کالاهای مختلف شد. بازار معاملات آتی ( فیوچرز ) سراسر آسیا را فرا گرفت و تا سال 1875 میلادی، قراردادهای آتی پنبه در بمبئی معامله می‌شد و در عرض چند سال تا بازار دانه‌های روغنی خوراکی، جو خام و حتی شمش‌های طلا گسترش یافت.
Imm اولین صرافی در جهان بود که معاملات آتی ارز را راه اندازی کرد
اینبار به سراغ امریکا می رویم. در سال 1976 میلادی IMM قراردادهای آتی نرخ بهره را به اسناد خزانه ایالات متحده اضافه کرد، سپس در سال 1982 شاخص بازار سهام را به معاملات خود افزود. در معاملات فیوچرز با استفاده از اهرم معاملاتی میتوانید پول خود را چند برابر کنید.
برای درک این موضوع یک مثال ساده داریم: اگر شما صد دلار وارد بازار فیوچرز کنید، میتوانید با زدن اهرم 10 پول خود را تبدیل به هزار دلار کنید. این یعنی شما الان با هزار دلار وارد پوزیشن شدید و سود تا بی نهایت میتواند افزایش داشته باشد ولی ضرر شما به اندازه همان مبلغ یعنی 100 دلار است و به محض رسیدن به ضرر صد دلاری حساب شما بسته می شود. این خوب است چون صرافی یا بروکری که با آن فعالیت میکنید به شما این امکان را میدهد که پول خود را چند برابر کنید ولی شما‌را در ضرر شریک نمی‌کند.
درباره بازار و معاملات SPOT :
بازار SPOT ( بازار نقدی یا بازار نقطه ای ) یک بازار مالی عمومی است که در آن ابزارهای مالی یا کالاها برای تحویل فوری معامله می شوند. این بازار در تضاد با بازار آتی ( فیوچرز ) است که در آن تحویل در زمان آینده انجام می شود.
معامله نقدی به عنوان معامله لحظه ای نیز شناخته می شود و به خرید یا فروش یک ارز خارجی – ابزار مالی یا کالا برای تحویل فوری ( در یک تاریخ مشخص ) اشاره دارد. اکثر قراردادهای لحظه ای شامل تحویل فیزیکی ارز، کالا یا ابزار می باشد.
تفاوت در قیمت قرارداد آتی در مقابل قرارداد نقدی این است که قرارداد نقدی، ارزش زمانی پرداخت را بر اساس نرخ بهره و زمان دریافت آن در نظر می گیرد.
در معاملات نقدی ارز، نرخ مبادله ای که معامله بر اساس آن انجام می شود، نرخ ارز لحظه ای نامیده می شود.
معاملات SPOT در هردو بازار معمولی و بازارهای رمزنگاری وجود دارد
به عنوان مثال، شما طلا را به قیمت نقدی خریداری می کنید با این امید که در ماه های آینده افزایش یابد. حالا اگر قیمت طلا طی چند ماه آینده افزایش پیدا کند، سود خواهید کرد و اگر کم شود متحمل ضرر خواهید شد. به طور مشابه، در بازار کریپتو، اگر یک توکن را همین الان به قیمت نقدی بخرید و آن را برای چند ماه آینده نگه دارید، احتمالن یا سود خواهید کرد و یا متحمل ضرر خواهید شد.
در معاملات اسپات نیز میتوانید حجم پول ورودی خود را تا سقف 10 برابر نیز افزایش دهید. این کار به بروکر و صرافی که در آن معامله میکنید بستگی دارد.
به طور مثال : شما در بررسی سرمایه گذاری و معاملات در بازار کریپتو کارنسی در نهایت، ارز بیتکوین را تحلیل کردید و محتمل هستید که اگر اکنون بیتکوین بخرید و آنرا در ماه آینده آن را به فروش برسانید، سود خوبی را کسب خواهید کرد ولی مقدار پول شما برای خرید کم است. اینجا اتفاق خوب این است که با استفاده از اهرم 10 ، پول شما ده برابر افزایش می یابد و سود به دست آمده نیز ده برابر بیشتر خواهد بود .
شیوه‌های متفاوت معامله در فارکس
به گزارش بورس‌نیوز ، به خاطر هیجان زیاد در فارکس معامله‌گران (تریدر‌ها) با شیوه‌های مختلف سرمایه‌گذاری یا سفته‌بازی به این بازار وارد می‌شوند.
ابزارهای مالی رایج در بازار فارکس شامل؛ خرده‌فروشی، لحظه‌ای یا اسپات، فیوچر (آتی)، آپشن (اختیار)، صندوق مبادله ارز (ETF)، قرارداد مابه‌التفاوت (CFD)، شرط‌بندی فارکس.
سایر ابزارهای مالی مانند سوآپ و فوروارد در این یادداشت جای ندارند، چون به معامله‌گران سازمان‌های بزرگ مرتبط هستند.
فیوچر (آتی) ارز
قراردادهای آتی، قراردادهای خرید یا فروش یک دارایی خاص با قیمت مشخص در تاریخ آینده هستند (به همین دلیل به آنها معاملات آتی گفته میشود!).
فیوچر ارزی قراردادی است که جزئیات قیمت خریدوفروش ارز را در تاریخ مشخصی برای مبادله تعیین می‌کند. معاملات آتی ارز توسط بورس کالا شیکاگو (CME) در سال ۱۹۷۲ شکل گرفت. ازآنجاکه قراردادهای آتی در بورس متمرکز، استاندارد، معامله می‌شوند، این بازار بسیار شفاف و منظم است. ازاین‌رو اطلاعات قیمت و معاملات به‌راحتی در دسترس است.
آپشن ارز
آپشن یا اختیار ابزار مالی است که به معامله‌گر این اختیار را میدهد یک دارایی را با قیمت مشخص در یک تاریخ خاص بخرد یا بفروشد. قراردادهای اختیار در بورس تجاری شیکاگو (CME)، بورس اوراق بهادار بین‌المللی (ISE) و بورس سهام فیلادلفیا (PHLX) معامله می‌شوند. نقطه‌ضعف در معاملات اختیار فارکس این بازار Spot و بازارهای آینده است که ساعات بازار برای معاملات آپشن محدود و نقدینگی تقریباً به‌اندازه بازارهای آتی یا بورس نیست.
صندوق مبادله ارز
صندوق مبادله ارز (ETF) یک ارز یا سبدی از ارز‌ها را در برمی‌گیرد. ETFهای ارزی به افراد عادی اجازه می‌دهند تا از طریق یک صندوق مدیریت‌شده بدون مسئولیت فردی در معرض بازار فارکس قرار بگیرند. ETFهای ارزی می‌توانند برای سفته‌بازی در بازار فارکس، متنوع سازی سبد سهام، یا محافظت در برابر نوسانات ارزی مورداستفاده قرار گیرند. ETF را مؤسسات مالی ایجاد و مدیریت می‌کنند و ارز‌ها را در یک صندوق خریداری و نگهداری می‌کنند. سپس آنها سهام این صندوق را در کارگزاری به مردم پیشنهاد می‌دهند تا شما این سهام را در بورس خریدوفروش کنید. این بازار ۲۴ ساعت باز نیست. همچنین، ETFها مشمول کمیسیون معاملات و سایر هزینه‌های معاملاتی هستند.
فارکس لحظه‌ای یا اسپات
بازار لحظه‌ای (spot) بازار خارج از بورس ("OTC") نیز شناخته میشود. این بازار، یک بازار مالی بزرگ، در حال رشد با نقدینگی زیاد است که به‌صورت ۲۴ ساعته فعالیت می‌کند و مشتری مستقیماً با یک‌طرف معامله می‌کند.
برخلاف معاملات آتی ارز، ETF و (اکثر) آپشن‌های ارزی که در بازارهای متمرکز معامله می‌شوند، فارکس لحظه‌ای یا اسپات قراردادهای فرابورسی (توافق‌نامه‌های خصوصی بین دو طرف) است. بیشتر معاملات از طریق شبکه‌های تجارت الکترونیکی (یا تلفن) انجام میشود.
بازار اصلی فارکس بازار بین واسطه (interdealer) هاست واسطه همان نماینده مالی که آماده خرید یا فروش ارز در هر زمان با مشتریان خود است. بازار واسطه‌ای (Dealer) به دلیل تسلط بانک‌ها به عنوان بازار "بین‌بانکی" نیز شناخته میشود. بازار بین واسطه فقط برای مؤسساتی قابل‌دسترسی است که نقدینگی زیاد دارند و شامل بانک‌ها، شرکت‌های بیمه، صندوق‌های بازنشستگی، شرکت‌های بزرگ و سایر مؤسسات مالی بزرگ است که ریسک مرتبط با نوسانات نرخ ارز را مدیریت می‌کنند.
معامله لحظه‌ای فارکس یک توافق دوجانبه ("بین دو طرف") برای مبادله فیزیکی یک ارز با ارز دیگر است. این توافق‌نامه یک قرارداد است و این قرارداد اسپات یک تعهد الزام‌آور برای خرید یا فروش مقدار مشخصی ارز خارجی به قیمت "نرخ ارز لحظه‌ای" یا نرخ فعلی ارز است؛ بنابراین اگر EUR / USD را در بازار اسپات خریداری کنید، قراردادی را معامله میکنید که مشخص می‌کند مبلغ مشخصی از یورو را در ازای دلار بازار Spot و بازارهای آینده آمریکا با قیمت توافقی (یا نرخ ارز) دریافت خواهید کرد. ذکر این نکته مهم است که شما خود ارزهای اساسی را معامله نمی‌کنید بلکه قرارداد مورد مبادله شماست.
علی‌رغم اینکه "لحظه‌ای" یا اسپات گفته شود، معاملات دقیقاً "درجا" تسویه نمی‌شوند. درحالی‌که یک معامله اسپات فارکس با نرخ فعلی بازار انجام میشود، ولی تحویل آنچه شما خرید یا فروش میکنید باید ظرف دو روز کاری انجام شود. به‌عنوان‌مثال، یک موسسه EUR / USD را در بازار اسپات فارکس خریداری می‌کند. معاملات روز دوشنبه افتتاح و با سررسید روز چهارشنبه پایان می‌پذیرد. در این بازار تریدر‌های خُرد جایی ندارند.
بازار فارکس خرده‌فروشی
این بازار، شامل بازار فرابورس ثانویه است که موقعیت را برای معامله‌گران (تریدر‌ها) خُرد در بازار فارکس فراهم می‌کند. کارگزاران خرده‌فروشی فارکس به شما امکان می‌دهند با اهرم Leverage معامله کنید به همین دلیل میتوانید موقعیت‌هایی (پوزیشن‌ها) با ارزش حداقل ۵۰ برابر مقدار اولیه را بازکنید. مثلاً با ۲۰۰۰ دلار میتوانید یک معامله EUR / USD با ارزش ۱۰۰۰۰۰ دلار بازکنید.
اگر در پایان روز کاری موقعیتی بازداشته باشید، برای جلوگیری از تحویل ارز، به‌طور خودکار به تاریخ ارزش بعدی منتقل میشود. هنگامی‌که پوزیشن‌ها (معاملات) منتقل می‌شوند، نرخ بهره منجر به پرداخت سود یا دریافت سود از معامله‌گر میشود که به عنوان هزینه مبادله شناخته می‌شوند. کارگزار (بروکر) هزینه را برای شما محاسبه و مانده‌حساب (Balance) را بدهکار یا بستانکار می‌کند. تجارت خرده‌فروشی فارکس سفته‌بازی محسوب میشود و بدان معناست که معامله‌گران سعی می‌کنند در مورد حرکت نرخ ارز "سفته‌بازی" یا شرط‌بندی کنند. آنها به دنبال به دست آوردن مالکیت فیزیکی ارزهای خریداری‌شده یا تحویل ارزهای فروخته‌شده نیستند.
بازار شرط‌بندی فارکس
به این معنی که شما دارایی اصلی را مالکیت نمی‌کنید، اما در هر جهتی که فکر میکنید قیمت آن بالا یا پایین می‌رود حدسمی زنید یا پیشبینی و تحلیل میکنید و شما را قادر می‌سازد در مورد مسیر قیمت آینده یک جفت ارز تصمیم‌گیری کنید. قیمت جفت ارزی که در شرط‌بندی استفاده میشود از قیمت جفت ارز در بازار اسپات فارکس گرفته میشود. سود یا زیان شما به میزان حرکت بازار بستگی دارد. اگر در ایالات‌متحده زندگی میکنید، شرط‌بندی فارکس غیرقانونی است. ایالات‌متحده این شرط‌بندی را قمار اینترنتی می‌داند.
قرارداد مابه‌التفاوت فارکس
قرارداد مابه‌التفاوت ("CFD") مشتق مالی است. CFD بازار Spot و بازارهای آینده قراردادی است، معمولاً بین یک ارائه‌دهنده CFD و یک معامله‌گر، که در آن یک‌طرف موافقت می‌کند اختلاف بین ارزش اوراق بهادار را بین باز و بسته شدن معامله پرداخت کند.
ه‌عبارت‌دیگر، CFD درواقع شرط‌بندی است که دارایی خاصی ازنظر ارزش بالا یا پایین می‌رود. قیمت جفت ارزی CFD از قیمت جفت ارزی در بازار معاملات اسپات فارکس "استخراج" میشود. معاملات فارکس CFD به شما این امکان را میدهد که یک جفت ارز را در هر دو جهت معامله کنید و میتوانید موقعیت‌های خریدوفروش داشته باشید.
به زبان ساده شما مالک ارز نمی‌شوید، اما از نوسانات ارز سود یا ضرر میکنید به عبارتی اگر قیمت در جهت انتخاب‌شده شما حرکت کند، سود خواهید برد و اگر برخلاف شما حرکت کند، ضرر خواهید داشت.
در یادداشت بعدی " تعریف جامعی از خریدوفروش " در بازار فارکس داریم.
روند کلی بازار های مالی
در بازارهای مالی، خطوط روند، خطوط موربی هستند که بر روی نمودارها ترسیم می شوند. آنها نقاط داده‌ای خاص را به هم متصل می‌کنند و تجسم حرکت‌های قیمت و شناسایی روندهای بازار را برای چارتیست‌ها و معامله‌گران آسان‌تر می‌کنند.
خطوط روند یکی از اساسی ترین ابزارها در تحلیل تکنیکال (TA) در نظر گرفته می شود. آنها به طور گسترده در بازارهای سهام، ارزهای فیات ، مشتقات و بازارهای ارزهای دیجیتال استفاده می شوند.
اساساً، خطوط روند مانند سطوح حمایت و مقاومت عمل می کنند ، اما به جای خطوط افقی، از مورب ساخته می شوند. به این ترتیب، آنها می توانند شیب مثبت یا منفی داشته باشند. به طور کلی، هر چه شیب خط بیشتر باشد، روند قوی تر است.
می‌توان خطوط روند را به دو دسته اصلی تقسیم کرد: صعودی (روند صعودی) و نزولی (روند نزولی). همانطور که از نام آن پیداست، یک خط روند صعودی از موقعیت نمودار پایین تر به بالاتر ترسیم می شود. همانطور که در تصویر زیر نشان داده شده است، دو یا چند نقطه پایین را به هم متصل می کند.
روند کلی بازار های مالی – خطوط روند در بازار ارز دیجیتال
(روند صعودی)
در مقابل، یک خط روند نزولی از موقعیت بالاتر به پایین تر در نمودار ترسیم می شود. این دو یا چند نقطه مرتفع را به هم متصل بازار Spot و بازارهای آینده می کند.
روند کلی بازار های مالی – خطوط روند در بازار ارز دیجیتال
(روند نزولی)
بنابراین تفاوت این دو نوع خط در انتخاب نقاطی است که برای ترسیم آنها استفاده می شود. در یک روند صعودی، خطوط با استفاده از پایین‌ترین نقاط نمودار ترسیم می‌شوند (یعنی پایین‌ترین شمع‌ها پایین‌ترین سطح را تشکیل می‌دهند). از سوی دیگر، خطوط روند نزولی با استفاده از بالاترین مقادیر ترسیم می‌شوند (یعنی سقف‌های کندل استیک که اوج‌های پایین‌تر را تشکیل می‌دهند).
نحوه استفاده از خطوط روند
بر اساس اوج و پایین های نمودار، خطوط روند نشان می دهد که قیمت به طور خلاصه روند غالب را به چالش کشیده، آن را آزمایش کرده و سپس به نفع خود برگشته است. سپس این خط را می توان برای پیش بینی سطوح مهم در آینده گسترش داد. خط روند ممکن است چندین بار آزمایش شود، اما تا زمانی که شکسته نشده باشد، معتبر تلقی می شود.
در حالی که خطوط روند را می توان در انواع نمودارهای داده استفاده کرد، آنها معمولاً برای نمودارهای مالی (بر اساس قیمت های بازار) اعمال می شوند. آنها بینشی در مورد عرضه و تقاضای بازار ارائه می دهند. به طور طبیعی، خطوط روند صعودی نشان دهنده افزایش نیروی خرید است (تقاضا بیشتر از عرضه است). خطوط روند نزولی با افت قیمت ثابت همراه است که برعکس آن را نشان می دهد (عرضه بالاتر از تقاضا است).
با این حال، حجم معاملات را نیز باید در چنین تحلیل هایی در نظر گرفت. به عنوان مثال، اگر قیمت در حال افزایش است، اما حجم در حال کاهش یا نسبتا کم است، ممکن است تصور نادرستی از افزایش تقاضا ایجاد کند.
همانطور که گفته شد، از خطوط روند برای شناسایی سطوح حمایت و مقاومت استفاده می شود که دو مفهوم اساسی اما بسیار مهم تحلیل تکنیکال هستند. یک خط روند صعودی سطوح حمایتی را نشان می دهد که بعید است قیمت پایین تر از آنها کاهش یابد. در مقابل، خط روند نزولی سطوح مقاومتی را برجسته می کند که بالاتر از آن بعید است قیمت افزایش یابد.
به عبارت دیگر، زمانی که سطوح حمایت و مقاومت شکسته شوند، ممکن است روند بازار نامعتبر تلقی شود، چه به سمت نزولی (برای یک خط روند صعودی) و چه به سمت صعودی (برای یک خط روند نزولی). در بسیاری از موارد، زمانی که این سطوح کلیدی نتوانند روند را حفظ کنند، بازار تمایل به تغییر جهت دارد.
با این حال، تحلیل تکنیکال یک زمینه ذهنی است و هر فرد ممکن است روش کاملا متفاوتی را برای ترسیم خطوط روند ارائه دهد. بنابراین، ممکن است ارزش ترکیب چندین تکنیک TA و همچنین تجزیه و تحلیل بنیادی برای کاهش خطرات را داشته باشد.
ترسیم خطوط روند معتبر
از نظر فنی، خطوط روند می توانند هر دو نقطه را در نمودار به هم متصل کنند. اما، اکثر نمودارها موافق هستند که استفاده از سه نقطه یا بیشتر چیزی است که خط روند را معتبر می کند. در برخی موارد می توان از دو نقطه اول برای تعریف یک روند در پتانسیل استفاده کرد و از نقطه سوم (در آینده تمدید شده) می توان برای آزمایش اعتبار آن استفاده کرد.
بنابراین، زمانی که قیمت سه یا چند بار خط روند را بدون شکستن لمس کند، روند را می توان معتبر در نظر گرفت. آزمایش چندین بار خط روند نشان می دهد که شاید این روند یک تصادف صرف ناشی از نوسانات قیمت نباشد.
تنظیمات مقیاس
علاوه بر انتخاب نقاط کافی برای ایجاد یک خط روند معتبر، در نظر گرفتن تنظیمات مناسب هنگام ترسیم آنها بسیار مهم است. از جمله مهمترین تنظیمات نمودار، تنظیمات ترازو است.
در نمودارهای مالی، مقیاس به نحوه نمایش تغییر قیمت مربوط می شود. دو مقیاس محبوب حسابی و نیمه لگاریتمی (نیمه لگاریتمی) هستند. در نمودار حسابی، با حرکت قیمت در محور Y به سمت بالا یا پایین، تغییر به طور یکنواخت بیان می شود. در مقابل، نمودارهای نیمه لاگ تغییرات را بر حسب درصد بیان می کنند.
به عنوان مثال، تغییر قیمت از 5 دلار به 10 دلار در نمودار حسابی همان مسافتی را که از 120 دلار به 125 دلار تغییر می کند را بازار Spot و بازارهای آینده پوشش می دهد. با این حال، در نمودار نیمه لاگ، سود ۱۰۰ درصدی (۵ تا ۱۰ دلار) بخش بسیار بیشتری از نمودار را اشغال می‌کند، در مقابل افزایش ۴ درصدی حرکت ۱۲۰ دلاری به ۱۲۵ دلاری.
توجه به تنظیمات مقیاس هنگام ترسیم خطوط روند بسیار مهم است. هر نوع نمودار ممکن بازار Spot و بازارهای آینده است منجر به بالا و پایین های مختلف و بنابراین، خطوط روند کمی متفاوت شود.
از مفاهیم پایه تحلیل تکنیکال می توان به روند بازار اشاره کرد ، بازار های مالی از سه روند کلی تشکیل می شوند ، در این پست از مجله سعی می کنیم هرکدام از این سه روند بازار Spot و بازارهای آینده رو براتون شرح بدیم پس تاپایان این پست همراه ما باشید.
شیوه‌های متفاوت معامله در فارکس
به گزارش بورس‌نیوز ، به خاطر هیجان زیاد در فارکس معامله‌گران (تریدر‌ها) با شیوه‌های مختلف سرمایه‌گذاری یا سفته‌بازی به این بازار وارد می‌شوند.
ابزارهای مالی رایج در بازار فارکس شامل؛ خرده‌فروشی، لحظه‌ای یا اسپات، فیوچر (آتی)، آپشن (اختیار)، صندوق مبادله ارز (ETF)، قرارداد مابه‌التفاوت (CFD)، شرط‌بندی فارکس.
سایر ابزارهای مالی مانند سوآپ و فوروارد در این یادداشت جای ندارند، چون به معامله‌گران سازمان‌های بزرگ مرتبط هستند.
فیوچر (آتی) ارز
قراردادهای آتی، قراردادهای خرید یا فروش یک دارایی خاص با قیمت مشخص در تاریخ آینده هستند (به همین دلیل به آنها معاملات آتی گفته میشود!).
فیوچر ارزی قراردادی است که جزئیات قیمت خریدوفروش ارز را در تاریخ مشخصی برای مبادله تعیین می‌کند. معاملات آتی ارز توسط بورس کالا شیکاگو (CME) در سال ۱۹۷۲ شکل گرفت. ازآنجاکه قراردادهای آتی در بورس متمرکز، استاندارد، معامله می‌شوند، بازار Spot و بازارهای آینده این بازار بسیار شفاف و منظم است. ازاین‌رو اطلاعات قیمت و معاملات به‌راحتی در دسترس است.
آپشن ارز
آپشن یا اختیار ابزار مالی است که به معامله‌گر این اختیار را میدهد یک دارایی را با قیمت مشخص در یک تاریخ خاص بخرد یا بفروشد. قراردادهای اختیار در بورس تجاری شیکاگو (CME)، بورس اوراق بهادار بین‌المللی (ISE) و بورس سهام فیلادلفیا (PHLX) معامله می‌شوند. نقطه‌ضعف در معاملات اختیار فارکس این است که ساعات بازار برای معاملات آپشن محدود و نقدینگی تقریباً به‌اندازه بازارهای آتی یا بورس نیست.
صندوق مبادله ارز
صندوق مبادله ارز (ETF) یک ارز یا سبدی از ارز‌ها را در برمی‌گیرد. ETFهای ارزی به افراد عادی اجازه می‌دهند تا از طریق یک صندوق مدیریت‌شده بدون مسئولیت فردی در معرض بازار فارکس قرار بگیرند. ETFهای ارزی می‌توانند برای سفته‌بازی در بازار فارکس، متنوع سازی سبد سهام، یا محافظت در برابر نوسانات ارزی مورداستفاده قرار گیرند. ETF را مؤسسات مالی ایجاد و مدیریت می‌کنند و ارز‌ها را در یک صندوق خریداری و نگهداری می‌کنند. سپس آنها سهام این صندوق را در کارگزاری به مردم پیشنهاد می‌دهند تا شما این سهام را در بورس خریدوفروش کنید. این بازار ۲۴ ساعت باز نیست. همچنین، ETFها مشمول کمیسیون معاملات و سایر هزینه‌های معاملاتی هستند.
فارکس لحظه‌ای یا اسپات
بازار لحظه‌ای (spot) بازار خارج از بورس ("OTC") نیز شناخته میشود. این بازار، یک بازار مالی بزرگ، در حال رشد با نقدینگی زیاد است که به‌صورت ۲۴ ساعته فعالیت می‌کند و مشتری مستقیماً با یک‌طرف معامله می‌کند.
برخلاف معاملات آتی ارز، ETF و (اکثر) آپشن‌های ارزی که در بازارهای متمرکز معامله می‌شوند، فارکس لحظه‌ای یا اسپات قراردادهای فرابورسی (توافق‌نامه‌های خصوصی بین دو طرف) است. بیشتر معاملات از طریق شبکه‌های تجارت الکترونیکی (یا تلفن) انجام میشود.
بازار اصلی فارکس بازار بین واسطه (interdealer) هاست واسطه همان نماینده مالی که آماده خرید یا فروش ارز در هر زمان با مشتریان خود است. بازار واسطه‌ای (Dealer) به دلیل تسلط بانک‌ها به عنوان بازار "بین‌بانکی" نیز شناخته میشود. بازار بین واسطه فقط برای مؤسساتی قابل‌دسترسی است که نقدینگی زیاد دارند و شامل بانک‌ها، شرکت‌های بیمه، صندوق‌های بازنشستگی، شرکت‌های بزرگ و سایر مؤسسات مالی بزرگ است که ریسک مرتبط با نوسانات نرخ ارز را مدیریت می‌کنند.
معامله لحظه‌ای فارکس یک توافق دوجانبه ("بین دو طرف") برای مبادله فیزیکی یک ارز با ارز دیگر است. این توافق‌نامه یک قرارداد است و این قرارداد اسپات یک تعهد الزام‌آور برای خرید یا فروش مقدار مشخصی ارز خارجی به قیمت "نرخ ارز لحظه‌ای" یا نرخ فعلی ارز است؛ بنابراین اگر EUR / USD را در بازار اسپات خریداری کنید، قراردادی را معامله میکنید که مشخص می‌کند مبلغ مشخصی از یورو را در ازای دلار آمریکا با قیمت توافقی (یا نرخ ارز) دریافت خواهید کرد. ذکر این نکته مهم است که شما خود ارزهای اساسی را معامله نمی‌کنید بلکه قرارداد مورد مبادله شماست.
علی‌رغم اینکه "لحظه‌ای" یا اسپات گفته شود، معاملات دقیقاً "درجا" تسویه نمی‌شوند. درحالی‌که یک معامله اسپات فارکس با نرخ فعلی بازار انجام میشود، ولی تحویل آنچه شما خرید یا فروش میکنید باید ظرف دو روز کاری انجام شود. به‌عنوان‌مثال، یک موسسه EUR / USD را در بازار اسپات فارکس خریداری می‌کند. معاملات روز دوشنبه افتتاح و با سررسید روز چهارشنبه پایان می‌پذیرد. در این بازار تریدر‌های خُرد جایی ندارند.
بازار فارکس خرده‌فروشی
این بازار، شامل بازار فرابورس ثانویه است که موقعیت را برای معامله‌گران (تریدر‌ها) خُرد در بازار فارکس فراهم می‌کند. کارگزاران خرده‌فروشی فارکس به شما امکان می‌دهند با اهرم Leverage معامله کنید به همین دلیل میتوانید موقعیت‌هایی (پوزیشن‌ها) با ارزش حداقل ۵۰ برابر مقدار اولیه را بازکنید. مثلاً با ۲۰۰۰ دلار میتوانید یک معامله EUR / USD با ارزش ۱۰۰۰۰۰ دلار بازکنید.
اگر در پایان روز کاری موقعیتی بازداشته باشید، برای جلوگیری از تحویل ارز، به‌طور خودکار به تاریخ ارزش بعدی منتقل میشود. هنگامی‌که پوزیشن‌ها (معاملات) منتقل می‌شوند، نرخ بهره منجر به پرداخت سود یا دریافت سود از معامله‌گر میشود که به عنوان هزینه مبادله شناخته می‌شوند. کارگزار (بروکر) هزینه را برای شما محاسبه و مانده‌حساب (Balance) را بدهکار یا بستانکار می‌کند. تجارت خرده‌فروشی فارکس سفته‌بازی محسوب میشود و بدان معناست که معامله‌گران سعی می‌کنند در مورد حرکت نرخ ارز "سفته‌بازی" یا شرط‌بندی کنند. آنها به دنبال به دست آوردن مالکیت فیزیکی ارزهای خریداری‌شده یا تحویل ارزهای فروخته‌شده نیستند.
بازار شرط‌بندی فارکس
به این معنی که شما دارایی اصلی را مالکیت نمی‌کنید، اما در هر جهتی که فکر میکنید قیمت آن بالا یا پایین می‌رود حدسمی زنید یا پیشبینی و تحلیل میکنید و شما را قادر می‌سازد در مورد مسیر قیمت آینده یک جفت ارز تصمیم‌گیری کنید. قیمت جفت ارزی که در شرط‌بندی استفاده میشود از قیمت جفت ارز در بازار اسپات فارکس گرفته میشود. سود یا زیان شما به میزان حرکت بازار بستگی دارد. اگر در ایالات‌متحده زندگی میکنید، شرط‌بندی فارکس غیرقانونی است. ایالات‌متحده این شرط‌بندی را قمار اینترنتی می‌داند.
قرارداد مابه‌التفاوت فارکس
قرارداد مابه‌التفاوت ("CFD") مشتق مالی است. CFD قراردادی است، معمولاً بین یک ارائه‌دهنده CFD و یک معامله‌گر، که در آن یک‌طرف موافقت می‌کند اختلاف بین ارزش اوراق بهادار را بین باز و بسته شدن معامله پرداخت کند.
ه‌عبارت‌دیگر، CFD درواقع شرط‌بندی است که دارایی خاصی ازنظر ارزش بالا یا پایین می‌رود. قیمت جفت ارزی CFD از قیمت جفت ارزی در بازار معاملات اسپات فارکس "استخراج" میشود. معاملات فارکس CFD به شما این امکان را میدهد که یک جفت ارز را در هر دو جهت معامله کنید و میتوانید موقعیت‌های خریدوفروش داشته باشید.
به زبان ساده شما مالک ارز نمی‌شوید، اما از نوسانات ارز سود یا ضرر میکنید به عبارتی اگر قیمت در جهت انتخاب‌شده شما حرکت کند، سود خواهید برد و اگر برخلاف شما حرکت کند، ضرر خواهید داشت.
در یادداشت بعدی " تعریف جامعی از خریدوفروش " در بازار فارکس داریم.
دیدگاه شما