الگوریتم‌­های معاملاتی هوشمند

به نظر می‌رسد تنظیم‌کننده‌ها و سیاست‌گذاران فرانسوی در مسیر یک رویکرد جامع، عینی و جامع برای ایجاد چارچوبی برای صنعت رو به رشد بلاک چین و دارایی‌های دیجیتال هستند. قبلاً با تصمیم بازیگران اصلی مانند Binance و Crypto.com برای ایجاد چشم‌انداز قابل توجه تایید شده است. سرمایه گذاری های مستقر در اتحادیه اروپا در مقر فرانسوی خود، فرانسه خانه برخی از بزرگترین استارت آپ های بلاک چین اتحادیه اروپا است. همچنین این واقعیت وجود دارد که وجود دارد.

کتاب تکنولوژی معاملات الگوریتمی نوشته سید امید موسوی

کتاب تکنولوژی معاملات الگوریتمی (راهکارهای جدید در بازار سرمایه ایران) نوشته امید موسوی، توسط نشر چالش به چاپ رسیده است.

پیشرفت‌های اخیر در حوزه سامانه‌های الکترونیکی معاملات و تجهیز بازارهای بورس به سامانه ثبت الکترونیکی سفارش ها از یک سو و رقابت روزافزون فعالان بازار سرمایه از سوی دیگر، استفاده از تکنولوژی معاملات الگوریتمی و راهکارهای جدید انتخاب سهام مناسب، را به ضرورتی انکار ناپذیر تبدیل کرده است.شما هم متوجه شده‌اید که سرعت معاملات و نوسانات بازار بسیار بیشتر از قبل شده است و دیگر به راحتی نمی‌توان با تحلیل‌های دستی به نتایج مطلوب رسید. تکنولوژی معاملات الگوریتمی

آنچه در این کتاب فرا خواهید گرفت: معرفی تکنولوژی معاملات الگوریتمی و مزایای استفاده از آن، پیشینه تاریخی و نحوه رشد معاملات الگوریتمی در دنیا، آشنایی با HFT (بیش از یک میلیارد معامله در یک ثانیه)، معرفی ۸ ابزار هوشمند در بازار سرمایه ایران جهت رصد سریع بازار، ساخت استراتژی معاملاتی هوشمند در ۹ گام، انواع روش های مدیریت ریسک و سرمایه، نحوه محاسبه حد ضرر با چندین روش استاندارد، آموزش برنامه نویسی یک سیستم معاملات هوشمند، آموزش فیلتر نویسی در سایت بورس تهران، بازگردانی خودکار در بورس اوراق بهادار تهران

آشنایی با معاملات الگوریتمی (Algorithmic trading)

معاملات الگوریتمی به عنوان یکی از برنامه‌های آینده بازار سرمایه ایران مورد توجه قرار گرفته است. در همین راستا شرکت‌ها و استارت‌آپ‌های زیادی بوجود آمده‌اند که برای خودکارسازی معاملات امکانات زیادی را ارائه می‌کنند.

این در حالی است که در اغلب بازارهای مالی بین‌المللی، هوش مصنوعی (AL) و یادگیری ماشین (Machine Learning) از جایگاه ویژه‌ای برخوردار می‌باشند. شرکت‌های بزرگ آمریکایی نظیر CITADEL ،Quantopian ،Black Rock و Numerai به عنوان پیشتازان عرصه سرمایه‌گذاری الگوریتمی بازارهای مالی شناخته می‌شوند. اما معاملات الگوریتمی چیست و چه کاربردهایی دارند؟

معاملات الگوریتمی (Algorithmic trading) چیست؟

به زبان ساده معاملات الگوریتمی به هر نوع معامله خودکار (شامل معاملات فرکانس بالا (HFT)الگوریتم‌­های معاملاتی هوشمند یا معاملات معمولی) گفته می‌شود که در آن ربات‌های معامله‌گر با استراتژی معاملاتی گوناگونی طراحی می‌شوند. معاملات الگوریتمی که معاملات اتوماتیک، معاملات بلک باکس یا الگو تریدینگ نیز نامیده می شود، از زبان‌های برنامه نویسی خاص همراه با مجموعه دستورات تعریف شده به نام الگوریتم برای معاملات استفاده می کند. به عنوان مثال، در یک معامله الگوریتمی، با رسیدن قیمت به اعداد مشخصی، دستور خرید یا فروش بصورت خودکار اعمال می‌شود و در واقع حد سود و ضرر یک الگوریتم تعیین می‌گردد. آیا کارایی معاملات الگوریتمی تنها شامل این موارد می‌باشد؟ قطعا خیر.

الگوریتم‌های این چنینی در زمره الگوریتم‌های معاملاتی پایه‌ای و بسیار ساده قرار می‌‎گیرند؛ چراکه الگوریتم‌های معاملاتی بسیار پیشرفته‌ای وجود دارند که بدون دخالت انسان تمام نمادها را بررسی و ارزیابی می‌کنند و با در نظر گرفتن عوامل تکنیکال و بنیادی نسبت به انتخاب سبد سهام، تخصیص دارایی و خرید و فروش در نقطه مناسب بصورت کاملا اتوماتیک اقدام می‌کنند. ماجرا ترسناک شد اما این موضوع واقعیت دارد. در حال حاضر الگوریتم‌های معاملاتی در دنیا وجود دارند که تمام این زنجیره را به صورت خودکار و هوشمند انجام می‌دهند.

در معاملات الگوریتمی مجموعه‌ای از دستورالعمل های از پیش تعریف شده بر اساس پارامترهایی نظیر زمان بندی، قیمت یا هر مدل ریاضی دیگری بصورت خودکار اجرا می‌شوند. فارغ از فرصت‌های زیادی که تریدرها برای کسب سود بدست می‌آورند، الگو تریدینگ با جلوگیری از تاثیر احساسات انسانی، بازار را بیشتر به طرف نقدینگی می برد و معاملات را به روش اصولی انجام می‌دهد.

بطور کلی معاملات الگوریتمی از لحاظ عملکرد به پنج نوع اصلی تقسیم می‌شوند:

• الگوریتم‌های معاملاتی اجرای معاملات
• الگوریتم‌های سیگنال‌دهی
• الگوریتم‌های مانیتورینگ یا پایش بازار
• الگوریتم‌های position trading یا کم بسامد
• الگوریتم‌های HFT یا پر بسامد

الگوریتم‌های معاملاتی اجرا کننده دستورات

این نوع از الگوریتم‌های معاملاتی، صرفا به عنوان دستیار تریدرها و برای اجرای دستورات معاملاتی آن‌ها طراحی شده‌اند. در واقع معامله‌گر، نماد و نقاط ورود و خروج مورد نظر خودش را انتخاب می‌کند (هرچند به اشتباه) و سایر مراحل انجام معامله از قبیل گذاشتن حدضرر، تقسیم سرمایه و خرید و فروش الگوریتم‌­های معاملاتی هوشمند پله‌ای توسط ربات معامله‌گر (اکسپرت) اجرا می‌شود.

برای روشن شدن این موضوع فرض کنید که شما قصد دارید تا به میزان ۶ میلیارد تومان سهام یک شرکت پتروشیمی در بورس ایران را خریداری کنید. بر اساس نوع مارکت و حجم بازار واضح است که نمی‌توان یک سفارش با حجم ۶ میلیارد تومانی را در بازار ثبت کرد، چرا که گذاشتن چنین سفارش سنگینی باعث تاثیرگذاری بر بازار یا اصطلاحا Market Impact می‌شود.

با گذاشتن سفارش ۶ میلیاردی، معامله‌گران ‌و بازیگران سهم با مشاهده سفارش شما در قیمت‌های بالاتر اقدام به خرید می‌کنند و در نتیجه قیمت پیش از اینکه شما بتوانید سهام را خریداری کنید، رشد می‌کند. برهمین اساس یک الگوریتم معاملاتی مورد نیاز است تا سفارش شما را به سفارش‌های کوچک و حجم‌های متفاوت تقسیم کند و تاثیرگذاری بر بازار را کاهش دهد.

الگوریتم‌های سیگنال‌دهی

الگوریتم‌های سیگنال‌دهی، دیتا و اطلاعات بیشتری در اختیار معامله‌گران قرار می‌دهند و موجب می‌شوند که فرآیند انتخاب و تصمیم‌گیری تریدر بهبود یافته و در نتیجه بازدهی بالاتری در معاملات خود کسب کند. این نوع از الگوریتم‌های معاملاتی باید در کنار عوامل تحلیلی دیگر مورد استفاده قرار گیرند و به خودی خود سودآور نیستند. تمامی اندیکاتورهای رایج تحلیل تکنیکال از جمله RSI ،MacD ،MA یا Ichimoku در طیف الگوریتم‌های سیگنال‌دهی قرار می‌گیرند که به صورت آماری ثابت شده است در بلندمدت سودآوری بیش از میانگین بازار ندارند!

الگوریتم‌های پایش بازار

الگوریتم‌های پایش بازار (monitoring algorithm) به نوعی زیر مجموعه الگوریتم‌های سیگنال‌دهی محسوب می‌شوند. این نوع از الگوریتم‌ها وظیفه پایش و مانیتور کردن بازار را بصورت دقیق بر عهده دارند. با استفاده از الگوریتم‌های پایش بازار قادر خواهید بود که با اعمال فیلتر و جست‌وجوی شرایط مورد نظر خود بر روی همه یا بخشی از بازار، عملیات مانیتورینگ بهینه انجام دهید.

به عنوان مثال اگر می‌خواهید که با باز شدن نماد یک سهم، در یک بازه زمانی کوتاه مدت تمامی نمادهای همگروه این سهم را مورد بررسی و خرید و فروش قرار دهید، یا قصد دارید تا در حالت کاهش نرخ بهره (وام)، شرکت‌هایی که کمترین مقدار وام را در حساب خود دارند شناسایی کنید، از این الگوریتم استفاده می‌کنید.

الگوریتم‌های ترید بلند مدت یا position trading

الگوریتم‌های پوزیشن تریدینگ با شرایط فعلی بورس ایران هماهنگی زیادی دارند و یک استراتژی ترکیبی از ترید و سرمایه گذاری به شمار می‌روند. در حوزه معاملات الگوریتمی به هر معامله‌ای که بیش از یک ساعت بطول بیانجامد، معامله بلندمدت گفته می‌شود. با ذکر این نکته فرض کنید که استراتژی معاملاتی شما فروش در صف خرید در صورت عرضه شدن صف و خرید در قیمت‌های پایین‌تر است.

بر همین اساس یک الگوریتم معاملاتی پوزیشن تریدینگ (position trading) می‌تواند به محض رسیدن حجم صف خرید / فروش به شرایط مورد نظر شما، به صورت اتوماتیک دستور خرید / الگوریتم‌­های معاملاتی هوشمند فروش نماد را انجام دهد و در قیمت‌های پایین‌تر که احتمالا رسیدن به آن بیش از چند دقیقه زمان خواهد برد، دستور معکوس را انجام دهد.

الگوریتم‌های position trading نسبت به دیگر الگوریتم‌های ذکر شده قابلیت‌های بیشتری ارائه می‌کنند و می‌توانند نقاط ورود و خروج را با دقت بالاتری تشخیص دهند. فرض کنید شما از الگوریتم‌های monitoring استفاده می‌کنید و بدین وسیله ۱۰ نماد مناسب را انتخاب کرده‌اید، به کمک الگوریتم‌های سیگنال‌دهی بازار را پایش کرده و به این نتیجه رسیده‌اید که سهم A می‌تواند به شما بازدهی ۱۰ درصدی در مدت زمان یک الی دو هفته ارائه کند.

حال شما به کمک الگوریتم‌های اجرای معاملات، اقدام به معامله این سهم کرده‌اید. اگر تمامی این فرآیند بصورت اتوماتیک انجام شود، می‌توان گفت که شما به یک ماشین چاپ پول دست یافته‌اید که در زمره الگوریتم‌های position trading طبقه‌بندی می‌شود.

الگوریتم‌های فرکانس بالا (HFT)

الگوریتم‌های فرکانس بالا (High Frequency Trading) در مدت زمان بسیار بسیار کوتاهی، در حدود ۰.۵ ثانیه تعداد زیادی از سفارشات خرید و فروش را اجرا می‌کنند. در بازار‌های سرمایه بین‌المللی، اغلب به حجم و ارزش معاملات شما هیچ کاری ندارند، بلکه در ازای هر معامله‌ای که انجام می‌دهید کارمزد ثابتی از شما دریافت می‌کنند.

سوال اساسی این است که اگر میزان سرمایه شما به مقدار قابل توجهی برسد، درصد کارمزد بروکرها به سمت صفر میل می‌کند؟ بله… شاید روزی برسد که ارزش معامله‌ شما آنقدر زیاد باشد که در صورت رشد رقم چهارم بعد از ممیز به اندازه یک واحد، کارمزد معاملاتی شما پرداخت شود!

این نوع از معاملات در بورس‌های بزرگ جهان نظیر NASDAQ و NYSE به وفور مشاهده می‌شود و معمولا در بازار فارکس (Forex) و جفت ارزهای خاص بسیار پرکاربرد است. اما متاسفانه به دلیل ساختار غیراصولی میزان کارمزد کارگزاری‌ها در ایران، استفاده از آن معمولا با زیان همراه است.لازم به ذکر است که الگوریتم‌های آربیتراژ در گروه الگوریتم‌های فرکانس بالا قرار می‌گیرند.

اهمیت استفاده از معاملات الگوریتمی چیست؟

امروزه استفاده از معاملات الگوریتمی به عنوان یک مزیت رقابتی در میان شرکت‌های سرمایه‌گذاری فعال در بازارهای مالی دنیا محسوب می‌شود و سبب شده تا شرکت‌هایی که از این نوع معاملات بهره می‌برند، در مدت زمان کوتاهی بتوانند شرکت‌های قدیمی را تماما از بازار خارج کنند. به دلیل قدرت بالای پردازش کامپیوترها نسبت به انسان، در حوزه سرعتِ تحلیل، سرعت اجرای دستورات و تصمیم‌گیری، عدم خستگی و عدم خطا و همچنین عدم تاثیر احساسات بر معامله و استراتژی، می‌توان پیش‌بینی کرد که در آینده‌ای نه چندان دور، جایی برای روش‌های سنتی ترید باقی نخواهد ماند.

اما شاید از خود بپرسید که واقعا انسان هیچ جایگاهی در آینده بازارهای مالی نخواهد داشت؟ نمی‌توان گفت که دیگر هیچ استفاده ای از انسان نخواهد شد. بر اساس بررسی‌های انجام شده، معاملات الگوریتمی الگوریتم‌­های معاملاتی هوشمند از نظر حجم معاملات (تعداد) بیش از ۸۵ درصد از کل معاملات بورس را آمریکا تشکیل می‌دهد و این امر به معنی سلطه الگوریتم‌های معاملاتی بر یک بازار ۵۳ تریلیون دلاری است. ۱۵ درصد باقی مانده به سایر تریدرها و روش‌های معاملاتی مربوط می‌شود.

بنابراین می‌توان گفت که کامپیوترها و الگوریتم‌های خاص معاملاتی توانسته‌اند در بازارهای مالی امروزی خلاقیت و نوآوری زیادی ایجاد کنند و بازدهی بالاتری در کسب سود نسبت به انسان داشته باشند. در واقع این ۱۵ درصد، بهترین تریدرها و تحلیلگران دنیا هستند که هنوز توسط الگوریتم‌های معاملاتی از بازار بیرون نشده‌اند و چه بسا این ۱۵ درصد، طراح و اجرا کننده آن ۸۵ درصد الگوریتم‌های معاملاتی باشند! پس باید دید که آیا می‌خواهیم با این موج تکنولوژیک جدید همراه باشیم یا آن را نادیده بگیریم؟

حرکت بورس به سمت اقتصاد هوشمند با معاملات الگوریتمی

توسعه اقتصاد هوشمند موضوعی است که در دستور کار وزارت امور اقتصادی و دارایی قرار دارد و یکی از مباحث آن معاملات الگوریتمی بازار سرمایه است.

به گزارش پایگاه الگوریتم‌­های معاملاتی هوشمند خبری عصر مالی؛ علی عبدالهی، رییس مرکز فناوری اطلاعات وزارت امور اقتصادی و دارایی ضمن بیان مطلب فوق گفت: اقتصاد هوشمند مبتنی بر فناوری‌های هوشمند، خود تطبیق و یادگیرنده است که منجر به اتخاذ تصمیمات بهینه و تخصیص بهینه منابع می‌شود. هدف اصلی اقتصاد هوشمند هم افزایش رفاه، ثروت آفرینی و خلق مدل‌های کسب و کاری جدید و غایت نهایی آن توسعه مستمر است.
رییس مرکز فناوری اطلاعات وزارت امور اقتصادی و دارایی ادامه داد:، اما برای دستیابی به مدل اقتصاد هوشمند باید در همه حوزه‌ها ورود کرد و یکی از بخش‌های مهم این مدل، طراحی ساز و کار بازار سرمایه هوشمند است.
علی عبدالهی با طرح این پرسش که تفاوت بازار سرمایه هوشمند با بازار سرمایه دیجیتال چیست؟ عنوان کرد: حد فاصل بازار سرمایه دیجیتال و هوشمند همین معاملات الگوریتمی است. یعنی جایی که الگوریتم‌ها و ماشین‌ها شروع به داد و ستد می‌کنند.
رییس مرکز فناوری اطلاعات وزارت امور اقتصادی و دارایی با بیان اینکه معاملات الگوریتمی خود در سطوح مختلف قابل شناسایی است، افزود: در سطح یک معاملات الگوریتمی یک هدف تعیین می‌شود و بر اساس الگوریتم‌های طراحی شده داد و ستد در حالت بهینه انجام می‌شود. اگر بخواهم جمع بندی کنم، یکی از مصادیق بارز اقتصاد هوشمند می‌تواند، معاملات الگوریتمی در بازار سرمایه باشد و روند‌های دنیا این موضوع را نشان می‌دهد.
وی ادامه داد: در ماه قبل میلادی حجم معاملات و سرمایه گذاری‌هایی که توسط ماشین‌ها در بورس آمریکا انجام شد، از میزان معاملاتی که توسط انسان انجام شد پیشی گرفت و میلیارد‌ها دلار توسط ماشین ها، هوش مصنوعی و الگوریتم‌ها جا به جا شد. این نشان می‌دهد، که اتفاقات بزرگی در دنیا می‌افتد و ما هم از این قاعده مستثنی نیستیم و باید به سمت آن برویم.
علی عبدالهی افزود: مدلی که امروز در بازار سرمایه ما آغاز شده سطح یک این معاملات است. اما ما باید به سطح هوشمندی نوع ۲ برسیم. نوع ۲ چیست؟ اینکه الگوریتم‌ها با استفاده از مکانیزم‌های یادگیری (learning) و مخصوصا یادگیری عمقی (deep learning) به سطحی از هوشمندی برسند که اساسا خودشان بتوانند، هدف‌ها را حتی تعدیل و بهینه کنند و آن معاملات را انجام دهند و کاربر را به هدف غایی نزدیک کنند.
رییس مرکز فناوری اطلاعات وزارت امور اقتصادی و دارایی با بیان اینکه اقتصاد هوشمند از جمله معاملات الگوریتمی به معنای خروج رفتار انسانی از فعالیت‌های اقتصادی نیست، گفت: در اقتصاد هوشمند نقش انسان در الگوریتم‌­های معاملاتی هوشمند کار‌های عملیاتی و روزمره کمرنگ‌تر می‌شود، اما در حوزه‌های سیاست گذاری و طراحی نقش بیشتری ایفا می‌کند.
علی عبدالهی به اهمیت اقتصاد هوشمند و معاملات الگوریتمی اشاره کرد و ادامه داد: همان طور که راه اندازی معاملات آنلاین حجم و ارزش معاملات در بازار سرمایه را افزایش و محدودیت‌های مکانی و زمانی را کاهش داد معاملات الگوریتمی نیز به ضم ما می‌تواند، باعث افزایش حجم و ارزش معاملات و کاهش محدودیت‌های زمانی و مکانی شود. البته گرچه افزایش حجم معاملات و ارزش معاملات می‌تواند، تحت تاثیر متغیر‌های دیگری مثل متغیر‌های سیاسی و اقتصادی باشد، ولی به هر حال اگر این‌ها را خنثی بدانیم و فقط به نقش فناوری نگاه کنیم، اساسا معاملات الگوریتمی می‌تواند، نقش بسیار مهمی در توسعه بازار سرمایه و به تبع آن در اقتصاد ملی ایفا کند؛ ما هم در وزارت اقتصاد از توسعه معاملات الگوریتمی استقبال و حمایت می‌کنیم.
وی ادامه داد: با این حال برای توسعه این نوع معاملات راه زیادی پیش رو است و برای تحقق آن نیاز زیادی به فرهنگ سازی و آموزش داریم. زمانی شما در جمع خبرنگاران یا اهالی فن صحبت می‌کنید و زمانی نیاز است که مدل‌ها در سطح عملی و برای کاربران تعریف شود. به عبارتی باید ابزار‌ها از جمله معاملات الگوریتمی جامعه پذیر شوند.
رییس مرکز فناوری اطلاعات وزارت امور اقتصادی و دارایی افزود: باید برای تحقق جامعه پذیری ابزار‌ها و مدل‌های جدید از هر ابزاری بهره برد و در بحث معاملات الگوریتمی برگزاری رقابت معاملات الگوریتمی اقدامی نو و تاثیر گذار است. رویداد‌های این چنینی می‌تواند، در جامعه پذیر کردن معاملات الگوریتمی فوق العاده کمک کند و البته بخش‌های مختلف جامعه با این موضوع بیشتر آشنا می‌شوند.
وی ادامه داد: از سوی دیگر این رویداد ضمن شناسایی افراد توانمند و متخصص این حوزه به سیاست گذاران توسعه معاملات الگوریتمی کمک می‌کند تا با کمترین هزینه ریسک‌های این حوزه را شناسایی کنند. برگزاری رویداد‌هایی از این دست در تمام دنیا مطرح است و تصمیم گیران ارشد اقتصادی از آن استقبال می‌کنند. این رویداد می‌تواند الگویی برای بخش‌های دیگر اقتصاد در به کارگیری الگوریتم‌­های معاملاتی هوشمند فناوری‌های نوین برای یک حوزه خاص باشد و بنابراین ارزشمند و کارآمد است.
علی عبدالهی ادامه داد: حرکت به سمت فناوری‌های نو، از جمله فناوری‌های هوشمند، هوش مصنوعی، بلاک چین، اینترنت اشیاء و خیلی از فناوری‌های دیگر یک انتخاب نیست، یک الزام است. ما باید از این فناوری‌ها به موقع استفاده کنیم. اگر به دنبال استفاده از این فناوری‌ها نرویم، ریسک‌ها و تهدید‌های آن فقط به سمت ما می‌آید و آن زمان با مشکلات زیادی روبرو می‌شویم.
وی افزود: عوامل و مولفه‌های زیادی در اقتصاد هوشمند نقش ایفا می‌کنند، این عوامل تنها سطح در سیستم‌های سخت افزاری و نرم افزاری نیست، بلکه در اکوسیستم و کل سیستم‌ها جاری است. مثل بورس، بازار سرمایه هوشمند، خزانه داری هوشمند، مالیات هوشمند، گمرک هوشمند و به همین ترتیب. بازار سرمایه هم به عنوان یکی از بخش‌هایی مهم اقتصاد می‌تواند در اقتصاد هوشمند نقش ایفا کند.
رییس مرکز فناوری اطلاعات وزارت امور اقتصادی و دارایی ادامه داد: در حال حاضر بازار سرمایه آمادگی، قابلیت و پتانسیل حرکت به سمت اقتصاد هوشمند را دارد، چراکه در حال حاضر زیر ساخت‌های دیجیتال و الکترونیکی آن به صورت یکپارچه و منسجم به سطح خوبی از بلوغ رسیده است. بازار سرمایه ما در حال حاضر از بلوغ نسبی خوبی برخوردار است و سامانه‌های نظارتی خوبی در آن شکل گرفته و یکی از محور‌های اصلی برنامه راهبردی اقتصاد هوشمند است.
علی عبدالهی افزود: البته چالش‌هایی را هم در بازار سرمایه داریم، که باید بر آن‌ها غلبه کنیم، من جمله به لحاظ فنی باید روی هسته معاملاتی اصلاحاتی انجام شود تا بتوانیم معاملات الگوریتمی را توسعه دهیم و به سمت معاملات پر بسامد (high frequency trading) برویم.

معاملات الگوریتمی؛ سیگنال ورود بازار سرمایه به اقتصاد هوشمند

دیگر رسانه‌ها ــ فلاح از برگزاری دومین رقابت معاملات الگوریتمی خبر داد و گفت: امروز زیست اقتصاد جهانی به فن‌آوری‌های نوین وابسته است و بازار سرمایه نیز از این امر مستثنی نیست. باید بپذیریم با افزایش لحظه‌ای نقش آی تی در اقتصاد، توسعه بازارهای مالی از جمله بازار سرمایه به خلق مستمر ابزارهای مبتنی بر فن‌آوری اطلاعات وابسته است.

به گزارش ایکنا، به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه، یاسر فلاح، مدیرعامل شرکت اطلاع‌رسانی و خدمات بورس با اشاره به اینکه دومین دوره از سلسله رقابت‌های معاملات الگوریتمی بیست و هشتم دی‌ماه تا ۳۰ بهمن‌ماه سال جاری برگزار می‌شود، گفت: در حال حاضر یکی از بحث‌های مهم بین‌المللی، اقتصاد هوشمند با ساختار مبتنی بر فن اوری اطلاعات است و معاملات در بازاهای مالی دنیا نیز با عبور از الگوهای سنتی به سمت ابزارهای آی‌تی محور حرکت کرده است. فرآیند داد و ستد در بازار سرمایه تغییرات قابل‌ توجهی داشته‌ و اکنون به واسطه سیستم ‌های الکترونیکی پیچیده، ابزارهای ساده و نمودارهای کاغذی جای خود را به الگوهای تماماً الکترونیکی داده است.

مدیرعامل شرکت اطلاع‌رسانی و خدمات بورس، با اشاره به اینکه یکی از مصادیق بارز اقتصاد هوشمند، معاملات الگوریتمی در بازار سرمایه است، افزود: معاملات الگوریتمی به معنای استفاده از ماشین به جای انسان، در خرید و فروش سهام است. در این نوع داد و ستد، سیستم با استفاده از داده ها و الگوها، زمانبندی، قیمت و حجم سفارشات را ثبت می کند.

یاسر فلاح با بیان اینکه بهره گیری از معاملات الگوریتمی به اتخاذ دقیق استراتژی های معاملاتی ختم می شود، ادامه داد: معاملات الگوریتمی به عنوان ابزار اتوماتیک خلق ثروت در بازار سرمایه، نقش شایعات را کمرنگ می‌کند و سدی در مقابل اغوای قیمتی است. در معاملات الگوریتمی، دانش مالی و فناوری اطلاعات ترکیب می‌شود و الگوریتم‌ها و هوش مصنوعی به کمک معامله‌گران می‌آیند تا بتوانند بازدهی بهتری در بازار سرمایه کسب کنند.

مدیرعامل شرکت اطلاع‌رسانی و خدمات بورس ضمن اشاره به اینکه این نوع معاملات حلقه پیوند دانشگاهیان و نخبگان به بازارهای مالی است، گفت: برنامه‌های رایانه‌ای تا حدود زیادی از خطاها دور هستند و بنابراین یکی از مهم‌ترین مزایای این نوع از معاملات کاهش خطاهای انسانی است.

یاسر فلاح معاملات الگوریتمی را گامی به سوی تقویت بازار "تحلیل محور" دانست و عنوان کرد: با افزایش معاملات الگوریتمی دیگر شاهد پدیده هایی همچون صف‌نشینی، تقلید، سیگنال فروشی و تک سهم شدن افراد نخواهیم بود. معاملات الگوریتمی به اصلاح قیمت‎گذاری‎، افزایش نقدشوندگی‎ و حجم و رشد داد و ستد در بازارسرمایه کمک می‌کند.

مدیر‌عامل شرکت اطلاع‌رسانی و خدمات بورس ادامه داد: البته قرار نیست در معاملات الگوریتمی سیستم به طور کامل جایگزین انسان شود، بلکه داد و ستد همچنان "انسان محور" است، اما با سرعت بسیار بالاتری انجام خواهد شد. اتفاقاً معاملات الگوریتمی برای نخبگان و فعالان حوزه رایانه و آی تی فضای اشتغال جدید ایجاد می‌کند. از طرفی، با گسترش این نوع معاملات مشاغل جدید و شرکت‌های استارتاپی و دانش بنیان متولد خواهند شد که کار تخصصی آنها تولید الگوریتم برای بازار سرمایه است.

یاسر فلاح افزود: معاملات الگوریتمی در دنیا یکی از روش های اصلی معاملات بورسی است و بسیاری از کشورهای توسعه‌یافته از این شیوه برای انجام معاملات استفاده می‌کنند و به صورت میانگین ۶۰ درصد معاملات بازارهای سرمایه در کشورهای توسعه‌یافته به روش معاملات الگوریتمی انجام می‌شود.

رییس کمیته اجرایی دومین رقابت معاملات الگوریتمی ادامه داد: ادبیات معاملات الگوریتمی از دو سال پیش وارد فضای بازار سرمایه ایران شد و با حمایت های سازمان بورس و اوراق بهادار مسیر توسعه آن به سرعت طی شد. با این حال به رغم فراهم شدن بسترهای لازم این نوع معاملات در بازار سرمایه کشور، فرهنگ سازی در این زمینه امری ضروری است.

مدیرعامل شرکت اطلاع‌رسانی و خدمات بورس ادامه داد: افزایش ضریب نفوذ ابزارهای مبتنی بر فن آوری اطلاعات همچون معاملات الگوریتمی تنها از طریق آموزش و فرهنگ‌سازی امکان‌پذیر است. به همین منظور "مسابقه معاملات الگوریتمی بازار سرمایه" با مشارکت شرکت اطلاع‌رسلانی و خدمات بورس و با همکاری بخش‌های مختلف سازمان بورس و اوراق بهادار و سایر ارکان بازار سرمایه و نهادهای مالی، طراحی شد و امیدواریم با برپایی این مسابقه ضمن توسعه فرهنگ سرمایه‌گذاری و بسط مفاهیم مالی، شاهد افزایش سهم معاملات الگوریتمی در بازار باشیم.

یاسر فلاح ادامه داد: برگزاری رقابت معاملات الگوریتمی، پیام روشن ورود هوش مصنوعی و نرم افزارهای رایانه‌ای به بازار مالی کشور است و در روزهای نه چندان دور فارغ‌التحصیلان رشته آمار، فیزیک کوانتوم، کامپیوتر، ریاضی، برق و کنترل در کنار متخصصین مالی و اقتصادی، عمق بازار سرمایه الگوریتم‌­های معاملاتی هوشمند را افزایش خواهند داد.

مدیرعامل شرکت اطلاع‌رسانی و خدمات بورس در پایان تأکید کرد: اگر چه حجم معاملات الگوریتمی بازار ما فاصله بسیاری با بازارهای مالی پیشرفته دارد، ولی در آستانه شروع یک جهش بزرگ و تغییر بنیادی ماهیت معاملات بازار سرمایه ایران قرار داریم.

چشم انداز ارز دیجیتال اروپای غربی: نیروگاه های سوئیسی و تک شاخ های فرانسوی

هر آنچه باید در مورد بلاک چین و رمزارز در اروپای غربی بدانید، از مالیات و قوانین گرفته تا استارت آپ های محلی و انجمن های حرفه ای.

علیرغم آشفتگی بازار ارزهای دیجیتال در تابستان امسال، یک شاخص بلندمدت کلیدی وجود دارد که در هر ارزیابی پیچیده باید در نظر گرفته شود – ترکیبی از پذیرش و مقررات. آخرین گزارش رصدخانه بلاک چین اتحادیه اروپا، با نام «تحولات اکوسیستم بلاک چین اتحادیه اروپا»، به دنبال سنجش این ترکیب در اتحادیه اروپا است که داده‌های همه کشورهای عضو، از پرتغال تا اسلواکی را ترکیب می‌کند.

از آنجایی که گزارش اولیه بیش از 200 صفحه بود، کوین تلگراف خلاصه ای را با هدف جمع آوری مهم ترین اطلاعات در مورد ارز دیجیتال اروپا و چشم انداز بلاک چین ایجاد کرد. ما با گروهی از کشورها شروع کردیم که معمولاً “اروپا غربی” نامیده می شوند.

آنچه خواهید خواند

اتریش

عدد: 50 ارائه‌دهنده راه‌حل‌های بلاک چین، مجموع بودجه 48.72 میلیون دلاری (50 میلیون یورو) را افزایش می‌دهند.

مقررات و قوانین: یک سال بعد در سال 2020 یک رجیستری از ارائه دهندگان خدمات دارایی مجازی (VASP) توسط سازمان بازارهای مالی ایجاد شد.

مالیات: مانند اکثر کشورهای اروپایی، مبادلات ارز دیجیتال بدون مالیات بر ارزش افزوده هستند. سود سرمایه‌ای حاصل از فروش ارزهای دیجیتال مشمول مالیات بر درآمد تصاعدی تا 55 درصد برای افراد و تا 25 درصد برای مشاغل است، اما اگر ارز دیجیتال درآمد بهره ایجاد کند و به عنوان دارایی سرمایه‌گذاری واجد شرایط باشد، ممکن است سیاست‌های مالیات دیجیتال اعمال شود.

ابتکارات قابل توجه: در نوامبر 2019، مرکز بلاک چین اتریش (ABC) برای بررسی برنامه های بلاک چین در زمینه های مالی، انرژی، تدارکات، مدیریت دولتی و اینترنت اشیا تاسیس شد. ABC در حال حاضر دارای بیش از 21 موسسه و 54 شرکت است که در مدل مشارکت عمومی-خصوصی خود شرکت می کنند و هدف آن تبدیل شدن به بزرگترین مرکز تحقیقات بلاک چین در جهان است. بلاک چین همچنین یک تسهیل کننده مهم در طرح های شهر هوشمند وین و داده های دولت باز است.

بازیکنان بومی: Bitpanda، یک پلت فرم معاملاتی مستقر در وین با ارزش بازار بیش از 4 میلیارد دلار در سال 2021؛ Blockpit، یک پلت فرم سرمایه گذاری دارایی دیجیتال که بیش از 500 میلیون دلار در سال 2017 معامله شد؛ و یک پلت فرم سرمایه گذاری ابری برای استارت آپ های اتریشی. Conda و دیگران .

بلژیک

عدد: 47 ارائه دهنده راه حل بلاک چین، 992 متخصص بلاک چین.

مقررات و قوانین: بر اساس این گزارش، بلژیک در حال حاضر “هیچ قانون یا مقررات خاصی” ندارد. در سال 2017، اداره بازار خدمات مالی (FSMA) ارتباطی را منتشر کرد که در آن قوانین و مقرراتی که ممکن است برای عرضه اولیه سکه (ICO) و دارایی‌های رمزنگاری اعمال شود، تشریح کرد.

در همان زمان، FSMA یک لیست قرمز از شرکت‌های سرکش ارزهای دیجیتال را نگه می‌دارد. با این وجود، پیشنهادات توکن ابزار به عنوان “گزینه معمول” برای افزایش سرمایه در نظر گرفته می شود. FSMA دارایی‌های رمزنگاری شده را به عنوان ابزار سرمایه‌گذاری توصیف می‌کند، زیرا ممکن است درآمد یا حقوقی برای درآمد ایجاد کنند. در جایی که دسترسی به محصولات یا خدمات خاصی را فراهم می‌کنیم، ابزاری برای ذخیره و مبادله برای تبدیل آن‌ها به سایر دارایی‌ها یا نشانه‌های ابزار ارائه می‌کنیم.

از ماه می 2022، ثبت نام در VASP و کیف پول های نگهبانی اجباری است. ارائه دهندگان باید شرایط خاصی مانند وضعیت شخصیت حقوقی و حفظ حداقل سرمایه سهام 50000 یورو را داشته باشند.

مالیات: بسته به نحوه سرمایه گذاری یک فرد، مالیات بر درآمد ارزهای دیجیتال 33 درصد خواهد بود. صرف افزایش ارزش در طول زمان از پرداخت مالیات معاف است، اما سرمایه گذاران موظف به اثبات استراتژی نگهداری خود هستند. زمان مشخصی لازم نیست.

ابتکارات قابل توجه: “بلاک چین اروپایی” نماینده بازیگران بین المللی صنعت بلاک چین در سطح اتحادیه اروپا است و در درجه اول بر مشارکت در بحث های نظارتی تمرکز دارد. انجمن بلاک چین HIVE یک انجمن غیرانتفاعی بلاک چین است که هدف آن ارتقاء درک فناوری دفتر کل توزیع شده و اطلاع رسانی به جامعه بلژیکی و بین المللی در مورد توسعه آن است.

بازیکنان بومی: Keyrock، شرکتی که زیرساخت‌های مالی ارزهای دیجیتال را از طریق فناوری الگوریتمی مقیاس‌پذیر و خود تطبیقی ​​توسعه می‌دهد؛ Credix، یک بازار اعتباری غیرمتمرکز با فناوری بلاک چین سولانا؛ بیت کوین (BTC) و برنامه ردیاب سبد ارزهای دیجیتال. دلتا.

فرانسه

عدد: 160+ استارت‌آپ بلاک چین، 175.4 میلیون دلار (180 میلیون یورو) درآمد سرمایه

مقررات و قوانین: فرانسه در سال 2016 یک چارچوب قانونی دوستانه برای ICOها ایجاد کرد که به صادرکنندگان این امکان را می داد تا توکن های خود را مستقیماً در بلاک چین ثبت کنند. در سال 2017، سازمان بازارهای مالی (AMF) برنامه تحقیقاتی و کمک مالی دارایی دیجیتال UNICORN را راه اندازی کرد. فرانسه همچنین ثبت و انتقال اوراق بهادار خصوصی با استفاده از فناوری بلاک چین را تایید کرده است.

مالیات: دیوان عالی اداری این کشور با تعیین نرخ ثابت 30 درصدی، بار مالیاتی بر سود ارزهای دیجیتال را کاهش داده است.

ابتکارات الگوریتم‌­های معاملاتی هوشمند قابل توجه: سپرده های عمومی و وجوه مورد اعتماد مستقیماً در پروژه های رمزنگاری سرمایه گذاری می کنند. این صندوق 292.3 میلیون دلار (300 میلیون یورو) در بلاک چین و هوش مصنوعی تحت برنامه سرمایه گذاری در آینده کمیسیون اروپا سرمایه گذاری می کند.

خود سازماندهی جامعه: انجمن دارایی های دیجیتال فرانسه (ADAN) به عنوان یک گروه لابی حرفه ای به نمایندگی از صنعت عمل می کند.

بازیکنان بومی: Ledger، ارائه‌دهنده کیف پول سخت‌افزاری ارزهای دیجیتال پیشرو در جهان؛ کوین‌هاوس، یک شرکت خدمات مدیریت دارایی‌های رمزنگاری و خدمات تراکنش ارائه‌دهنده خدمات سهامداری، پس‌انداز و نگهداری؛ و یک پلتفرم بازی فوتبال فانتزی با استفاده از فناوری بلاک چین مبتنی بر اتریوم. این یک Sorare خاص است.

آلمان

عدد: 343 استارت آپ بلاک چین

مقررات و قوانین: از سال 2013، ارزهای دیجیتال «واحد حساب» بوده اند. در سال 2020، آلمان مفاهیم “دارایی های رمزنگاری” و “سرپرست کریپتو” را معرفی کرد. دومی نیاز به مجوز از نهاد نظارتی BaFin دارد. ارزهای مجازی در داخل کشور ارز قانونی محسوب نمی شوند و عموماً به عنوان دارایی های سرمایه گذاری یا به اصطلاح «ارزهای جایگزین» تلقی می شوند.

مالیات: در ماه مه 2022، وزارت دارایی آلمان دستورالعمل‌های مالیاتی جدیدی را برای ارزهای دیجیتال اعلام کرد که نیاز به پرداخت مالیات بر سود حاصل از BTC و اتر (ETH) فروخته شده 12 ماه پس از خرید را حذف می‌کند.

ابتکارات قابل توجه: در سپتامبر 2020، Deutsche Energie-Agentur راه اندازی آزمایشگاه انرژی آینده را اعلام کرد. این شامل پروژه های آزمایشی مرتبط با کاربرد فناوری بلاک چین در بخش انرژی، مانند دفتر کل هویت ماشین بلاک چین (BMIL) و ثبت قرارداد هوشمند می شود. BMIL یک فهرست دیجیتالی و غیرمتمرکز از هویت دستگاه ها است.

در همان سال، یکی از چهار اپراتور سیستم انتقال آلمان، یک همکاری استراتژیک چند ساله با انرژی وب را با تمرکز بر آزمایش و اعتبارسنجی امکان‌سنجی فنی راه‌حل‌های مبتنی بر بلاک چین اعلام کرد.

خود سازماندهی جامعه: Blockchain Bundesverband که در سال 2017 تأسیس شد، یک سازمان غیرانتفاعی با الگوریتم‌­های معاملاتی هوشمند بیش از 60 عضو است. ابتکارات انجمن بر آموزش تصمیم گیرندگان و عموم مردم متمرکز است. انجمن بلاک چین مستقر در مونیخ، یک پلت فرم مستقل و خنثی برای جوامع و سازمان های مرتبط با بلاک چین فراهم می کند تا در مورد کار مشترک خود بحث، توسعه و اصلاح کنند.

راه اندازی محلی: بنیاد آیوتا پروتکل‌های منبع باز را برای پشتیبانی از انتقال داده‌ها و مقادیر بین دستگاه‌ها و انسان‌ها و BitsCrunch، یک شرکت تحلیل رمزنگاری، توسعه می‌دهد.

عدد: بیش از 160 استارت آپ بلاک چین، 360.5 میلیون دلار (370 میلیون یورو) بودجه.

مقررات و قوانین: بانک مرکزی و سازمان بازارهای مالی هلند (AFM) یک فروشگاه یکپارچه برای اطلاعات نظارتی برای استارت آپ ها به نام InnovationHub دارند. همچنین جعبه‌های ماسه‌ای نظارتی برای فناوری‌های نوظهور وجود دارد که رویکردی مبتنی بر اصول (بر خلاف قوانین مبتنی بر) دارند. انطباق با هدف قوانین و مقررات تعیین می شود نه متن قانون. زمانی که یک استارت‌آپ برای دریافت مجوز لازم نیست تمام معیارهای صدور مجوز بانکی را رعایت کند، عمل تایید جزئی نسبتاً رایج است.

ابتکارات قابل توجه: در طول همه گیری COVID-19، تیملز پروژه ای را برای حمایت از شفافیت دولت در زنجیره تامین پزشکی از طریق فناوری بلاک چین راه اندازی کرد. برای بهبود زنجیره‌های تامین، پروژه‌های کشاورزی مانند بلاک چین کشاورزی و مواد غذایی وجود دارد که توسط وزارت کشاورزی، طبیعت و کیفیت غذا هلند تامین می‌شود.

خود سازماندهی جامعه: در این گزارش به گروه‌های ملاقات مانند Blockchain Talks، Blockchain Netherlands، Food Integrity Blockchained، Permissionless Society Blockchain، Bitcoin Monday Amsterdam، Ethereum Dev NL و Hyperledger Netherlands اشاره می‌شود.

بازیکنان بومی: Bitfury یک مرکز داده استخراج بیت کوین سیار، Aurus، یک ارز دیجیتال با پشتوانه طلا در بلاک چین اتریوم، و Finturی، یک پلتفرم مالی تجارت مبتنی بر بلاک چین را ارائه می دهد.

سوئیس

عدد: 247.48 میلیارد دلار (254 میلیارد یورو) در کل ارزش گذاری 50 شرکت برتر در سال 2021، 877 ارائه دهنده راه حل بلاک چین.

مقررات و قوانین: در سال 2019، شورای فدرال شرایط چارچوب موجود در بلاک چین و کریپتو را به روز کرد. در سال 2020، پارلمان سوئیس یک قانون جامع DLT را تصویب کرد که به طور انتخابی 10 قانون فدرال موجود را تطبیق می دهد. در سال 2021، مجوز برای مکان های معاملاتی DLT معرفی شد.

بر اساس سازمان نظارت بر بازار مالی (FINMA)، ارزهای دیجیتال بر اساس عملکرد و هدفشان به عنوان توکن های پرداخت، توکن های ابزار و توکن های دارایی طبقه بندی می شوند.

مالیات: قوانین مالیاتی از کانتونی به ایالت دیگر متفاوت است. ارزهای دیجیتال معمولاً برای اهداف مالیات بر ثروت به عنوان ارز خارجی در نظر گرفته می شوند. ارزش مبادله آنها توسط مقامات مالیاتی فدرال در پایان سال تعیین خواهد شد. سود سرمایه ارز دیجیتال از مالیات بر درآمد شخصی معاف است. خریدهای انجام شده با ارز دیجیتال از مالیات بر ارزش افزوده معاف هستند.

ابتکارات قابل توجه: بلاک چین همچنین برای صدور هویت و آرای مستقل دیجیتالی در سطح محلی استفاده می شود، در حالی که از ارزهای دیجیتال برای پرداخت مالیات و خدمات عمومی استفاده می شود. شهر زوگ، پایتخت به اصطلاح «دره کریپتو»، یک برنامه هویت دیجیتال مبتنی بر بلاک چین را در سال 2017 راه اندازی کرد. در سال 2022، شهر لوگانو بیت کوین و تتر (USDT) را به عنوان ارز قانونی به رسمیت می شناسد.

خود سازماندهی جامعه: انجمن کریپتو ولی و فدراسیون بلاک چین، موسسه عمومی پیشرو برای علاقه مندان و کارآفرینان بلاک چین است. همچنین دارای جوامع محبوبی مانند انجمن سرمایه گذاران کریپتو سوئیس و انجمن بیت کوین است.

بازیکنان بومی: سوئیس در مورد شرکت های رمزنگاری شناخته شده در سطح جهانی بسیار پیشی گرفته است.

نکته مهم

نیکولاوس کوستوپولوس، مشاور ارشد بلاک چین در Netcompany-Intrasoft و عضو تیم رصدخانه و فروم بلاک چین اتحادیه اروپا، با کوین تلگراف نکات این گزارش را مورد بحث قرار داد و گفت و گوهای نظارتی اروپا را با آنچه در ایالات متحده در حال انجام است مقایسه کرد و بر نقش فرانسه تأکید کرد. .

به نظر می‌رسد تنظیم‌کننده‌ها و سیاست‌گذاران فرانسوی در مسیر یک رویکرد جامع، عینی و جامع برای ایجاد چارچوبی برای صنعت رو به رشد بلاک چین و دارایی‌های دیجیتال هستند. قبلاً با تصمیم بازیگران اصلی مانند Binance و Crypto.com برای ایجاد چشم‌انداز قابل توجه تایید شده است. سرمایه گذاری های مستقر در اتحادیه اروپا در مقر فرانسوی خود، فرانسه خانه برخی از بزرگترین استارت آپ های بلاک چین اتحادیه اروپا است. همچنین این واقعیت وجود دارد که وجود دارد.

تلاش‌های نظارتی فرانسه در چارچوب بزرگ‌تر اتحادیه اروپا باقی می‌ماند، اما سوئیس در زمینه جذب استارت‌آپ‌ها و ایجاد دلپذیرترین محیط قانونی برای آن‌ها در خط مقدم باقی می‌ماند. کوستوپولوس معتقد است که این وضعیت منحصر به فرد را نمی توان صرفاً با سنت 100 ساله کشور به عنوان پناهگاه امن برای پول های کلان توضیح داد.

او گفت: “دلایل زیادی وجود دارد که چرا سوئیس در مقایسه با کشورهایی مانند بلژیک و فرانسه پیشرفته تر و مترقی تر است. ما در حال ایجاد قوانین، منابع انسانی و زیرساخت ها هستیم.”