سیگنال افت معاملات به زیر ۴ هزار میلیارد تومان| سیاست های عامدانه در بورس برای توقف انتظارات تورمی
بسیاری از کارشناسان معتقدند که بازار در شرایط کنونی نمی تواند اصلاح قیمتی طولانی داشته باشد زیرا اقتصاد کاملا تورمی است و حتی به نظر می رسد برخی سیاست ها برای توقف رشد بورس عامدانه است.
بازار گروه بورس: بازار سرمایه در حالی نوسانات رو به پایینی را در هفته های اخیر آغاز کرده که بسیاری از کارشناسان بورس با در نظر گرفتن انتظارات تورمی در اقتصاد کشور و افزایش قیمت برخی کامودیتی ها و نرخ غلات در بازار جهانی تارگت های بالاتری را برای بازار سرمایه پیش بینی می کردند، بر همین مبنا سهامداران تصور می کردند که شاخص تا بعد از پایان مجامع همچنان روندی صعودی داشته باشد و حتی به یک میلیون و ۹۰۰ هزار واحد هم برسد، اما به یکبار با سیگنال هایی که دولت درباره عوارض صادرات، قطعی برق برای صنایع و حتی برهم خوردن مذاکرات برجام صادر کرده است، عملا این پیش بینی ها را باطل کرد و باعث شد بازار روندی نزولی پیدا کند، البته نباید فراموش کرد که این سیاست های دولت بیشتر عامدانه اتفاق افتاد و تلاش دارد با توقف روند صعودی شاخص بورس به نوعی تورم در بازار را مهار کند، زیرا در مقطع کنونی که انتظارات تورمی بالایی در کشور وجود دارد اگر بازار سرمایه هم به صورت پیوسته رشد داشته باشد این روند روی سایر معاملات بازارهای موازی هم تاثیر می گذارد و باعث می شود انتظارات تورمی تشدید شوند.
در شرایط کنونی خبرهایی درباره برجام، قطعی برق صنایع و . منتشر شده است که فضای بازار را تا حدودی ملتهب کرده است و همین موضوع باعث شده عده ای سهام خود را عرضه کنند، زیرا چشم انداز روشنی برای اقتصاد کشور قابل تصور نیست
یک کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با بازار ضمن اشاره به اینکه بازار سرمایه به دلیل انتظارات تورمی در یک کانال صعودی قرار دارد و نوسانات رو بازار متعادل در موقعیت اصلاح به پایین هم می تواند به صورت ذاتی داشته باشد، گفت: در شرایط کنونی خبرهایی درباره برجام، قطعی برق صنایع و . منتشر شده که فضای بازار را تا حدودی ملتهب کرده است و همین موضوع باعث شده عده ای سهام خود را عرضه کنند، زیرا چشم انداز روشنی برای اقتصاد کشور قابل تصور نیست، اما بازار متعادل در موقعیت اصلاح به طور کلی نمی توان بر مبنای یک خبر سایر شرایط بنیادی شرکت ها را نادیده گرفت، از این رو نوسانات رو به پایین بازار سرمایه نمی تواند خیلی ادامه دار باشد و کم کم تقاضا برای سهام های بنیادی بیشتر می شود.
مهدی دلبر با بیان اینکه قیمت برخی کامودیتی ها در بازار جهانی روندی صعودی دارند و این مساله می تواند منجر به افزایش تقاضا برای نمادهای فلزی شود، تصریح کرد: چند وقت اخیر بازار سهام ایران رشد قابل توجهی داشته، اما برخی از نمادهای بزرگ رشدی نداشته اند، به همین دلیل در موقعیت کنونی نمادهای کوچک و متوسطی که رشد زیادی داشته اند اصلاح می کنند و آنهایی که ارزنده هستند همچنان در یک روند صعودی باقی می مانند و بعد از اینکه کمی نمادها دست به دست شود دوباره روند صعودی بازار آغاز می شود.
او با تاکید بر اینکه پیش بینی می شود برخی از گروه هایی که در یک سال گذشته سودسازی داشته اند و هم اکنون نمادهای آن در آستانه مجمع هستند با تقاضای بالایی روبرو می شوند، اظهار کرد: به همین دلیل شاخص کل بورس در مقطع کنونی با کف فاصله چندانی ندارد و بیشتر به نظر می رسد نوسانات مقطعی داشته باشد و بعد از ان دوباره روند صعودی خود را طی کند. در همین مقطع تک نمادهایی که ارزندگی بالایی دارند می توانند روند صعودی خود را در همین مقطعی که بازار درجا می زند ادامه دهند.
ارزش معاملات برای نخستین بار در سال ۱۴۰۰ سه شنبه به زیر ۴ هزار میلیارد تومان افت داشته که یک سیگنال منفی برای بازار است، اما با توجه به سیگنال های بازار جهانی و. پیش بازار متعادل در موقعیت اصلاح بینی می شود روند کمی بهتر شود
افت ناگهانی ارزش معاملات به زیر ۴ هزار میلیارد تومان
همچنین یک کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت بورس در هفته اخیر به بازار گفت: از آنجایی که بورس از روز سه شنبه معاملات متعادلی داشته است به نظر می رسد کم کم تقاضا بهبود پیدا کند، ارزش معاملات برای نخستین بار در سال ۱۴۰۰ سه شنبه به زیر ۴ هزار میلیارد تومانی افت داشته که یک سیگنال منفی برای بازار است، اما با توجه به سیگنال های بازار جهانی و. پیش بینی می شود روند کمی بهتر شود.
سارا فلاح با بیان اینکه سیگنال های منفی درباره برجام و از طرف دیگر اختلاف ۳۰ درصدی بین ارز آزاد و ارز نیمایی باعث شده عرضه در بازار سهام افزایش یابد، افزود: پیش بینی می شود بازار در روزهای آینده متعادل تر دنبال شود، هرچند ممکن است در ابتدای روز کمی معاملات منفی شود اما رفته رفته تقاضا برای خرید نمادها بیشتر می شود.
او با تاکید بر اینکه بازار متعادل در موقعیت اصلاح بهبود وضعیت کرونا در شانگهای و پکن تقاضا در بازار نفت را افزایش داده است، تصریح کرد: به نظر می رسد که عربستان به دنبال جایگزین کردن نفت روسیه در ژاپن و کره جنوبی است و از طرف دیگر اروپا که تا قبل از جنگ روسیه حدود ۳۸ درصد از تقاضای نفت خود را از روسیه تامین می کرد و در شرایط کنونی منبع مطمئنی برای تامین سوخت خود ندارد و این خبر بدی برای بازار جهانی است، اما از طرف دیگر خبر مثبتی برای اقتصاد ایران و به ویژه نمادهای پالایشی در بورس است.
در شرایط کنونی وضعیت غالب تمام بازارها تورمی است، از این رو شاخص احساسات بازار بسیار شکننده است و همین موضوع باعث توقف رشد در قیمت برخی بازارها از جمله طلا شده و این موضوع تحت تاثیر سیاست های تهاجمی فدرال رزرو و سایر اقتصادهای بزرگ است
شاخص احساسات بازار بسیار شکننده است
همچنین یک کارشناس بورس با نگاهی به وضعیت بازار جهانی و تاثیر آن بر سایر بازارهای مالی گفت: در شرایط کنونی وضعیت غالب تمام بازارها تورمی است، از این رو شاخص احساسات بازار بسیار شکننده است و همین موضوع باعث توقف رشد در قیمت برخی بازارها از جمله طلا شده و این موضوع تحت تاثیر سیاست های تهاجمی فدرال رزرو و سایر اقتصادهای بزرگ است، هرچند اتحادیه اروپا تحت تاثیر جنگ اوکراین همچنان سیاست های انقباضی را اجرا می کند.
شهیر محمدنیا با بیان اینکه بازار مواد غذایی به دلیل تصرف بنادر اوکراین و بمباران مسیرهای راه آهن به شدت ملتهب است، تصریح کرد: پیش بینی می شود قیمت مواد غذایی همچنان در بازار جهانی روندی صعودی داشته باشد، از این رو تورم در اقتصادهای بزرگ ادامه می باید و این موضوع می تواند روی بازارهای جهانی به ویژه گروه های بورسی مرتبط با این مساله تاثیر بگذارد.
فرصت سود در کدام بازار است؟
به گزارش سرمایه نگر، این روزها بازارها با چاشنی نوسان معامله می شوند دو‌هفته قبل معاملات سکه و ارز نوسانی بود و در بازار سرمایه هم با توجه به کمبود پول کافی برای صعودی شدن بازار، پول ها میان سهام مختلف جا به جا می شوند.
ریسک بالای نوسان گیری در بازار ارز
بازار ارز هفته گذشته را نوسانی گذراند نوسان قیمت ها در بازار ارز باعث شد بعضی برای کسب سود از نوسان گیری طمع کنند و وارد بازار شوند ولی معامله گران با تجربه و کارشناسان، نوسانگیری در بازار ارز را پر ریسک ارزیابی می کردند و نسبت به آن هشدار دادند که می تواند کام خریداران را تلخ کند. قیمت دلار تهران در حرکت نزولی خودش تا کانال ۲۷ هزار تومانی نیز پایین آمد ولی در معاملات روز سه شنبه در محدوده ۲۹ هزار و ۸۰۰ تومان معامله شد.
علت استقبال از ربع سکه
بازار سکه هم در هفته آخر مرداد پس از سقوط تا کانال ۱۲ میلیون تومانی در یک حرکت نوسانی رو به بالا تا محدوده ۱۴ میلیون تومان رشد کرد ربع سکه در بازه سالانه حدود ۲۵ درصد بازدهی داشته که بیشترین بازدهی در میان معاملات بازار متعادل در موقعیت اصلاح سکه و ارز در بازه یک ساله بوده، بازده بهتر ربع سکه در بازار ارز و سکه باعث شده که برخی به امید کسب بازدهی بیشتر به‌دنبال خرید این نوع دارایی باشند، ربع سکه نشان دهنده تقاضای خرد بازار است. قیمت مناسب تر نسبت به سکه امامی و نداشتن محدودیت در خرید مانند دلار باعث شده که برخی به فکر خرید ربع سکه در این بازار باشند تصمیمی که بسیاری از فعالین بازار از آن حمایت نمی کنند و پر ریسک می دانند.
معاملات متعادل بازار سرمایه
بازار سرمایه بعد از سقوط سال ۹۹ هنوز نتوانسته محدوده قیمتی خود در آن زمان را لمس کند بسیاری از سهام پس از سقوط آزاد شاخص کل بیش از پنجاه درصد از قیمت خود را ازدست دادند و هنوز نتوانسته اند به محدوده های قیمتی آن زمان خود برسند، شاخص کل هم پایین نیمه کانال یک‌میلیون واحدی محبوس است و به خاطر کمبود نقدینگی موفق نشده خود را بالای نیمه کانال تثبیت کند. بازار سرمایه شاهد معاملات متعادل است که افزایش دامنه نوسان تا محدوده ۷ درصدی فضای مناسبی را برای سهامداران به وجود آورده تا از بازار نوسانگیری کنند.
موقعیت وسوسه انگیز نوسان گیری
بازارهای سرمایه ، ارز و سکه در هفته های اخیر طعمه نوسانگیری شده اند، نوسان های چند درصدی روزانه در شرایطی که بقیه بازارها در رکود به سر می برند موقعیت وسوسه انگیزی است که بسیاری را وسوسه میکند ولی در این شرایط بعضی از تحلیلگران، نوسانگیری در بازار ارز و سکه را بسیار پر ریسک می دانند در حالیکه عده ای شرایط کنونی بازار سرمایه را مناسب نوسانگیری می دانند اما تفاوت این دو بازار در نوسانگیری چیست که موجب ایجاد دو رویکرد متفاوت شده است؟
بازار سرمایه از مرداد ماه ۹۹ سقوط کرد و تعداد زیادی از سهام بازار بیش از پنجاه درصد اصلاح کرده اند، شاخص کل در محدوده حمایتی یک میلیون و ۴۰۰ هزار واحدی باید بیش از ۴۰ درصد رشد کند تا به سقف قیمتی مردادماه برسد ولی بازار ارز پیش از اصلاح قیمتی اخیر در نزدیکی سقف قیمتی تاریخی خود معامله میشد که اصلاح کرد. در وضعیت فعلی، محدوده های حمایتی شاخص کل کف های مستحکمی است که در صورت افت شاخص، کاهش زیادی را تجربه نخواهد کرد. در حقیقت کف سازی که شاخص کل انجام داده و انتظار بهبود شرایطی که در بازار سرمایه به خاطر ارزندگی شرکت ها به وجود آمده باعث شده ریسک خرید سهام خوب کمتر از ارز و سکه باشد، تحلیلگران، نوسانگیری در بازاری که کف قیمتی خودش را نشناخته را به منزله گرفتن چاقوی در حال سقوطی میدانند که ممکن است آسیب خیلی بدی به نوسان گیر بزند.
سهام، سرمایه ای است که علاوه بر بازده قیمتی دارای عایدی است که از سودسازی شرکت حاصل می‌شود میزان سودسازی شرکت و مقایسه آن با سود بانکی تصویر قابل قبولی از میزان ریسک سرمایه گذاری در اختیار معامله گران قرار می دهد، در آخرین مجامع سالانه، اکثر شرکتها رشد سودآوری داشته‌اند که با توجه به قیمت سهام شرکت ها که کاهش یافته است نسبت پی به ای بسیاری از شرکت ها به زیر پنج درصد می رسد که پی به ای پایین تر نشان دهنده سود بیشتر است.
سود تعدادی از شرکت ها بیشتر از سود بانک هاست که هم خرید سهام را برای کسب سود جذاب میکند، و هم ریسک کاهش قیمت سهام را تا حدودی پوشش می دهد. بازار ارز و سکه ولی خودشان عایدی ندارند که علاوه بر قیمتشان محاسبه شود و سود و زیان معامله گران فقط بر اساس قیمت دارایی است، بهترین بازدهی در بازار ارز و سکه را در یکسال گذشته، ربع سکه داشته است که بررسی قیمت آن نشان می دهد که حباب آن در یکسال قبل افزایش چشمگیری داشته است. حباب ربع سکه حتی در هفته جاری به محدوده ۴۰ درصدی نیز رسید که در صورتی که وارد فاز کاهشی شود می تواند ضرر بیشتری ایجاد کند.
در حقیقت حباب بالای بازار سکه و مشخص نبودن کف قیمتی دلار و سکه در بازار، ریسک سرمایه گذاری در این بازار را بالا می‌برد در حالیکه ارزندگی شرکت ها و کف سازی شاخص کل باعث شده نوسان گیری برای کسانی که می توانند نوسانگیری کنند شیرین باشد، زیرا این ذهنیت در بازار به وجود آمده که پول در بازار سرمایه هست ولی به اندازه ای نیست که بتواند کل بازار را بالا بکشد و به همین دلیل میان صنایع جابه جا می‌شود. / اکو ایران
زمان پایان اصلاح بورس در سال 1401
به گزارش تیتربرتر؛ سخنگوی کمیسیون تلفیق لایحه بودجه ۱۴۰۱ مجلس شورای اسلامی گفت: اقدام مهم و به‌موقع در تعیین سقف قیمتی برای نرخ سوخت صنایع علاوه بر جلوگیری از تأثیر نوسانات قیمت بر تولید، انتظار مردم از دولت برای تقویت بازار سرمایه را محقق میکند.
زمان پایان اصلاح بورس در سال 1401
زمان پایان اصلاح بورس در سال 1401
رحیم زارع در خصوص تعیین سقف قیمتی برای نرخ گاز صنایع در لایحه بودجه 1401 گفت: با توجه به نوسانات قیمت سوخت در بازارهای جهانی و همچنین اتفاقات اخیر در اروپا به‌ویژه بحران اوکراین، کنترل قیمت سوخت سخت و غیرقابل پیش‌بینی شده است.
سخنگوی کمیسیون تلفیق لایحه بودجه 1401 مجلس شورای اسلامی افزود: اقدام مشترک دولت و مجلس در تعیین سقف قیمتی برای نرخ گاز صنایع در تبصره 14 لایحه بودجه 1401 از چند جهت حائز اهمیت است؛ این اقدام منجر به تقویت بازار سرمایه، حفظ و حمایت از تولید، فراهم کردن شرایط رقابتی در بازار و همچنین کاهش قیمت تمام‌شده محصولات تولیدی می‌شود.
عضو کمیسیون ویژه جهش و رونق تولید و نظارت بر اجرای سیاست‌های اصل 44 قانون اساسی مجلس گفت: با تعیین این سقف قیمتی انتظار مردم از دولت برای تقویت بازار سرمایه نیز محقق می‌شود، نوسانات بازار همواره به تولیدکنندگان ضربه می‌زند و آنها همیشه دغدغه‌ای دارند که این نوسانات تا کجا ادامه می‌یابد و چه‌زمان ثابت می‌شود لذا همواره با آینده مبهم و نامطمئن روبهرو هستند اما این پیش‌دستی منجر به آن شد که تولیدکنندگان با شرایط بهتری به تولید ادامه دهند و شرایط رقابتی با توجه به محدودیت‌های فعلی کشور باید برای آنها فراهم شود.
زارع خاطرنشان کرد: عدم سقف‌گذاری برای قیمت سوخت صنایع منجر به زیان‌ده شدن صنایع و ارسال سیگنال‌های منفی به بازار سهام و خسارت سهامداران و مردم میشد، اما اقدام به‌موقع و مهم تأثیر مثبتی بر بازار سرمایه گذاشت.
عوامل صعودی شدن بورس
عوامل صعودی شدن بورس
معامله گران امیدوارند امروز حرکت روبه جلوی شاخص ها دوباره از سرگرفته شود.
شاخص های عملکردی بازار سهام نشان می دهد که حقیقی ها در بازار فعالتر ظاهر شده اند و بیشتر در موقعیت خرید بوده اند. بررسی دیگر شاخص های عملکردی بازار سهام نشان می دهد که خریداران نسبت به فروشندگان برتری آشکار دارند.
شاخص ها در بورس و فرابورس هم فعلا به تاثیر از شاخص های عملکردی بازار سهام و سیگنال های مربوط به مذاکرات در جریان احیای برجام در نیمه دوم کانال 1.4 میلیون واحد ایستاده است.
مهمترین دلیل برای صعودی شدن شاخص ها در بورس و فرابورس
آنچه معاملات را فعلا در همان مسیر صعودی نگه می دارد می تواند فعال شدن حقیقی ها و افزایش ارزش معاملات خُرد همسو با توان بیشتر خریداران نسبت به فروشندگان باشد.
در شرایط کنونی موقعیت های خرید شانس بیشتری نسبت به موقعیت های فروش دارد. با این وصف نشانه های رونق شکل گرفته به دلیل مولفه های بیرونی بازار، پایدار نیست و ممکن است بازار دوباره در سویه دیگر دنبال شود یا حتی عقبگرد داشته بازار متعادل در موقعیت اصلاح باشد.
با این وصف معاملات روز شنبه متاثر از شرایط کنونی بورس احتمالا در کانال 1.4 میلیون واحد به کار خود ادامه دهد و البته شاهد مسیر روبه جلوی شاخص ها باشد. بازار سهام فعلا در موقعیتی قرار دارد که توان خریداران و کشش قیمت های جذاب سهام می تواند حرکت روبه جلو را دنبال کنند.
تازه ترین نظرسنجی ها نشان می‌دهد که بیشتر تحلیلگران و فعالان بازار سرمایه نسبت به حرکت روبه جلوی شاخص ها بسیار امیدوارند اما شدت حرکت روبه جلوی شاخص ها میتواند نسبت به هفته قبل محدود شود اما آنچه معاملات را امیدوار نگه داشته و از دید فعالان و تحلیلگران حایز اهمیت بازار متعادل در موقعیت اصلاح و توجه است؛ فعال شدن حقیقی ها در معاملات و برتری آشکار خریداران در برابر فروشندگان در موقعیت های معاملاتی است. تداوم این وضعیت به باور آنان میتواند معاملات روز شنبه بازار سهام را مثبت و صعودی کند.
روند بازار سرمایه و بازدهی هفتگی شاخص کل بورس در هفته آتی را چگونه ارزیابی می‌کنید؟
روند بازار سرمایه و بازدهی هفتگی شاخص کل بورس در هفته آتی را چگونه ارزیابی می‌کنید؟
۲. بدون تغییر چشمگیر (کمتر از ۱ درصد)
همچنین در جدول زیر، علت انتخاب گزینه‌ها توسط کارشناسان توضیح داده شده است.
| نام کارشناس | توضیحات |
| کورش آسایش | گزینه دوم. وضعیت بازار در هفته‌های گذشته بهتر و ارزش معاملات افزایش پیدا کرده است. همچنین اخبار مثبتی نیز روانه بازار شده بود، اما بازار یک مقدار نیاز به استراحت دارد تا بتواند به رشد خود ادامه دهد. |
| فردین آقابزرگی | گزینه دوم. افزایش عرضه سهام به دلیل شناسایی سود و کسب بازده کوتاه مدت را شاهد هستیم. |
| اکبر ادهم | گزینه اول. به علت در پیش بودن فصل مجامع، بالارفتن قیمت ارز، قیمت جهانی کامودیتی‌ها و افزایش حجم معاملات نسبت به هفته‌های گذشته، روند هفته آتی مثبت پیش‌بینی می‌شود. |
| آرتا اسدی | گزینه سوم. به سبب این که بازار رشد داشته و اکنون باید اصلاح داشته باشد. |
| علیرضا تاجبر | گزینه اول. شرایط سهام بسیار مناسب است. به خصوص در گروه‌های خودرو، پالایشی و فلزات اساسی. اصلاح قیمتی در هفته گذشته، روند صعودی این گروه‌ها را تسهیل کرده است. |
| ندا رضایی | گزینه دوم. با توجه به افزایش عرضه‌ها در روز چهارشنبه و شناسایی سود توسط برخی از معامله گران و رشد شاخص در هفته گذشته، انتظار اصلاح در روزهای اول هفته و جبران آن در اواخر هفته پیش‌بینی می‌شود. |
| بابک سالاروند | گزینه اول. آنچنان نقدینگی قابل توجهی وارد بازار نشده اما واکنش‌ها به اخباری که پیرامون خودرویی‌ها (واگذاری سهام به بخش غیر دولتی) می‌باشد. همچنین نرخ‌های جهانی و پیش‌بینی گزارش‌های خوب صنایع کامودیتی محور می تواند روند مثبت و افزایشی را برای شاخص کل متصور سازد. |
| محمد خبری زاد | گزینه دوم. بعد از رشد روزهای اخیر، نیاز به یک استراحت موقت در شاخص وجود دارد. |
| حسین مریدسادات | گزینه دوم. با توجه به روند معاملاتی در روز چهارشنبه، می‌توان ابتدای هفته را پر عرضه پیش‌بینی کرد. از سوی دیگر شاخص کل به محدوده مقاومتی معتبری رسیده و باید منتظر تقابل بین خریداران و فروشندگان در روز شنبه باشیم. |
| علی ملک لی | گزینه دوم. با توجه به ضعف شاخص در صعود و همچنین رسیدن آن به مقاومت تکنیکالی، انتظار نوسان کمی را در هفته آینده داریم. |
با توجه به انتخاب ۶۰ درصدی گزینه دوم (بدون تغییر چشمگیر) و ۳۰ درصدی گزینه اول (مثبت، افزایشی) به احتمال زیاد بازاری متعادل و همراه با مثبت‌های اندکی را به ویژه در روزهای پایانی هفته شاهد باشیم.
شاخص بازار سرمایه صعودی می‌شود؟
تجارت نیوز نوشت: بورس در هفته‌ای که گذشت رشد ۲٫۸ درصدی را تجربه کرد. کارشناسان پیش‌بینی می‌کنند که بازار سرمایه هفته آینده هم به روند صعودی خود ادامه دهد.
شاخص کل بورس چهارشنبه هفته گذشته بر تراز یک میلیون و ۵۲۰ هزار واحد ایستاد. این شاخص در پایان معاملات هفته جاری با رشد ۲٫۸ درصدی به محدوده یک میلیون و ۵۶۴ هزار واحدی رسید.
شاخص کل هم‌وزن با رشد ۱.۷۶ درصدی سطح ۴۲۸ هزار و ۹۳۱ واحد را تجربه کرد. شاخص فرابورس نیز با رشد ۱.۹۲ درصدی خود را به محدوده ۲۱ هزار و ۳۴۹ واحد رساند.
یک کارشناس بازار سرمایه گفت: هفته جاری بازار روزهای نسبتا خوبی را پشت سر گذاشت. شاخص کل که نزدیک سه درصد رشد کرد. شاخص هم‌وزن که بیانگر وضعیت شرکت‌های کوچک و متوسط بازار است نیز کار خود را با رشد ۱٫۵ درصدی به پایان رساند. این در حالی است که در سه هفته پی‌درپی ما شاهد بازدهی منفی بازار بودیم.
چه عواملی روی بورس تاثیر دارد؟
سارا فلاج درباره عوامل تاثیرگذار روی شاخص بورس توضیح داد: این بازار متعادل در موقعیت اصلاح روزها عوامل بنیادی در بازار وجود دارد که مقداری شرایط بازار را خاص میکند. مهمترین نکته واگرایی است که بین ارز نیما و دلار آزاد دیده می‌شود. همزمان با رشد دلار و افزایش تورم، بهای تمام‌شده بسیاری از کالاها بالا رفت. این در حالی است که شرکتها مجبور هستند محصولاتشان را با نرخ دلار نیمایی بفروشند. حال آنکه سایر بازارها موازی نیز رشد داشتند و در حال حاضر بازار سرمایه یکی از راکدترین بازارهاست.
او تشریح کرد: در گذشته دو نرخی شدن ارز، یعنی ارز ۴۲۰۰ و ارز آزاد مشکلات بسیاری را برای شرکتها و هم برای کلیت جامعه به بار آورد. متاسفانه همین سناریو با دلار آزاد و دلار نیمایی در حال تکرار است. اگر همین رویه ادامه‌دار باشد و اختلاف بین نرخ این دو ارز که در حال حاضر حدود ۳۰ درصد است بیشتر شود باید منتظر اتفاق مشابه باشیم. همیشه دو نرخ بودن دلار باعث رانت و فساد می‌شود و افراد خاص که رانت‌های خاص دارند از این موقعیت آربیتراژی نهایت سوءاستفاده را می‌کنند.
وی تأکید کرد: موضوع بعدی مساله برجام است. هفته گذشته با ارائه بسته جدید از طرف ایران به آمریکا قیمت دلار کاهش یافت. بنابراین همچنان مهمترین چالش اقتصادی کشور مساله برجام است. نتیجه برجام هر چه باشد درنهایت یا دلار نیمایی به سمت دلار آزاد می‌رود یا دلار آزاد کاهش پیدا میکند و این اختلاف ۳۰ درصدی کم می‌شود.
تاثیر نرخ دلار روی بورس
فالاح درباره تاثیر نرخ دلار روی بورس معتقد است: نرخ دلار عامل مهم اثرگذار بر بازار سرمایه در میان‌مدت است. همانطور که گذشته به ما نشان داد، دلار و بورس با یکدیگر وابستگی و تلازم در میان‌مدت دارند.
این کارشناس بورس ادامه داد: یکی دیگر از معیارهای اثرگذار در کوتاه‌مدت برگزاری مجامع شرکت‌هاست. شرکت‌هایی که سودهای تقسیمی بهتری داشته‌اند مورد توجه قرار می‌گیرند. به‌ویژه که امسال بسیاری از شرکتها سودهای تقسیمی را زودتر از سال‌های گذشته پرداخت می‌کنند.
او افزود: مولفه دیگری که همچنان برای بازار مهم است وضعیت گزارش‌دهی پالایشی‌ها و مشخص شدن واگذاری بلوکی در دو نماد خودرو و خساپاست. این دو عامل از ابتدای امسال تاثیر کوتاه‌مدت زیادی بر بورس داشتند. در مورد گروه پالایشی نیز کرک اسپرد (تفاوت قیمت هر بشکه نفت و فرآورده‌های آن) یه بالاترین حالت تاریخی خود رسید. روند صعودی کرک اسپرد که از بهار سال گذشته آغاز شد همچنان نیز ادامه دارد. از طرفی چشم‌انداز قیمت جهانی نفت همچنان مثبت است و شرکت‌های بزرگ بین‌المللی قیمت نفت را تا پایان سال ۲۰۲۲ بالای ۱۰۰ دلار پیش‌بینی کرده‌اند که تمام این نکات بیانگر وضعیت مطلوب گروه پالایشی است.
فلاح درباره عرضه بلوکی خودرویی‌ها نیز یادآور شد: در مورد وضعیت معامله بلوکی خودرو و خساپا هم شنیده می‌شود که قیمت‌گذاری انجام شده و واگذاری به‌زودی انجام می‌شود. بنابراین هر کدام از این اتفاقات یعنی ارائه گزارش پالایشی‌ها یا واگذاری بلوکی خودرو و خساپا رخ دهد مهمترین معیار اثرگذار بر بازار است.
تحلیل تکنیکال شاخص کل
این کارشناس بازار سرمایه درباره شاخص کل نیز تاکید کرد: با آنکه هفته پیش با افزایش RSI به بالای سطح ۵۰ شاهد برتری قدرت خریداران به فروشندگان بودیم؛ اما مقاومت پیش روی شاخص یعنی محدوده ۱۶۰۸ واحد مقاومت ماژور بسیار مهم و عبور از آن بسیار سخت است. MFI هم در ناحیه متعادل قرار دارد و مکدی هم نه سیگنال خرید صادر کرده و نه سیگنال فروش. حمایت استاتیکی اول محدوده ۱۴۵۰ هزار واحد است (محدوده ۳۸ فیبوناچی) که البته تا رسیدن به این حمایت، شاخص کل با یک حمایت داینامیکی مووینگ اوریج ساده با دوره تناوب ۳۵ روبهرو است که در گذشته واکنش های موثری را به آن داشته است که اگر این حمایت را از دست بدهد تا محدوده ۱۴۵۰ هزار واحد اصلاح خواهد داشت.
تحلیل شاخص هم‌وزن
فلاج در ادامه شاخص هم‌وزن را بررسی و عنوان کرد: شاخص هم‌وزن به دو محدوده حمایت استاتیکی سطح ۲۳ فیبوناچی و حمایت داینامیکی مووینگ اوریج ۳۵ روزه واکنش مثبت نشان داد. اگر این ناحیه حماینتی را از دست بدهد تا حمایت بعدی یعنی محدوده ۳۹۶ هزار واحد اصلاح می‌شود. همچنین مقاومت بعدی پیش روی آن محدوده بازار متعادل در موقعیت اصلاح ۴۵۰ هزار واحد است. وضعیت حجم افت کرده و RSI در محدوده ۵۰ قرار دارد که تعادل نسبی بین قدرت خریداران و فروشندگان را نشان می‌دهد.
وضعیت شاخص هم‌وزن به کل
همانطور که در نمودار نسبت شاخص هم‌وزن به کل می‌بینیم برعکس دو ماه گذشته شاخص کل در حال حاضر وضعیت بهتری نسبت به هم‌وزن دارد. اگر این وضعیت ادامه‌دار باشد شاهد تغییر پارادایم بازار به سمت سهم‌های بزرگ و بنیادی هستیم. بنابراین رصد این نمودار برای فعالان بازار مهم است. هر زمان این نمودار صعودی شد یعنی وضعیت شاخص هم وزن نسبت به کل بهتر است و بالعکس.
حرکت بازار به سمت تعادل و ثبات
دنیای اقتصاد : روند معاملات بازار متعادل در موقعیت اصلاح بورس روز گذشته و در اولین روز پس از تعطیلی چند روزه چیزی نبود که سهامداران انتظار آن را داشتند. برخی نقش حقوقی‌ها در عرضه سهام را عامل کاهش شاخص و بازگشت آن از روند رو به بالا میدانند و معتقدند تشکیل صفوف فروش که حقوقی‌ها نیز در آن شرکت داشتند، سهامداران را دچار ترس کاذبی کرده است از این رو با توجه به شرایط پیش‌آمده، بخش عمده‌ای از سهامداران وارد صف فروش شدند.
اما برخی نیز نیاز بازار به اصلاح و ثبات را دلیل این رخداد میدانند و بر این باورند که قسمتی از اصلاح غیرقابل پیش‌بینی شاخص نتیجه رشد غیرواقعی قیمت‌ها از ابتدای سال است. در واقع سرعت رشد قیمت سهام اکثر شرکتها به قدری از واقعیت‌های بنیادی دور است که بازار را به چالش کشیده است. به اعتقاد کارشناسان، از این به بعد بازار متعادلی پیش رو خواهیم داشت و سهام شرکت‌های ارزنده با استقبال بیشتری از سوی خریداران روبهرو می‌شوند. چیزی که پیش‌تر و با رشد چشمگیر قیمت سهام در ماه‌های گذشته از سوی کارشناسان بازار سرمایه هشدار داده میشد. به باورآنان از این به بعد قیمت‌ها برای خریداران، جذابیت بیشتری پیدا میکند زیرا قیمت‌ها به قدری با افزایش روبهرو شده بود که بسیاری از سهامداران ریسک انجام معاملات را از دست داده بودند اما با تداوم این شرایط وضعیت معاملات نیز تغییر میکند.
نقش جدی حقوقی‌ها در بازار
بهروز خدارحمی، کارشناس بازار سرمایه
ورود سیاست‌گذاران به بازار سرمایه باعث شد تا روند شاخص به سمت متعادل شدن حرکت کند از این رو شرایط خاصی را در دو هفته گذشته تجربه کردیم. در هفته گذشته حقوقی‌ها روند معاملات را وارد فاز جدیدی کردند. تزریق منابع مالی توسط حقوقی‌ها و از سوی بازار متعادل در موقعیت اصلاح دیگر جلوگیری از فروش حقوقی‌هایی که از بازار حمایت نمی‌کردند و ابطال معاملات آنها نوسانات شدید بازار در دو هفته اخیر را رقم زد. در این میان بخشی از صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز با وجود اینکه به منابع مالی نیاز داشتند، فروش را به تعویق انداختند از این رو بازار به روند متعادل خود برگشت. روز گذشته اتفاق عجیبی در بازار افتاد. حقوقی‌ها و صندوق‌هایی که اجازه فروش اجباری و اضطراری را نداشتند، فرصت فروش پیدا کردند و بخش قابل توجهی خرید توسط حقوقی‌ها انجام شد بدون آنکه کسی اصرار یا اجبار به فروش داشته باشد. از طرف دیگر بخش قابل توجهی از معاملات بازار مربوط به فروش حقوقی‌ها بود که عموما فروش‌ها از جنس فروش اضطراری و مربوط به شرکت‌هایی بود که به منابع مالی نیاز داشتند. آنچه قرار بود در بازار سرمایه اتفاق بیفتد روزگذشته رخ داد و به نظر می‌رسد بازار کم‌کم متعادل‌تر شود و با ثبات‌تر پیش برود.
از این به بعد بازار متعادلی پیش رو خواهیم داشت و سهام شرکت‌های ارزنده با استقبال بیشتری از سوی خریداران روبهرو می‌شود. در مورد سهام غیر ارزنده هم برگشت سهام این شرکتها به قیمت‌های قبل غیرمنطقی به نظر می‌رسد. سهامدار تازه‌وارد نیاز دارد با صعود و ریزش شاخص مواجه شود بنابراین ممکن است تجربه ریزش شاخص در دو هفته گذشته برای آنها خوشایند نباشد اما فرصت‌های این چنینی با این نوسانات باعث می‌شود سهامداران دست از رفتارهای هیجانی بردارند. با اینکه بازار سرمایه در چند هفته اخیر نوسانات شدیدی را تجربه کرد باز هم نسبت به سایر بازارهای موازی بازدهی بیشتری دارد و برای سرمایه‌گذاری از ریسک کمتری برخوردار است. بازار سرمایه غیر قابل پیش‌بینی است و آنچه باعث می‌شود روند شاخص یا سهمی خاص برگردد به متغیرهای بنیادی بستگی دارد. اگر قیمت ارزنده سهمی بالاتر از قیمت واقعی آن برود نیاز به اصلاح دارد که به معنی شکست یا عقبگرد شاخص نیست.
استقبال سهامداران از خرید
محمد علی احمدزاده اصل، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری اهتمام ایرانیان
روز گذشته بازاری را مشاهده کردیم که در عین تعادل، هم فروشنده داشت و هم خریدار. حجم و ارزش معاملات به‌طور نسبی قابل قبول بود و حقوقی‌ها نقش مهمی در به تعادل رساندن بازار بازی کردند. دیروز در بازار سرمایه اتفاقی رخ داد و حقوقی‌ها هم فروشنده بودند و هم خریدار و عرضه‌های متعادلی را با شرایط بازار داشتند که در نهایت جلوی روند صعودی شاخص با آن شتاب فزاینده را می‌گیرد و از این به بعد قیمت‌ها برای خریداران جذابیت بیشتری پیدا میکند زیرا قیمت‌ها به قدری با افزایش روبهرو شده بود که بسیاری از سهامداران ریسک انجام معاملات را از دست داده بودند اما با تداوم این شرایط وضعیت معاملات نیز تغییر میکند. اصلاح قیمت‌ها در حالی آغاز شد که سهام برخی شرکتها بین 22 تا 25 درصد اصلاح خورد و در برخی سهم‌ها اصلاح قیمت‌ها تا 50 درصد انجام شد که اگر شرایط با همین روال ادامه یابد قطعا روند بازار با ثبات بیشتری همراه می‌شود اما اگر هیجانات و تصمیمات ناگهانی را چاشنی بازار کنند اتفاقات غیرقابل پیش‌بینی در بازار می‌افتد و نقدینگی بسیاری از بازار خارج می‌شود. مشکلاتی که بازار سرمایه از ابتدای سال با آن دست به گریبان بود، درحال حل شدن است. مشکلات هسته مرکزی معاملات تا حد زیادی برطرف شده. همین موضوع باعث می‌شود جریان واقعی معاملات به درستی نشان داده شود و مردم بر اساس شرایط واقعی و به دور از التهابات قبلی وارد معاملات شوند. سیاست‌گذاران بازار باید تدابیری بیندیشند و با ایجاد فضایی با ثبات و امن، نقدینگی بیشتری را به سمت بازار سهام هدایت کنند. در واقع با تداوم روند خروج پول حقوقی‌ها می‌توانند جلوی ریزش‌های هیجانی را در بازار سرمایه بگیرند و مانع خروج سهامداران از بورس شوند. در حال حاضر بازارهای موازی برای سرمایه‌گذاری گران‌تر از بازار سهام هستند از این رو سیاست‌گذاران با پیش بردن تداوم ثبات بازار به سمت تعادل، حمایت حقوقی‌ها و عرضه‌های متناسب با وضعیت بازار می‌توانند بازار را نجات دهند.
شاخص زیر سایه تصمیمات دولت
حمید یثربی‌فر،عضو هیات مدیره شرکت هدف حافظ
تداوم نوسان شاخص حاصل رفتار هیجانی سهامداران بزرگ است. تشکیل صفوف فروش نمادهای بزرگ، سهامداران را دچار ترس کاذبی کرده از این رو با توجه به شرایط پیش آمده، بخش عمده‌ای از سهامداران وارد صف فروش شدند. گرچه قسمتی از ریزش غیر قابل پیش‌بینی شاخص نتیجه رشد غیر واقعی قیمت‌ها از ابتدای سال است. در واقع سرعت رشد قیمت سهام بیشتر شرکتها به قدری از واقعیت‌های بنیادی دوراست که بازار را به چالش کشیده است. بزرگنمایی که در ارزش برخی نمادهای پالایشی شد باعث افزایش قیمت کاذب این سهام شده و به تبع آن نقدینگی بسیاری را وارد بازار سرمایه کرده است. از سویی اظهارات ضد و نقیض مسوولان در دو هفته اخیر روند بازار را وارد فاز جدیدی کرده است. در روزهای گذشته صف فروش «شستا» گریبان بازار را گرفت این در حالی است که متاسفانه تامین اجتماعی نتوانست با وجود تبلیغات گسترده برای این نماد بازارگردانی مناسبی انجام دهد و قیمت آن به‌طور بی‌رویه‌ای نسبت به ارزش واقعی آن رشد کرد. در سهام صنایع خودرو نیز چنین اتفاقی را شاهد بودیم، اما از این بازار متعادل در موقعیت اصلاح موضوع نباید غافل شویم که یکی از دلایل اصلی ریزش شاخص متعادل‌سازی آن است. تداوم روند نوسان شاخص در دو هفته اخیر به محقق نشدن وعده حمایتی دولت نیز بر می‌گردد بسیاری از سهامداران به دنبال اظهارات وزرای نفت و اقتصاد در مورد عرضه «پالایشی یکم» نقدینگی‌شان را از بورس خارج کردند و باعث اتفاقات عجیب بازار سرمایه شدند. براساس پیش‌بینی‌ها انتظار می‌رود شاخص کل بعد از عبور از ارائه گزارش 6 ماهه شرکت‌های بزرگ و همچنین شفافیت در تصمیمات ارزی دولت روند صعودی به خود بگیرد.
پیامد قیمت دلار بر بازار سهام
علیرضا مستقل،کارشناس بازار سرمایه
رشد شاخص، یکنواخت و بی‌وقفه اتفاق نمی‌افتاد. در مسیر روند صعودی شاخص گاهی استراحت زمانی و گاهی اصلاح قیمتی نیازاست. اگر روند بازار از ابتدای سال تا امروز را بررسی کنیم به این نتیجه می‌رسیم که ریزش شاخص از نظر بنیادی تا حدی طبیعی است زیرا پارامترهای بنیادی در افزایش قیمت‌های سهام در 6 ماه اخیر به نفع فعالان بازار سرمایه بوده است. با وجود نوسانات قیمتی در بازارهای رقیب و همچنین کاهش قیمت‌های جهانی، بازار سهام رشد قابل توجهی را تجربه کرد که در این مقطع نیازمند اصلاحات قیمتی بود. دلار نیمایی در ابتدای سال در محدوده قیمت ۱۱هزار تومان قرار داشت و اکنون به 20هزار تومان رسیده است که انتظار می‌رود در بازار ارز شاهد رشد قیمت بیشتری باشیم اما با همه این اوصاف، بازار سهام، بسیار بیشتر از بازار ارز و سایرعوامل بنیادی رشد کرد در این میان برخی کارشناسان از وضعیت اصلاح قیمت‌ها انتقاد می‌کنند و نقدینگی سهامداران را برباد رفته عنوان می‌کنند این در حالی است که وقتی بازار بر مدار صعودی قرار می‌گیرد به اصلاح برنامه‌ریزی شده و تنفس نیز نیاز دارد اما با توجه به اینکه آغاز اصلاح شاخص همزمان با عرضه «پالایشی یکم» و شایعاتی مبنی بر افزایش نرخ بهره بانکی همراه شد، بازاربه سمت تنش حرکت کرد. در واقع سیاست‌های یک بام و دو هوای سیاست‌گذاران در بازار سرمایه موجی از بی‌اعتمادی سهامداران را رقم زد و به نوسان غیر مترقبه شاخص دامن زد.
دیدگاه شما