عوامل مهم در ایجاد سبد سهام

مفهوم ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک چیست؟

منظور از ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک چیست؟ چه تفاوتی با هم دارند؟ در این مقاله از شرکت کارگزاری سرمایه و دانش انواع ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک را به شما معرفی کرده ایم.

ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک از اصطلاحات رایج در بازار سرمایه‌گذاری هستند و افرادی که در این بازار مشغول به فعالیت‌اند لازم است تا با تکنیک‌های مختلف و اصطلاحات مرسوم این بازار مانند انواع ریسک آشنا شوند. هر میزان سرمایه‌گذار به مباحث تخصصی بازار مالی تسلط داشته باشد به همان اندازه در تصمیم‌گیری‌های خود موفق عمل خواهد کرد. در این بخش، با دو ریسک مرسوم در بازار سهام آشنا خواهید شد.

ریسک سیستماتیک، به نوعی ریسک گفته می‌شود که سرمایه‌گذار نمی‌تواند آن را کنترل یا حذف کند. به همین خاطر آن را ریسک غیرقابل حذف نیز می‌نامند. این ریسک یکی از مباحثی است که همیشه در بازار بورس وجود داشته و برخی از سرمایه‌گذاران از آن با لفظ ریسک بازار نیز یاد می‌کنند. در مقابل، ریسک غیرسیستماتیک قابل کنترل و حذف است. به همین خاطر آن را ریسک ‌شدنی و ریسک مشخص نیز می‌نامند. در ادامه همراه ما باشید تا با این اصطلاحات مهم بازار سهام به صورت تخصصی آشنا شوید.

آشنایی با ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک

آشنایی با ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک باعث آمادگی کامل شرکت‌های حاضر در بازار سهام و همین طور سرمایه‌گذاران در مواجه با پیش‌آمدهای مختلف خواهد شد. درواقع، در بازارهای مالی شاهد انواع ریسک هستیم که برخی از آن‌ها، آسیب رسان بوده و برخی دیگر قابل کنترل هستند.

هرچقدر با ریسک‌های موجود بیشتر آشنا شوید، بهتر می‌توانید آن‌ها را کنترل یا رفع کنید. بنابراین یادگیری این دو ریسک در رفع بسیاری از موانع مالی کارآمد خواهد بود. ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک نیز از مهم‌ترین ریسک‌های حاکم بر بازار مالی هستند که آشنایی با آن‌ها ضرورت دارد.

ریسک سیستماتیک چیست؟

ریسک سیستماتیک مربوط به تمام بازار است نه یک شرکت یا سهام به خصوص و بر کل بازار سهام تأثیر می‌گذارد. ضمن اینکه، سرمایه‌گذاران یا شرکت‌های بورسی در شکل‌گیری این ریسک یا حذف آن نقشی ندارند و این سیاست‌های کلان یک کشور است که باعث بروز این ریسک یا رفع آن می‌شود.

برای تشخیص اینکه سهام شما چقدر در برابر ریسک سیستماتیک آسیب‌پذیر است بایستی به بتای آن توجه کنید. به این ترتیب، اگر مقدار بتای سهام بالاتر از ۱ بود یعنی ریسک سیستماتیک آن زیاد است و اگر پایین‌تر از ۱ بود به معنای ریسک سیستماتیک کمتر است. بنابراین اگر قصد یک سرمایه‌گذاری با حداقل ریسک را دارید باید سهام‌هایی را انتخاب کنید که بتای آن‌ها زیر ۱ باشد.

عوامل تأثیرگذار در ریسک سیستماتیک

از عوامل تأثیرگذار در ریسک سیستماتیک می‌توان به تحریم، جنگ یا خطر وقوع آن، تورم و نوسانات ارز و. اشاره کرد. همه این عوامل باعث رکود بازار سرمایه‌گذاری شده و بر کل بازار تأثیر می‌گذارند. جالب است بدانید حتی صحبت‌های سیاست‌مداران نیز باعث شکل‌گیری ریسک سیستماتیک شده و بر ارزش سهام شرکت‌های حاضر در بورس تأثیر می‌گذارد و سهامداران یا شرکت‌های بازار نقشی در کنترل یا حذف آن ندارند.

بنابراین در بازار مالی کشورهایی که تنش سیاسی و اقتصادی کم‌تری دارند شاهد یک بازار قدرتمند سرمایه‌گذاری هستیم و حتی بسیاری از کشورهای جهان به این بازارهای باثبات ورود کرده و مایل به سرمایه‌گذاری در آنجا هستند. در نتیجه این ریسک در شکست بازار یا موفقیت آن نقش بسزایی دارد.

نمونه ریسک سیستماتیک

یکی از ریسک‌های سیستماتیک رایج جدال و جنگ لفظی بین دو رئیس جمهور است. برای مثال، زمانی که رئیس جمهور ایران با مقامات امریکایی وارد جنگ لفظی و تهدیدی می‌شود، شاهد رکود بازار و افت ارزش سهام‌های مختلف هستیم. بسیاری از سرمایه‌گذاران در چنین مواقعی به سرعت سهام خود را به فروش گذاشته و از بازار سهام به بازار طلا، ماشین و مسکن ورود می‌کنند که خود این کار نیز پیامدهای منفی در پی خواهد داشت.

مفهوم ریسک غیرسیستماتیک

ریسک غیرسیستماتیک مختص صنایع و سهام شرکت‌های بازار است و تنها بر خود شرکت یا سهم تأثیر می‌گذارد. در واقع، این نوع ریسک به عملکرد و سیاست‌گذاری شرکت بستگی داشته و با اعمال راهکارهایی قابل کنترل و مدیریت است. ضمن اینکه، اگر سرمایه‌گذار در پرتفوی خود تنوع ایجاد کند آسیب‌های این مدل ریسک‌هایی ناچیز و قابل چشم‌پوشی خواهد شد.

عوامل تأثیرگذار در ریسک غیرسیستماتیک

از عوامل تأثیرگذار در ریسک غیرسیستماتیک می‌توان به اتخاذ یک تصمیم اشتباه از سوی مدیریت یا اعضای هیئت مدیره که منجر به اعتصاب کارکنان شرکت می‌شود یا حتی تصمیمات اشتباه خود سرمایه‌گذاران اشاره کرد. همچنین به روز نبودن شرکت نیز باعث فروش نرفتن خدمات و محصولات آن‌ها شده و این عدم فروش و کسب سرمایه باعث ریسک غیرسیستماتیک می‌شود که این ریسک همان طور که اشاره شد قابل کنترل و جبران است.

شرکت‌های بازار مالی برای کنترل این ریسک و حذف آن باید خدمات خود را به روزرسانی کرده و تصمیمات مهم و حتی جزئی را بعد از مشورت با افراد کاردان و مشاوران تخصصی لحاظ کنند. هر تصمیم عجولانه‌ای ممکن است باعث ضررهای مالی بزرگ شده که این شرایط باعث خروج بسیاری از سرمایه‌گذاران نیز خواهد شد. در مقابل، سرمایه‌گذار نیز برای کنترل این وضعیت باید در پرتفوی خود یک تنوع سهامی لحاظ کند. به این معنا که همه سرمایه خود را در یک شرکت به خصوص سرمایه‌گذاری نکند و آن را در چند صنعت و شرکت مختلف بورسی به گردش درآورد. با این کار، آسیب‌های ریسک غیرسیستماتیک به حداقل می‌رسد.

نمونه ریسک غیرسیستماتیک

زمانی که مدیر شرکت یک راهبرد و برنامه اشتباهی را در پیش می‌گیرد باعث افت درآمد و عملکرد شرکت شده و در نهایت، سایر رقبا از این شرکت سبقت می‌گیرند و باعث منفی شدن سهام آن می‌شوند. برای نمونه برخی از شرکت‌های فعال در بازار سهام، پرداخت دستمزد کارکنان خود را مرتب به تعویق می‌اندازند که این شیوه حسابرسی منجر به اعتراض و اعتصاب کارکنان شده و در صورت تکرار شاهد افت ارزش سهام آن شرکت و ریسک غیرسیستماتیک خواهیم بود.

تفاوت ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک

مهم‌ترین تفاوت ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک مربوط به کنترل آن و میزان خسارت‌های وارد شده است. ریسک غیرسیستماتیک، از طریق روش‌هایی مانند ایجاد سبد سرمایه‌گذاری و تنوع در آن، قابل کنترل است اما ریسک سیستماتیک از طریق این روش کنترل نمی‌شود و تنها راهکار کاهش آسیب‌های آن، مشارکت در اوراق سهام و دیگر بازارهای سرمایه‌گذاری است.

ضمن اینکه، ضررهای مالی که توسط ریسک سیستماتیک وارد می‌شود سنگین بوده و حتی ممکن است تا سال‌های طولانی ادامه داشته باشد؛ درصورتی که ریسک غیرسیستماتیک با تغییر روش و راهکار به آسانی قابل جبران است و ظرف مدت کوتاه‌تری می توان آن را حل کرد.

۴ مزیت مهم بیمه سهام چیست؟

حفظ سرمایه‌گذاران بلند مدت و ایجاب به نگهداری سهام در صورت تداوم رشد منفی، یکی از مزایای مهم بیمه سهام یا اوراق تبعی است.

ایبِنا: در بسته ۱۰ بندی حمایت فوری از بازار سرمایه که اخیرا ابلاغ شد، مصوباتی از جمله بیمه شدن اصل و سود سهام مردم در یک سال آینده تا واریز شدن منابع جهت حمایت از سهام شرکت‌های تولیدی بزرگ کشور دیده می‌شود.

بر اساس این بسته، بیمه کردن سهام حاضر در پورتفوی اشخاص حقیقی تا سقف ۱۰۰ میلیون تومان برای هر نفر (که حدود ۹۶ درصد از تعداد کدهای حقیقی فعال حاضر در بازار را تشکیل می‌دهند) از طریق انتشار عمومی اوراق تبعی و خرید توسط سرمایه‌گذاران صورت می‌گیرد.

سر رسید اعمال این اوراق یک ساله بوده و مبلغ تعهد خرید ۲۰ درصد بالاتر از ارزش ترکیب سبد افراد در آخرین روز معاملاتی چهار شنبه، ۴ آبان ۱۴۰۱ است؛ و بر اساس ترتیباتی که سازمان بورس اعلام می‌نماید اعمال و اجرایی خواهد شد.

لازم به ذکر است، ۴ ویژگی بیمه سهام شامل موارد زیر است.

۱. استفاده اهرمی از نقدینگی حمایتی و منتقل کردن نیازهای نقدینگی حمایتی به آینده

۲. حفظ سرمایه‌گذاران بلند مدت و ایجاب سرمایه‌گذاران به نگهداری سهام در صورت تداوم رشد منفی

۳. ایجاد فرصت برای فعالان بازار و افکار عمومی جهت تکمیل اطلاعات و ارزیابی رخدادها و تصمیم‌گیری منطقی در این خصوص

۴. اطمینان‌بخشی میان مدت نسبت به حفظ سرمایه در مقایسه با حمایت مقطعی از بازار

هدف از انتشار این اوراق، کاهش ریسک سرمایه‌گذاری در بازار بورس و اطمینان‌بخشی به سهامداران در خصوص ارزندگی سهم و حفظ منافع آنها است؛ بنابراین سهامداران می‌توانند با خرید اوراق اختیار فروش تبعی، سهم خود را در برابر کاهش قیمت بیمه کنند.

رشد خیره کننده شاخص کل بورس/احتمال قوی تداوم روند صعودی

شاخص کل بازار بورس تهران امروز با رشد ۴۴ هزار ۷۸۲ واحد به سطح یک میلیون ۳۲۸ هزار ۳۲۴ واحد رسید و شاخص کل هم وزن با رشد ۹ هزار ۳۴ واحد در سطح ۳۷۴ هزار ۷۸۴ واحد قرار گرفت.

به گزارش خبرنگار ایمنا، بازار سرمایه امروز در پی رشد شتابان قیمت دلار به محدوده ۳۶ هزار تومان شاهد رشد خیره کننده ۴۴ هزار واحدی بود، بازار از یک میلیون و ۲۸۰ هزار دلار شروع کرد و به بالای یک میلیون ۳۲۰ هزار دلار رسید، شاخص کل به راحتی محدوده مقاومتی یک میلیون ۳۰۰ هزار واحد را از میان برداشت، بازار فردا به محدوده مقاومتی کانال نزولی می‌رسد، در صورتی که از این محدوده عبور کند وارد فاز جدیدی از حرکت خواهیم شد.

پیش‌بینی‌ها حاکی از تداوم روند صعودی است، ارزش معاملات بازار بورس امروز به پنج هزار میلیارد تومان رسید که رشد بی سابقه‌ای است، امروز ورود نقدینگی به بازار و خروج شدید نقدینگی از صندوق‌های درآمد ثابت را داشتیم، نمادهای فولاد، فملی، شتران، فارس، پارسان، شپنا و شپدیس بیشترین تأثیر مثبت را بر بازار گذاشتند.

در بازار فرابورس نیز شاهد رشد خوبی بودیم و نمادهای آریا، زاگرس، شگویا، شاوان ، صبا، ارفع و بپاس بیشترین تأثیر مثبت را بر روند بازار داشتند.

بازار بورس و فرابورس چه تغییراتی کرد؟

شاخص کل بازار بورس تهران امروز با رشد ۴۴ هزار ۷۸۲ واحد به سطح یک میلیون ۳۲۸ هزار ۳۲۴ واحد رسید و شاخص کل هم وزن با رشد نه هزار ۳۴ واحد در سطح ۳۷۴ هزار ۷۸۴ واحد قرار گرفت.

تعداد نمادهای مثبت بازار بورس: ۳۷۲

تعداد نمادهای منفی بازار بورس: ۳۸

شاخص کل فرابورس هم امروز با رشد ۳۲۰ واحدی به سطح ۱۷ هزار ۷۰۶ واحد رسید.

تعداد نمادهای مثبت بازار فرابورس: ۳۲۷

تعداد نمادهای منفی بازار فرابورس: ۴۹

ارزش و حجم معاملات

ارزش معاملات: بازار بورس و فرابورس به ۵۰ هزار ۸۱۳ و ۵۴ هزار ۶۵۷ میلیارد ریال بود.

حجم معاملات: بازار بورس و فرابورس به ترتیب هشت میلیارد ۶۹۳ و چهار میلیارد ۲۲۱ میلیون برگه سهم بود.

بیشترین ارزش معامله

بیشترین حجم معامله

بیشترین افزایش قیمت

بیشترین کاهش قیمت

وضعیت تکنیکالی شاخص کل

حمایت: یک میلیون ۳۲۰ هزار واحد

مقاومت: سقف کانال نزولی

تحلیل: در صورتی که فردا از سقف کانال نزولی عبور کند پیش بینی می‌شود روند بازار به صورت کلی وارد فاز جدیدی شود.

اخبار مهم

جزئیات بیمه سهامداران حقیقی، شرط مهم برای بیمه سهام

ادامه روند نزولی شاخص بورس در بازار طی چند وقت گذشته مسئولان را بر آن داشت تا به منظور کاهش نوسانات ایجاد شده در بازار، تصمیماتی اتخاذ و با اجرای آن مانع از ضرر و زیان سهامداران در این بازار شوند که این تصمیمات در قالب یک بسته حمایتی ١٠ بندی آماده شد و سازمان بورس شنبه گذشته هفتم آبان ماه از بسته ده بندی حمایت از بازار سرمایه رونمایی کرد.

در این بسته، مصوباتی از جمله بیمه شدن اصل و سود سهام مردم در یک سال آینده تا واریز شدن منابع جهت حمایت از سهام ناشران بزرگ مدنظر قرار گرفت که این اتفاق توانست بار دیگر امید را به سهامداران و نیز صعود را به شاخص بورس بازگرداند.

بیمه سبد سهام یا همان اوراق تبعی تا سقف ۱۰۰ میلیون تومان است که ۹۶ درصد سهامداران حقیقی را پوشش می‌دهد، بر اساس این بسته، بیمه کردن سهام حاضر در پورتفوی اشخاص حقیقی از طریق انتشار عمومی اوراق تبعی و خرید توسط سرمایه گذاران صورت می‌گیرد.

سررسید اعمال این اوراق یک ساله بوده و مبلغ تعهد خرید ۲۰ درصد بالاتر از ارزش ترکیب سبد افراد در آخرین روز معاملاتی چهار شنبه، چهارم آبان ۱۴۰۱ می‌باشد و بر اساس ترتیباتی که سازمان بورس اعلام می‌کند، اعمال و اجرایی خواهد شد.

جزئیات سهام «یار» برای بیمه سهامداران حقیقی

امیرمهدی صبایی، مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس و اوراق بهادار به ارائه جزئیاتی از نحوه بیمه شدن سبد سهام سرمایه‌گذاران پرداخت و گفت: نماد "سهام یار"، نمادی است که برای بیمه سهام سهامداران در نظر گرفته شده است.

وی افزود: بر این اساس قرار است در آن پرتفوی سهامداران حقیقی با ارزش سهام کمتر از ١٠٠ میلیون تومان بیمه شود.

مدیر نظارت بر بورس‌های سازمان بورس و اوراق بهادار خاطرنشان کرد: بر اساس ارزیابی‌های انجام شده به نظر می‌رسد که با ایجاد این نماد و ابلاغ تصمیم از سوی مراجع ذیصلاح طی این آینده این وعده به مرحله عملیاتی برسد.

صبایی گفت: سهامداران دارای پرتفوی کمتر از ١٠٠ میلیون تومان می‌توانند با خرید یک ریالی این نماد پرتفوی سهام خود را بیمه کنند و تا زمان سررسید بازدهی حداقل ٢٠ درصدی برای آن‌ها تضمین شود.

شرط مهم برای بیمه سهام

البته پوشش بیمه ۹۶ درصد کدهای حقیقی یک شرط مهم دارد و اینکه تا سررسید یک ساله افراد نباید هیچ سهمی را به فروش برسانند و مبنا هم پرتفوی قبل از چهارم آبان ماه ۱۴۰۱ است. یعنی افراد مجاز به خرید سهام هستند، اما پس از این تاریخ سهامی به پرتفوی افراد اضافه شود، شامل بیمه نخواهد شد و هیچ سهمی از این پرتفوی هم نباید به فروش برسد.

به عبارت دیگر اگر تا یک سال آینده سبد سهام اشخاص حقیقی ثابت بماند یا با کاهش ارزش مواجه شود، سهامداران می‌توانند سهام واجد شرایط در پرتفوی خود را با ۲۰ درصد سود به فروش برسانند و با اجرای این طرح، دیگر سرمایه‌گذاران بابت افت قیمت سهام آسیبی نخواهند دید و حداقل به اندازه ۲۰ درصد از بابت سرمایه‌گذاری منتفع خواهند شد.

همچنین موضوع مهم این است که سهام بازار پایه، سهام عدالت، صندوق‌ها و ای‌تی‌اف‌ها مشمول این طرح نمی‌شوند و تنها سهام متعلق به بورس و فرابورس مشمول بیمه سهام قبل از چهارم آبان‌ماه خواهد شد.

اگر کسی سهام یا حق تقدم خود را فروخت مشمول بیمه سهام می‌شود؟

به گفته مجید عشقی، رئیس سازمان بورس، در یک سال، چون سبد سهام افراد گسترده است، کسانی که اوراق تبعی خریدند به شرط اینکه سهام خود را در این یک سال نفروشند، می‌توانند از بیمه سبد سهام برخوردار شوند، اما اگر قرار باشد سهام یا حق‌تقدم خود را بفروشند، امکان محاسبات وجود ندارد و از شمول بیمه خارج می‌شوند.

وی در مورد اینکه اگر کسانی حق تقدم خود را نفروشند، چگونه می‌توانند استفاده کنند، گفت: حق تقدم‌ها باید تبدیل به سهام شود و ارزش حق تقدم‌ها هم در بازدهی سبد سهام محاسبه می‌شود، اگر بازدهی ۲۰ درصد بر روی سهام پایه وجود داشته باشد، اختیار فروش بی‌معنا می‌شود و از شرایط رقابتی بازار استفاده می‌کند، اما اگر بازدهی کمتر از ۲۰ درصد باشد اوراق تبعی سود حداقل ۲۰ درصدی را برای سبد سهام تضمین می‌کند.

چهار مزیت مهم بیمه سهام چیست؟

چهار ویژگی بیمه سهام شامل موارد زیر است:

۱- استفاده اهرمی از نقدینگی حمایتی و منتقل کردن نیازهای نقدینگی حمایتی به آینده

۲- حفظ سرمایه‌گذاران بلند مدت و ایجاب سرمایه‌گذاران به نگهداری سهام در صورت تداوم رشد منفی

۳- ایجاد فرصت برای فعالان بازار و افکار عمومی جهت تکمیل اطلاعات و ارزیابی رخدادها و تصمیم‌گیری منطقی در این خصوص

۴- اطمینان‌بخشی میان مدت نسبت به حفظ سرمایه در مقایسه با حمایت مقطعی از بازار

توصیه به سهامداران

هدف از انتشار این اوراق، کاهش ریسک سرمایه‌گذاری در بازار بورس و اطمینان‌بخشی به سهامداران در خصوص ارزندگی سهم و حفظ منافع آن‌ها است؛ بنابراین سهامداران می‌توانند با خرید اوراق اختیار فروش تبعی، سهم خود را در برابر کاهش قیمت بیمه کنند.

نگاهی به بازارهای جهانی

مهم‌ترین رویداد هفته گذشته نشست فدرال رزرو و داده‌های اشتغال آمریکا بود. روز چهارشنبه نشست فدرال رزرو برگزار شد. نرخ بهره مطابق با انتظارات بازار ۰.۷۵ درصد افزایش پیدا کرد و به چهار درصد رسید. در واکنش به افزایش نرخ بهره مطابق با انتظارات بازار شاخص دلار تضعیف و قیمت طلا تقویت شد. اما در کنفرانس خبری، لحن بیانیه به گونه‌ای بود که بازار را متقاعد کرد که فدرال رزرو تمایل بالایی به تشدید سیاست‌های انقباضی دارد.

پاول در کنفرانس خبری اعلام کرد که قاطعانه متعهد به کاهش تورم هستند به همین دلیل افزایش‌های نرخ بهره ادامه پیدا خواهد کرد تا تورم به هدف دو درصد بازگردد. داده‌های تورمی اخیر آمریکا بالاتر از انتظارات فدرال رزرو بوده است. فدرال رزرو اعلام کرد که تا زمانی که به اهداف تورمی نرسیم به سیاست‌های خود پایبند خواهیم بود. در واکنش به کنفرانس خبری، شاخص دلار قوی و قیمت کالاها از جمله طلا تحت فشار فروش قرار گرفت به طوری که قیمت طلا تا محدوده ۱,۶۲۰ دلار کاهش پیدا کرد.

بازار تا روز جمعه تحت تأثیر نشست فدرال رزرو در روز چهارشنبه بود. روز جمعه داده‌های اشتغال آمریکا منتشر بود که به واکنش شدید بازار همراه شد. مهم‌ترین داده اشتغال یعنی تغییر در اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا به طور معناداری بهتر از انتظارات بازار منتشر شد.

اشتغال بخش غیرکشاورزی در حالی که انتظار می‌رفت ۱۹۷ هزار نفر افزایش پیدا کند، ۲۶۱ هزار نفر افزایش پیدا کرد. دستمزد ساعتی نیروی کار بیشتر از انتظارات بازار منتشر شد و به ۰.۴ درصد رسید. در واکنش به داده‌های خوب اقتصاد آمریکا، قیمت کالاها با رشد همراه شدند و بازار سهام نیز در معاملات روز جمعه مثبت شد. داده‌های خوب اقتصاد آمریکا نشان می‌دهد که فدرال رزرو سرعت افزایش نرخ بهره را پایین خواهد آورد که با تضعیف شاخص دلار در معاملات روز جمعه همراه شد.

بهبود شرایط تولید روی

تسهیل تأمین مواد اولیه خام، فصل چهارم سال، فصل تعطیلات تولید مواد معدنی داخلی بود اما مواد اولیه خام وارداتی اضافه شد و شرایط تأمین مواد اولیه بهبود یافت. به علاوه دستمزد پردازش به طور قابل توجهی افزایش یافت. در ماه نوامبر، دستمزد پردازش با ۳۰۰ یوان افزایش نسبت به ماه گذشته در چین به ۴,۵۰۰ یوان در هر تن رسید.

بازگشت مجدد تولید روی و نبود تقاضای قوی

بعد از کاهش دمای بالا، نرخ عملیات تولید افزایش یافت. در سپتامبر ۲۰۲۲، تولید روی ۵۰۳ هزار تن بود که با ۴۱,۲۰۰ تن افزایش نسبت به ماه قبل مواجه شد.

تقاضا در اوج فصل، کمتر از میزان مورد انتظار بود. تورم در اروپا و ایالات متحده بالا هست، قدرت خرید در حال کاهش است و تقاضای خارج از کشور نیز به شدت کاهش یافته است. قیمت‌های انرژی اروپا به شدت کاهش یافت اما نگرانی‌ها در مورد بحران انرژی در زمستان همچنان پابرجاست و نشانه‌های بازگشت تولید در اروپا در کوتاه‌مدت دیده نمی‌شود. همچنین موجودی روی در بازار بورس لندن به مقدار تاریخی خود بازگشت.

نقشه بازار

‌

اصطلاح پرتفوی به زبان ساده

در متون و زمینه های مختلف اقتصادی، پرتفوی یا سبد سرمایه گذاری به مجموعه ای از سرمایه گذاری ها یا دارایی مالی گفته می شود که در دست افراد، شرکت های سرمایه گذاری، موسسات مالی یا صندوق های پوشش ریسک می باشند. معادل فارسی آن سبد سهام یا سبد سرمایه گذاری است.

• 1. در مورد سبد سهام چه عوامل مهم در ایجاد سبد سهام باید دانست؟
  • 1.1. مدیریت سبد سهام
  • 1.2. تخصیص دارایی
  • 1.3. تنوع سبد سرمایه گذاری
  • 1.4. بازدهی پرتفوی
  • 1.5. وزن سبد سهام
  • 1.6. افق زمانی مورد نظر
  • 1.7. سبد های سرمایه گذاری کارآمد و ناکارآمد

  این گروه از دارایی های مختلف می تواند شامل موارد زیادی از عوامل مهم در ایجاد سبد سهام قبیل طلا، سهام، اوراق بهادار یا حتی پول نقد باشد. به طور کلی پرتفوی همانند یک چمدان هستند که تمام این دارایی های مالی را در خود جای می دهند.

  اگر تا به حال سرمایه گذاری کرده باشید یا در مورد سرمایه گذاری توصیه هایی شنیده باشید، احتمالا با اصطلاح پرتفوی آشنا هستید، به خصوص اگر در زمینه تحمل ریسک و عوامل تاثیر گذار در سرمایه گذاری سخنی به میان آمده باشد. این روزها وبسایت های فراوانی وجود دارد که ارائه دهنده سبد های سرمایه گذاری آنلاین و ابزار مدیریتی هستند و در این میان می توان به مواردی مثل Nutmeg، Morningstar یا invest.com اشاره نمود.

  در مورد سبد سهام چه باید دانست؟

  در زمان ایجاد یک سبد سرمایه گذاری بهتر است مشاوران مالی میزان ریسک پذیری سرمایه گذاران را مورد ارزیابی قرار دهند تا سرمایه گذاران در معرض حداقل نوسانات بازار قرار بگیرند. اگرچه یک سرمایه گذار ریسک پذیر می تواند سهام شرکت هایی با سرمایه پایین و سرمایه بالا را در سبد سرمایه گذاری خود قرار داده و به موقعیت های بین المللی هم برای کسب سود نیم نگاهی داشته باشد اما سرمایه گذاران محافظه کار ترجیح می دهند به سهام شرکت های بزرگ و صندوق های پیرو شاخص های اصلی فکر کنند. سرمایه گذاران باید به سبد سرمایه گذاری خود احساس خوبی داشته باشند و به همین دلیل است که ارزیابی ریسک پذیری افراد قبل از ایجاد یک پرتفوی از نکات بسیار مهم به حساب می آید.

  تحمل ریسک می تواند تحت تاثیر چندین عامل از قبیل سن، اندازه سبد سهام، پایداری درآمدها، قدرت مالی و خلق و خوی افراد باشد. میزان تحمل ریسک یک سرمایه گذار می تواند تاثیر زیادی بر عوامل متعددی مثل بازه زمانی سرمایه گذاری، اهداف سرمایه گذاری و میزان سرمایه گذاری داشته باشد.

  مدیریت سبد سهام

  هنر ترکیب و هماهنگ سازی سرمایه گذاری ها و ارزیابی ریسک در برابر عملکرد افراد و موسسات سرمایه گذاری را مدیریت سبد سرمایه گذاری می گویند. در مدیریت سبد سهام، نقاط قوت و ضعف، فرصت ها و تهدید ها مشخص می شوند تا با توجه به سطح ریسک مشخص شده بیشترین میزان سود به دست آید. مدیریت سبد سرمایه گذاری دو حالت دارد: فعال یا منفعل. مدیریت منفعل (که به آن سرمایه گذاری شاخص محور هم می گویند) شامل دنبال کردن یکی از شاخص های بازار می شود اما مدیریت فعال شامل مدیریت کردن سبد سرمایه گزاری بر اساس تحقیقات و تصمیمات فردی است.

  تخصیص دارایی

  هدف از تخصیص دارایی متعادل کردن میزان ریسک و پاداش و بهینه سازی میزان ریسک و سود یک سرمایه گذار است. این کار با اعمال یک نگاه طولانی مدت به دارایی ها و درک نوسانات انواع مختلفی از دارایی ها انجام می شود و نشان دهنده رفتار متفاوت آنهاست. تخصیص دارایی ها را می توان با روش های گوناگونی مدیریت کرد که در این میان می توان به میزان ریسک، برابری ریسک، شاخص “جنسن” و نسبت “ترینر” اشاره نمود. تخصیص دارایی یکی از مهم ترین تصمیمات برای سرمایه گذاران به شمار می رود و میزن تحمل ریسک نقشی کلیدی در این فرایند ایفا می کند.

  تنوع سبد سرمایه گذاری

  یکی از توصیه های کلیدی به ویژه برای سرمایه گذاران تازه کار، متنوع کردن پرتفوی است. داشتن یک سبد پرتفوی متنوع به معنای توزیع سرمایه در زمینه ها و سهام شرکت های مختلف است تا با این کار در صورت ایجاد مشکلی برای یک شرکت کل سرمایه خود را از دست ندهید. یک سبد سرمایه گذاری متنوع سبب متعادل شدن میزان ریسک، حفاظت از سرمایه در برابر سقوط ناگهانی قیمت سهام یا رخداد های غیر منتظره در بخش ها یا مناطق خاص و حتی عملکرد بد افراد در سرمایه گذاری می شود. یک سبد سرمایه گذاری متنوع در میان دارایی های مختلفی در بخش های گوناگون توزیع شده و سرمایه گذاران اغلب استاندارد دسته ‌بندي صنعت جهاني (GICS) را مدلی برای متنوع سازی می دانند. رویکرد استاندارد دسته ‌بندي صنعت جهاني، اقتصاد را به 10 بخش متفاوت تقسیم بندی می کند: انرژی، خدمات رفاهی، مالی، مواد، صنعتی، سلامت فردی، لوازم مصرفی، فناوری اطلاعات، خدمات ارتباطی و مصرف اختیاری. مقایسه نسبت P/E سهام مختلف نیز یکی دیگر از روش های رایج انتخاب و تحلیل سهام است.

  بازدهی پرتفوی

  بازدهی سبد سرمایه گذاری به میزان سودی که یک سرمایه گذار کسب کرده گفته می شود و می توان آن را با روش های مختلفی مثلا به صورت ماهانه یا فصلی مورد محاسبه قرار داد. برای ارزیابی صحیح سود یا عملکرد یک پرتفوی، باید سود کلی را با یک معیار مشخص به عنوان یک میزان استاندارد مورد مقایسه قرار داد. این معیار می تواند یک شاخص معروف (مثلا نزدک 100) باشد اما معمولا این میزان با مقدار هدف سرمایه گذاران سنجیده می شود. مدیر یک پرتفوی می تواند با توجه به اهداف سرمایه گذار تصمیمات مناسبی اتخاد کند تا میزان سود و عملکرد این سبد مطابق خواست وی پیش رود.

  وزن سبد سهام

  وزن پرتفوی نقش مهمی در ارزیابی عملکرد و تحلیل آن ایفا می کنند. به طور خلاصه به درصدی از یک سبد سهام که به یک دارایی خاص اختصاص می گیرد وزن پرتفوی می گویند. این وزن را می توان در مقادیر مختلفی از جمله ارزش، واحد، هزینه، بخش و نوع اوراق بهادار به کار گرفت.

  

  افق زمانی مورد نظر

  سرمایه گذاران در زمان انتخاب یک سرمایه گذاری باید حتما به افق زمانی مورد نظر خود نیز فکر کنند. افق زمانی به مدت زمان یک دوره سرمایه گذاری گفته می شود و این میزان می تواند از چند ثانیه تا چند دهه متغیر باشد. سرمایه گذاری های کوتاه مدت معمولا دوره ای کمتر از 3 سال دارند اما سرمایه گذاری های بلند مدت گاهی تا چند دهه به طول می انجامند.

  هدف سرمایه گذاران نقش مهمی در تعیین افق زمانی دارد. برای مثال اگر یک سرمایه گذار به دنبال پس انداز مبلغی برای دوران بازنشستگی خود در 5 سال آینده باشد باید یک سبد سرمایه گذاری محافظه کارانه ایجاد کند چون زمان زیادی برای جبران ضرر های خود نخواهد داشت. از سوی دیگر سرمایه گذار جوانی که به دنبال اختصاص کل سبد سرمایه گذاری خود به بازار سهام است، سال ها برای برنامه های خود وقت خواهد داشت و از همین رو می تواند ریسک بیشتری را بپذیرد و از نوسانات بازارها بهره مند شود، چون حتی در صورت ضرر کردن فرصت برای جبران آن وجود دارد.

  سبد های سرمایه گذاری کارآمد و ناکارآمد

  سبد های سرمایه گذاری با توجه به سودشان می توانند به دو دسته کارآمد یا ناکارآمد تقسیم بندی شوند. یک سبد سرمایه گذاری کارآمد به سبدی گفته می شود که بیشترین سود ممکن را با توجه به میزان ریسکی مشخص به همراه داشته باشد. به چنین سبدی سبد بهینه نیز گفته می شود. در عوض یک سبد سرمایه گذاری ناکارآمد به سبدی گفته می شود که نسبت ریسک به پاداش کمی دارد و با توجه به ریسک انجام شده سود کمی در پی داشته باشد.

  طبق نظریه سبد سرمایه گذاری مدرن هری مارکویتز، اقتصاددان آمریکایی، ریسک یا سود یک دارایی را باید با اثر آن بر کل میزان ریسک و سود سبد سهام مورد ارزیابی قرار داد. وقتی در یک سبد سرمایه گذاری سود مورد نظر با توجه به یک سطح خاص ریسک به دست نمی آید، یا برای به دست آوردن سطح مشخصی از سود به ریسک بالایی نیاز است، می توان به راحتی متوجه ناکارآمدی آن شد. از سوی دیگر، وقتی یک سبد سرمایه گذارای با سطوح قابل قبولی از ریسک بالاترین سود بلقوه را به همراه دارد، می توان آن را یک سبد سرمایه گذاری کارآمد دانست.

  قوی ترین سهام در سبد سهام عدالت است

  عضو تشخیص مصلحت نظام گفت: شیرین ترین و قوی ترین سهام در سبد سهام عدالت وجود دارد و نباید مردم را به واگذاری و فروش سهام تشویق کرد.

  

  عضو تشخیص مصلحت نظام گفت: شیرین ترین و قوی ترین سهام در سبد سهام عدالت وجود دارد و نباید مردم را به واگذاری و فروش سهام تشویق کرد.

  به گزارش نبض بورس به نقل از صدا و سیما، محمدجواد ایروانی، با حضور در برنامه گفت و گوی ویژه خبری سه شنبه شب شبکه دو سیما با بیان اینکه مطلب مهمی که امام راحل برای ایجاد انقلاب اسلامی پیگیری کردند تغییر باور به دین بود، گفت: باور رایج آن زمان به دین، این بود که دین مانع پیشرفت است و برای رسیدن به توسعه و مدرنیته باید سنت‌ها از جمله دین کنار گذاشته شود. حضرت امام راحل، دین اسلام را دین جامع الاطراف، فرانهاد، محرک و بر انگیزاننده برای رفع استضعاف و ظلم و ستم می‌دانستند. در آن زمان، برخی‌ها دین را در تضاد با علم می‌دانستند در صورتی که امام راحل دین و علم را ممزوج می‌دانستند.

  وی با اشاره به اینکه عقلانیت در شرع ما و دین اسلام وجود دارد، افزود: برخی‌ها دین را مخالف دموکراسی و مردم سالاری می‌دانستند در حالی که الگوی مردم سالاری دینی بر پایه مبانی ارزشی، یک الگوی موفق در جهان بوده است.

  عضو مجمع تشخیص مصلحت نظام با بیان اینکه دین هم برای دنیا و هم برای آخرت است، گفت: مارکسیست‌ها دین را افیون توده‌ها می‌دانستند اما امام با انقلاب اسلامی و تأسیس نظام جمهوری اسلامی، بزرگترین گسست و شکست را برای تئوری جدایی دین از سیاست ایجاد کرد و همه از جمله کاستروی کمونیست هم معترف شدند که دین اسلام دین رهایی بخش بوده است. به قول حضرت امام راحل، عدالت گستری جوهره حکومت است و بدون آن مفهومی ندارد و اگر کسانی خلاف عدالت عمل کنند خلاف موازین اسلام عمل کرده‌اند.

  این مقام مسؤول با بیان اینکه باید همه سیاست‌ها و تدابیر در چارچوب‌هایی باشد که با شابلون عدالت آن را ببینیم، اضافه کرد: این آرمان‌ها بر اساس اصل ۱۱۰ قانون اساسی در سیاست‌های کلی نظام، تبلور یافت و اکنون مجموعه غنی از سیاست‌های کلی داریم که ابلاغ و در حوزه اقتصاد هم سیاست‌های اقتصاد مقاومتی برای اجرا ابلاغ شده است. به نظر می‌رسد هنوز پارادایم لیبرالی بر اقتصاد ما حاکم است.

  به گفته ایروانی، عدالت یعنی فراهم آوردن فرصت و امکانات برای ارتقای گروه‌های متوسط و پایین جامعه که موضوع بند نخست اقتصاد مقاومتی است. امام راحل بر تولیدگرایی و مردمی کردن اقتصاد تاکید داشتند و مقام معظم رهبری هم بر این موضوعات تاکید دارند.

  وی با اشاره به اینکه از تحریم‌ها، فرصت طلبی‌های خوبی به نفع تولید و سرمایه گذاری شده است، ادامه داد: رتبه رشد علمی ایران از ۱۵۰ در ابتدای انقلاب به رتبه ۱۷ رسیده و ۱۱ برابر متوسط رشد جهانی است. از این فرصت باید استفاده کنیم و اقتصاد کشورمان را دانش بنیان کنیم. قانون عملیات بانکی بدون ربا، تولیدمحور است و باید اجرا و بر اجرای آن نظارت شود. شیرین‌ترین و قوی‌ترین سهام در سبد سهام عدالت وجود دارد و نباید مردم را به واگذاری و فروش سهام تشویق کرد. اغنیا نباید سر سفره فقرا بنشینند و باید اجازه دهند مردم، شیرینی داشتن این سهام را بچشند.

  عضو مجمع تشخیص مصلحت نظام گفت: بر اساس مطالعات جهانی، ایران اقتصاد صد تریلیون دلاری است و رقبا و مخالفان ما از بروز یک قدرت بزرگ اقتصادی در منطقه، ترس دارند. تولید داخل با توجه به ظرفیت‌های دانشی کشورمان می‌تواند بسیار سریع رشد کند.

  ایروانی با بیان اینکه مقررات دست و پاگیر فراوانی داریم که باید برداشته شود، اضافه کرد: بنگاه‌های کوچک و متوسط هم باید تأمین مالی شوند و نباید تأمین مالی فقط به شرکت‌ها و بنگاه‌های بزرگ محدود شود. امام راحل به آحاد جامعه توجه داشتند و خواهان رشد متوازن در جامعه بودند و حکومت را برای عدالت می‌خواستند. خوداتکایی، خودکفایی و توجه به ظرفیت‌های ملی از دیگر آرمان‌های امام راحل و مشارکت فراگیر مردمی جزو آموزه‌های ایشان بوده است. الگوی اسلامی ایرانی پیشرفت هنوز نهایی نشده و سند چشم انداز هم مطابق الگو است و هدفگذاری کمی و کیفی دارد و جهت دهی می‌کند و تفسیر بیشتر آن در سیاست‌های کلی نظام آمده است.

  انگلستان خواهان وابستگی ایران است / تحریم یعنی جنگ

  رادنی شکسپیر، تحلیلگر و کارشناس امور سیاسی و اقتصادی نیز در ارتباط تصویری از لندن با این برنامه گفت: ماهیت تحریم‌ها، جنگ است و زمانی که درباره تحریم صحبت می‌کنیم یعنی با استفاده از تحریم، کشوری را نابود کنیم. دولت انگلیس هرگز ایران را به عنوان کشور مستقل نمی‌خواست و دولت انگلیس و دولت‌های غربی، ایران را کشور وابسته می‌خواستند.

  وی افزود: کشورهای مستقلی مانند روسیه و چین از سیاست‌های غرب تبعیت نمی‌کنند عوامل مهم در ایجاد سبد سهام و کشورهای زیادی می‌خواهند روی پای خودشان بایستند و ایران هم, چنین است و می‌خواهد در حوزه اقتصادی از ظرفیت‌های اقتصادی خود استفاده کند و این قابلیت را در ایران می بی نم.

  این تحلیلگر اقتصادی خطاب به ایرانی‌ها گفت: شما باید بر مدار استقلال خود تاکید کنید زیرا اگر وابسته باشید ثروت خود را از دست خواهید داد و شما باید به صادرات خود متکی باشید و به واردات وابسته نباشید. ایران نباید به کشورهای غربی مانند آمریکا یا انگلیس متکی باشد.

  شکسپیر با اشاره به توافق هسته‌ای برجام گفت: کشورهای ۱+۵ گفتند تحریم‌ها باید برداشته شود اما در عمل، این تحریم‌ها برداشته نشد زیرا کشورهای اروپایی و آمریکایی نخواستند تحریم‌ها برداشته شود بنابراین ایران باید بر روی ظرفیت‌های خود تکیه و از تحریم‌ها عبور کند. مشکلات کنونی ایران به علت تحریم‌های آمریکاست و این تحریم‌ها جنگ نابرابر آمریکایی‌ها علیه ایران است و این یک جنایت جنگی است و از نظر اقتصادی فشار بر مردم ایران وارد می‌شود.