EPSnews
اخبار/ گزارش و تحلیل بازار سهام (بورس) درسود نیوز/ قیمت برداشت ذهنی معامله گران از ارزش یک سهم است
پایان معاملات بورس با کاهش واحدی شاخص کل
بورس تهران امروز در حالی به کار خود پایان داد که به نظر می‌رسد با افزایش اعتماد از دورنمای آینده، بازیگران حرفه‌ای این بازار را برای یافت سهام ارزان‌قیمت به تکاپو انداخته است.
به گزارش صبحانه،شاخص کل بازده نقدی و قیمت بورس در پایان معاملات امروز (شنبه) 6 تیرماه ۹۴ با کاهش 45 واحدی به رقم 64 هزار و 812 واحد رسید.
شاخص قیمت وزنی نیز در این بازار با 18 واحد اُفت خود را به رقم 26 هزار و 874 واحد رساند. شاخص بازار اول اما با 69 واحد کاهش عدد 46 هزار 698 واحد را تجربه کرد، درحالی که شاخص بازار دوم با رشد 137 واحدی رقم 134 هزار 133 واحد را برای خود ثبت کرد.
براساس این گزارش شاخص بازار فرابورس (آیفکس) نیز امروز بدون تغییر چندانی عدد 735 واحد را به نمایش گذاشت. طی امروز نماد معاملاتی شرکتهای پالایش نفت بندرعباس با 52 واحد، پتروشیمی خارک با 23 واحد و متنا با 10 واحد کاهش بیشترین تأثیر منفی را بر شاخص کل بورس برعهده داشتند. در عین حال نماد معاملاتی بانک دورنمای کوتاه در بورس و فرابورس ملت با 15 واحد، بانک پارسیان 12 واحد و پتروشیمی مبین با 11 واحد رشد توانستند بیشترین تأثیر مثبت را بر نماگر کل بازار سهام داشته باشند.
امروز ارزش معاملات بورس تهران به بیش از 94 میلیارد و 419 میلیون تومان رسید که ناشی از دست به‌دست شدن 410 میلیون 536 هزار و 989 سهم و دارایی مالی قابل معامله در این بازار بود که در 42 هزار 235 دفعه معامله میان خریداران و فروشندگان جابه‌جا شد.
طی معاملات امروز نماد معاملاتی شرکتهای آلومینیوم ایران و سرمایه‌گذاری مسکن شمال شرق، از سوی ناظر بازار متوقف و در مقابل نماد معاملاتی شرکتهای نیروترانس، آلومراد، شهد ایران، معدنی دماوند، کابل البرز، بازگشایی شدند.
معاملات امروز بازار سهام نشان دورنمای کوتاه در بورس و فرابورس داد که روند معاملات همچنان روی مدار امید به آینده تداوم دارد. همزمان با شدت یافتن مذاکرات هسته‌ای و اظهارنظرهای گوناگون پیرامون توافق میان مذاکره کنندگان، بازار سهام این روزها خود را آماده می‌کند تا با اطمینان از ابعاد مختلف این مذاکرات بتواند دورنمایی روشن را پیش روی خود ترسیم کند.
امروز روند معاملات بورس نشان داد برخی معامله‌گران حرفه‌ای به دنبال یافتن سهام ارزان قیمت حتی حاضر به تغییر سوری رفتار سرمایه‌گذاری خود در کوتاه مدت هستند. سهام ارزان قیمت در بازار در شرایطی که فروشنده چندانی در آن پیدا نمی‌شود برخی از معامله‌گران را بر آن داشته که با سفارش‌های کوچک فروش زمینه خرید سهام ارزان قیمت را فراهم آورند.
به نظر می‌رسد بورس تهران با هدف‌گذاری عبور از شاخص 67 هزار واحدی در کوتاه مدت تلاش می‌کند، تا طی روزهای آینده با افزایش اعتماد و امید بتواند شرایط شاداب‌تری را در بازار ترسیم کند.
بازدید کنندگان و علاقمندان وبلاگ سود نیوز epsnews.blogfa.com از این پس می توانند در زمان های عدم سرویس از طریق بلاگفا از وبلاگ دوم این گروه epsnews.blogsky.comدر این مجموعه بازدید کنند. وبلاگ سوم این گروه نیز epsnews.mihanblog.com می باشد. مطالب قابل ارائه وبلاگ عبارت است از: 1- آموزش کاربردی و اثربخش سرمایه گذاری در بازار سهام 2- ارائه اخبار مهم روزانه بازار سهام 3- ارائه اخبار مرتبط با اقتصاد جهانی و اقتصاد داخلی مرتبط با بازار سهام 4- بررسی وضعیت شرکتهای پذیرفته شده در بورس و فرا بورس 5- ارائه اخبار مربوط به سود اعلامی شرکتها و تحلیل آنها 6 -مروری بر شایعات و تیپ شناسی آنها 7- سایر موارد بورسی اطلاعیه رفع مسولیت : این وبلاگ فقط جنبه آموزشی و اطلاع رسانی دارد و به هیچ عنوان بر اساس مطالب وبلاگ، بخش نظرات و ایمیلهای ارسالی خرید و فروش نفرمایید. در ضمن بخش نظرات ممکن است حاوی مطالب مختلف از افراد با نیات گوناگون باشد، لطفا مراقب معاملات خود در بازار باشید. نخست دانش و دوم تجربه خود را در بازاربالا ببرید و نهایتا در صورت آمادگی کامل با حداقل سرمایه در این بازار مشغول شوید. بدون آموزش و بررسی توسط خودتان وارد هیچ بازاری نشوید. مسولیت سرمایه گذاری با خودتان است، پس خوب بررسی کنید. جمله مهم برای فعالیت در بازار: هـر حـقـیـقــتی در بازار از سـه مـرحـلـه می گـذرد: ابـتـدا، بـه مـسـخره گـرفـتـه مـی شود بـعـد بـه شـدت بـا آن مـخالـفـت مـی شـود و در آخـر، بـه عـنـوان امـری بـدیهـی پـذیـرفـتـه می شـود. محل تشکیل کلاس های آموزشی بورس مدیر وبلاگ: .
دورنمای سهام در کوتاه مدت | عوامل تعیین کننده
رکوردشکنی شاخص بورس اگر چه در این هفته تداوم یافت اما با نکته مهمی همسو بود که سیگنال هایی برای تعیین دورنمای کوتاه مدت بازار خواهد بود. تحلیل ها در این باره چه می گویند. شروین شهریاری | تحلیلگر بازارهای مالی بازار سهام در هفته‌جاری شاهد ادامه روند رو به رشد شاخص و عبور همزمان […]
رکوردشکنی شاخص بورس اگر چه در این هفته تداوم یافت اما با نکته مهمی همسو بود که سیگنال هایی برای تعیین دورنمای کوتاه مدت بازار خواهد بود. تحلیل ها در این باره چه می گویند.
شروین شهریاری | تحلیلگر بازارهای مالی
بازار سهام در هفته‌جاری شاهد ادامه روند رو به رشد شاخص و عبور همزمان از سقف ۲۲ اردیبهشت ماه و نیز مرز ۱/ ۱ میلیون واحد بود؛ اتفاقی که در مجموع موجب رشد ۱۲ درصدی دماسنج بازار در مقیاس هفتگی شد.
نکته حائز‌اهمیت در این میان، کاهش حجم معاملات همگام با قله پیمایی جدید بورس است؛ به عبارت دیگر، به‌رغم ثبت رکوردهای جدید در شاخص کل، ارزش معاملات نه‌تنها نتوانسته از رکوردهای روزانه بالای ۲۰ هزار میلیارد تومان قبلی عبور کند بلکه در صورت در نظر گرفتن میانگین‌های هفتگی، این متغیر ۲۵ درصد پایین‌تر از اوج نیمه دوم اردیبهشت قرار دارد. توجه به این نکته به‌ویژه از این جهت حائز اهمیت است که از ابتدای سال تا روز ۲۲ اردیبهشت ماه (معادل اوج قبلی شاخص) متغیر مزبور به‌طور پیوسته در مسیر رشد بود؛ یعنی رشد مستمر قیمت‌ها با پشتوانه افزایش حجم معاملات صورت می‌پذیرفت اما در رکوردشکنی اخیر، بازار عملا همراهی حجم را تا حدی از دست داده است.
این وضع که معمولا در تحلیل‌های نموداری از آن به‌عنوان «واگرایی» تعبیر می‌شود نشانه مثبتی برای پیش‌بینی روند کوتاه‌مدت قیمت دربر ندارد. با عنایت به کاهش کارآیی ابزار بنیادی به دلیل رشد هیجانی بازار، توجه به این سیگنال‌های نموداری برای ارزیابی چشم‌انداز بازار در کوتاه‌مدت اهمیت بیشتری یافته است.
ارزش‌گذاری در مقیاس جهانی
شاید گفته شود بازار سرمایه ایران از لحاظ برخی زیرساخت‌ها و قوانین و نیز ابعاد و گستردگی قابل‌مقایسه با بسیاری از رقبای خود در کشورهای توسعه‌یافته نیست، اما در نقطه کنونی، لااقل از یک جنبه خاص یعنی ارزش‌گذاری سهام، بازار ایران شانه به شانه همتایان بین‌المللی یا حتی فراتر از آن ایستاده است. از این منظر، مقایسه وضعیت ارزش‌گذاری ۵۰۰ شرکت برتر آمریکایی(۵۰۰ S&P) جالب‌توجه است. از منظر نسبت قیمت بر درآمد گذشته‌نگر هم بورس تهران و هم بازار آمریکا در محدوده ۲۳ واحد قرار گرفته‌اند. از دریچه بازده نقدی سهام یعنی سود نقدی که سرمایه‌گذاران می‌توانند نسبت به پرداخت فعلی خود بابت قیمت‌های سهام انتظار داشته باشند نیز هر دو بازار در محدوده ۲درصد بسیار به هم نزدیک شده‌اند.
از منظر نسبت‌هایی که عامل تورم را به نوعی حذف می‌کند مانند نسبت قیمت سهام به فروش اما بورس تهران با فاصله زیاد در حال‌حاضر بالاتر از ۵۰۰ شرکت آمریکایی ارزش‌گذاری شده است (۵/ ۵ واحد در برابر ۲/ ۲ واحد). مقایسه با بازارهای در حال توسعه حتی شرایط متفاوت‌تری را رقم می‌زند زیرا به لحاظ نسبت‌های مقایسه‌ای، سهام مزبور به مراتب ارزان‌تر از بورس تهران هستند. این هماوردی در عرصه ارزش‌گذاری در حالی صورت می‌پذیرد که به لحاظ نرخ‌های سود بدون ریسک، ایران با داشتن میزان سود اسمی به مراتب بالاتر از رقبا (۱۵ درصد در شرایط فعلی) وضع متفاوتی از منظر سود بدون ریسک دارد.
در تحلیل دلایل این اتفاق، در کنار عوامل روان‌شناختی و رفتاری ناشی از موج رونق اخیر، می‌توان فرضیه تورم‌های بالاتر یا تصور کاهش بیشتر ارزش پول ملی را در بین خریداران سهام در ایران مطرح کرد که به توجیه خرید دارایی در ارزش‌گذاری فعلی منجر شده؛ فرضیه‌ای که البته با هدف‌گذاری تورمی اخیر بانک مرکزی (۲۰ تا ۲۴ درصد) و نیز وعده تثبیت نرخ ارز در سال‌جاری مغایر است.
شگفتی آمار بانک‌های بورسی در اردیبهشت
در غیاب اعلام به‌موقع و دقیق آمار نقدینگی کل کشور از بانک مرکزی، یکی از روش‌های تخمین این متغیر مهم، بررسی مجموع رقم سپرده‌های ماهانه بانک‌های پذیرفته شده در بورس و فرابورس است. مطالعه روند تاریخی از زمان آغاز انتشار آمار ماهانه، همبستگی کاملا معناداری بین میزان رشد نقدینگی کل با مجموع سپرده‌های بانک‌ها نشان می‌دهد و از این‌رو تعقیب گزارش‌های مزبور برای تحلیل متغیرهای پولی حائز اهمیت است.
آمار اردیبهشت ماه شرکتها نشان می‌دهد مجموع سپرده‌ها با جهش ۶ درصدی مواجه شده است. در صورت تعمیم این رشد به نقدینگی، می‌توان گفت بالاترین افزایش ماهانه این متغیر در دو دهه گذشته در یک ماه به‌جز اسفند (که به‌طور سنتی، دولت با کسری بودجه مواجه است) در ماه گذشته محقق شده است. با اعمال روش مشابه و در نظر گرفتن رشد فروردین، افزایش دوماهه نقدینگی به ۹ درصد می‌رسد. در صورت صحت این مفروضات، می‌توان برآورد کرد حجم کل نقدینگی در حال‌حاضر از ۲۷۰۰ هزار میلیارد تومان گذشته باشد که از آخرین رقم رسمی اعلام شده نقدینگی در پایان آذر ماه (۲۲۶۲ هزار میلیارد تومان) ۱۹ درصد بالاتر رفته است. به این ترتیب، اگر در خرداد‌ماه نیز رشد قدیمی حتی با شتاب یک درصد ادامه یابد، احتمالا رکورد رشد نقدینگی در فصل بهار (که معمولا دوره‌ای با کمترین افزایش نقدینگی به‌صورت تاریخی بوده است) شکسته خواهد شد.
ادامه این روند طبیعتا باعث تشدید مشکلات در زمینه کنترل تورم و مهار متغیرهای کلان اقتصادی خواهد شد. با این حال، رویکرد اخیر ریاست بانک مرکزی در زمینه هدف‌گذاری تورم از یکسو و انتشار اوراق بدهی از سوی دیگر در کنار عبور از پیک بحران کرونا و فشار آن بر کسری بودجه این امیدواری را ایجاد می‌کند که ترمز افزایش به نسبت سریع رشد نقدینگی کشیده شود و همزمان، امکان کنترل تبعات تورمی نیز فراهم شود.
پیام فدرال رزرو به بازارهای جهانی
انتشار آخرین آمار ترازنامه بانک مرکزی آمریکا پیام به نسبت واضحی برای سرمایه‌گذاران در سطح جهان دارد. در ابتدای سال میلادی، حجم دارایی‌های فدرال‌رزرو بیش از ۲۰ درصد کمتر از حجم دارایی‌های بانک مرکزی اروپا یا ژاپن یا چین بوده است. اما در چند ماه اخیر، با افزایش بیش از سه تریلیون دلار، حجم دارایی‌های نهاد مزبور حالا بیش از ۲۰درصد از ترازنامه سه بلوک اقتصادی رقیب بزرگ‌تر است. این اتفاق که از ابتدای هزاره جدید میلادی بی‌سابقه است، به این معناست که عرضه دلار به‌عنوان ابزار جهانی مبادله و حفظ ارزش در کوتاه‌مدت افزایش قابل‌توجهی خواهد یافت.
به این ترتیب، رشد ۱۲ ماهه نقدینگی دلار در اتفاقی نادر از مرز ۲۲ درصد فراتر رفته است. نکته قابل‌توجه این است که در هیچ‌یک از سه ناحیه دیگر (ژاپن، چین و اروپا) برنامه‌ای به این شدت تهاجمی در زمینه پولی وجود ندارد. از این‌رو انتظار می‌رود سیاست انبساطی فدرال‌رزرو کماکان در موقعیت غالب نسبت به رقبا باقی بماند. اولین پیامدهای این رویکرد در تضعیف ۶ درصدی شاخص جهانی دلار نسبت به اوج سه ماه گذشته قابل رصد است.
از سوی دیگر، شاخص کالایی بلومبرگ که با دلار آمریکا ارزش‌گذاری می‌شود نیز نسبت به کف اخیر بیش از ۱۰ درصد افزایش یافته است. از این جهت، شرایط برخی مشابهت‌ها با اتفاقات بعد از سال ۲۰۰۸ و بحران جهانی اقتصاد دارد. در آن دوره نیز شاخص دلار به‌تدریج ظرف چند فصل تا ۲۰ درصد نسبت به اوج خود تضعیف شد. انتظار می‌رود که با توجه به فراهم بودن مبانی بنیادی و تکنیکی، بازارهای ریسک‌پذیر از جمله سهام و کالا روزهای خوبی در کوتاه‌مدت پیش‌رو داشته باشند؛ اتفاقی که پیامد آن در بازارهای کامودیتی نیز قابل رصد است و البته برای فعالان بورس تهران هم رویداد مثبتی به‌شمار می‌رود./ رکوردشکنی شاخص بورس
بورس در انتظار ورود شخص رییس جمهور
افزايش نرخ خوراك پتروشيمي ها، عوارض معادن و افزايش قيمت حامل هاي انرژی و اجراي سياست كنترل قيمت ها، بازار را نسبت به سياست هاي دولت ناخوش‌بین كرده وبه همین خاطر فعالان بازار سیاست های حمایتی و وعده های دولت را چندان جدي نمی گیرند.
عصر ایران؛ علیرضا باغانی - بازار سهام در حالی به استقبال تابستان می رود که فضای معاملات این بازار شباهتی با تابستان های قبلی ندارد.
به طور معمول بورس تهران در تابستان به دلیل فصل برگزاری مجامع و تقسیم سود نقدی با رونقی نسبی و معاملات پرحجمی مواجه بود،اما سال 94 با دیگر سال های بورس به واقع متفاوت است و ابهامات متعدد سبب شده تازه بورس پس طی یک دوره سکون حدودا دو ماهه از میانه هفته گذشته وارد فاز منفی شود.تا جایی که در روزهای دوشنبه و سه شنبه گذشته حدود 100 میلیارد تومان صف فروش در بازار ایجاد شد به این معنی که سهامداران بدون توجه به هرگونه متغیر بنیادی 100 میلیارد تومان سهم را روی میز فروش گذاشتند و البته خریدار چندانی هم برای این سهام به دورنمای کوتاه در بورس و فرابورس فروش گذاشته شده وجود نداشت. همچنین در روز سه شنبه گذشته 91 نماد معاملاتی معادل 25 درصد از کل نمادهای معامله شده بازار،صف فروش را تجربه کردند.
ارزش معاملات کل هفته در دو بازار بورس و فرابورس در شرایطی در سطح 1.172میلیارد تومان رقم خورد که ارزش معاملات خرد ( بدون معاملات بلوکی و اوراق مشارکت ) در این بازارها معادل 323 میلیارد تومان بود.
افت شاخص بورس نیز از ابتدای هفته تا انتهای هفته از 63.290 تا 62.322 واحد معادل 1.53 درصد بود و شاخص فرابورس هم در این هفته از 710 به 691 واحد رسید و 2.67 درصد تنزل داشت.
دستان خالی سرمایه گذاران
بازدهی شاخص بورس در سال 94 تا امروز معادل حدودا منفی یک درصد بوده است به این معنی که بازار سهام در این دوماه و 20 روز گذشته از سال یک درصد زیان به سرمایه گذاران رسانده است و هرکسی که در این مدت سهام همه شرکت های بورسی را خریداری کرده باشد،بدون احتساب تورم ،یک درصد از دارایی خود را از دست داده است.(هر چند تمرکز گروه هایی از سهامداران در سهام کوچک بازدهی هایی بعضا قابل اعتنا را در پی داشته است).این در حالی است که شاخص کل بورس کاهش 30 درصدی را از 15 دی ماه 92 (قله تاریخی 89500 واحدی) تاکنون تجربه کرده است.
نمودار فوق به خوبی روایتگر اوضاع نامناسب بورس در 18 ماه گذشته است.یکی از سیگنال های با اهمیت نمودار مزبور ارزش معاملات بورس است که از متوسط بیش از 800 میلیارد تومان سال 92 هم اکنون به زیر 100 میلیارد تومان رسیده است!
بیشترین رشد شاخص در سال 92 همزمان با انتخابات و در پی کاهش ارزش پول ملی به یک سوم ، رخ داد. در این سال شاخص بورس حدودا 2 برابر شد و بازدهی 107 درصدی داشت که البته رشد 3 برابری ارزش معاملات مهم ترین دلیل جبران کاهش ارزش ريال و رسیدن شاخص به قله 89500 واحدی بود.
همچنین میزان بازدهی بازار از روز نخست سال تا 20 خرداد در 5 سال اخیر حکایت از آن دارد که در 2 سال گذشته بر خلاف سال های 90،91 و 92 شاهد کاهش بازدهی بورس بوده ایم.
همچنین اگر نگاهی به تعداد روزهای منفی و مثبت کلیه نمادها در سال 94 بیندازیم خواهیم دید به طور متوسط هر سهم حدودا 59 درصد از روزهای معاملاتی خود را در روند منفی گذرانده و 41 درصد آن مثبت بوده و این موضوع را اگر به شاخص نیز تعمیم دهیم بازدهی منفی 1 درصدی منطقی و معقول به نظر می رسد.
باید افزود که ملاک در اینجا شاخص بوده است،اما روند قیمتی سهام عموما متفاوت از شاخص کل تغییر می کند و شیبی بیشتر دارد.
اما در شرایط کنونی به لحاظ تکنیکی شاخص بورس در نزديكي كف قبلي يعني ٦١٥٠٠ واحد قرار دارد و انديكاتورها و اسيلاتورها نشان مي دهند كه فروشنده ها در اين روزها رفتار هيجاني دارند.
نقطه چین سبز رنگ کف قبلی شاخص بورس را نشان می دهد که محدوده حمایتی هست و اگر این کف شکسته بشود شاخص بورس تا کف کانال 57500 واحد افت می کند،اما اگر بازار حمایت شود و از نقطه مزبور ارزش معاملات افزایش پیدا کند دورنمای کوتاه در بورس و فرابورس می توان به رشد بازار تا سقف کانال یعنی 67500 واحد امیدوار بود.
چشم انداز بورس چندان هم تیره و تار نیست!
هر چند نزديك به سه ماه از سال ١٣٩٤ سپري شده و بازار سهام در شرايط مطلوبي قرار ندارد و با وجود تاكيد سياست گذاران اقتصادي كشور مبني بر ارزنده بودن سهام شركت ها، بازار به آن واكنش منفي نشان مي دهد،اما آيا مشاركت كنندگان بازار با ناديده گرفتن چشم انداز عوامل بنيادي و محرك هاي اصلي بازار ، امنيت مالي خود را به مخاطره مي اندازند؟ يا اين كه بازار خردمندانه ، حتي ناديدني ها را در خشت خام مي بيند؟
به هر حال دولت براي نشان دادن حمايت جدي خود از بازار سهام اقدام به كاهش نرخ سود سپرده هاي بانكي كرده است. اقدامي كه در نظر فعالان بازار سرمايه چندان محسوس نبوده است. به هر روي گذشت زمان نشان خواهد داد كه قضاوت بازار در خصوص چشم انداز بازار سرمايه كشور درست بوده است يا سياست گذاران اقتصادي.ارزيابي از محرك هاي بنيادي بازار سهام مي تواند پيش بيني آينده بازار را امكان پذير نمايد البته بايد تاكيد كرد كه پيش بيني بازار سهام ايران تحت تاثير شوك هاي سياسي و اقتصادي بسيار سخت است.
دکتر ولی نادی قمی مدیرعامل تامین سرمایه نوین و یکی از کارشناسان خبره بازار سهام در ارزیابی جالبی از وضعیت بورس تهران و محرک های موجود این گونه تحلیل کرده که آینده بورس بر مبنای متغیرهای دردسترس امیدوار کننده است:
١- اوضاع اقتصاد جهاني چندان بر وفق مراد فعالان بازار سهام نيست. دورنماي رشد اقتصادي موتورهاي محرك اقتصاد جهاني ( چين و آمريكا) مناسب نيست،لذا چشم انداز افزايش قيمت هاي جهاني مواد خام مبهم است.درآمد و سود عمده شركت ها در بورس و فرابورس متاثر از قيمت هاي جهاني مواد خام است.
٢- وضعيت ناپايدار منطقه، قدرت گرفتن داعش و جنگ در يمن، امنيت اقتصادي منطقه و چشم انداز رشد را با ابهام مواجه كرده است. از طرف ديگربا توجه به پيش رو بودن انتخابات مجلس و خبرگان، اصطكاك سياسي در كشور با نزديك شدن به زمان انتخابات افزايش خواهد يافت. اين موضوعات نرخ تنزيل بازار را افزايش مي دهد. سرمايه گذاران در شرايط نامعلوم نرخ بازده بيشتري را در مقايسه با زماني كه در مورد ريسك و بازده سرمايه گذاري احساس اطمينان مي كنند، طلب مي نمايند.
٣- سود بنگاه هاي اقتصادي از ناحيه درآمدها و هزينه ها تحت فشار است.اصولا عمده رشد سود شركت هاي بورسي و فرابورسي طي ده سال اخير مرهون افزايش قيمت كالا و خدمات در بازارهاي داخلي يا بازارهاي جهاني بوده است. لذا با توجه به وضعيت نامناسب اقتصاد جهاني و سياست كنترل قيمت ها در داخل ، رشد سود شركت ها منوط به افزايش مقدار توليد( فروش) آن ها و يا اخذ تصميمات سخت از جانب دولت مبني بر آزادسازي قيمت ها خواهد بود.
٤- در بازار سهام عدم اطمينان نسبت به تصميمات سياست گذاران افزايش يافته است. افزايش نرخ خوراك پتروشيمي ها، عوارض معادن و افزايش قيمت حامل هاي انرژی و اجراي سياست كنترل قيمت ها، بازار را نسبت به سياست هاي دولت بدبين كرده است. بدين ترتيب وعده هاي دولت و اعلام سياست هاي حمايتي از سوي فعالان بازار چندان جدي گرفته نمي شود.
٥- افزايش ارزش بازار سهام و رشد شاخص مستلزم افزايش سود شركت ها و يا رشد P/E بازار است.با توجه به ركود اقتصادي كشور و وضعيت قيمت ها در بازارهاي جهاني ، رشد سود شركت ها منطبق با واقعيت نخواهد بود. از طرف ديگر، در حال حاضر ميانگين P/E بورس حدود 5.4 مرتبه است. در صورت تداوم شرايط موجود( بالا بودن نرخ سود سپرده هاي بانكي ، ركود فعاليت هاي اقتصادي و تشديد اصطكاك سياسي) ميانگين P/E بازار مي تواند تا حدود ٢٠ درصد كاهش يابد. در چنين شرايطي بازار سهام ايران براي سال ١٣٩٤ چشم انداز مناسبي نخواهد داشت. البتهبا وجود شرايط سخت اقتصاد علي الخصوص براي سال ١٣٩٤ ، مي توان همچنان به تغيير شرايط اميدوار بود. با توجه به اين كه اقتصاد ايران براي مدت طولاني نرخ بهره بالاي ٢٥ درصد را تجربه كرده است لذا با توجه به كاهش نرخ تورم ، به نظر مي رسد كه كاهش نرخ سود سپرده هاي بانكي به تدريج و طي چند مرحله انجام خواهد شد. در ميان مدت مي توان انتظار داشت كه اين نرخ به حول و حوش ١٧ درصد كاهش يابد.در صورت حل موفقيت آميز مساله هسته اي، تعاملات با جهان افزايش خواهد يافت. كسري بودجه دولت ، بدهكاري دولت به بانك ها، هزينه معاملات بين المللي و اصطكاك با همسايگان كاهش يافته و ورود سرمايه و تكنولوژي به كشور امكان پذير مي شود. در اين حالت قرار گرفتن ميانگين P/E بورس حدود عدد 6.5 واحد منطقي به نظر مي رسد. سود ناشران بورسي و فرابورسي تحت تاثير افزايش مقدار فروش و كاهش سهم هزينه هاي ثابت در هر واحد از توليد، رشد مناسبي خواهد داشت.
با اين اوصاف چشم انداز بازار سهام براي سال ١٣٩٤ اميدوار كننده بوده و تاييدي بر تاكيد سياست گذاران مبني بر ارزنده بودن سهام است.
مراقب اظهار نظرهایتان باشید!
در هفته سپری شده عضو ناظر مجلس در شورای عالی بورس با تاکید براین که درصورتی که مذاکرات به نتیجه مثبت نرسد،بورس سقوط زیادی نخواهد داشت،گفت: این امکان وجود دارد که شاخص کل تنها حدود 10 تا 15 هزار واحد افت یابد
وی در عین حال تصریح کرده بود که این میزان به معنای فروپاشی بازار سرمایه نیست.محمدحسن نژاد در گفت وگو با ایرنا،درباره آینده بازار سرمایه کشور،افزوده بود:سرنوشت بورس به مذاکرات گره خورده و تا زمانی که نتایج مذاکرات به صورت شفاف مشخص نشود وضعیت بازارسرمایه به همین منوال خواهدبود.
عضو ناظر شورای عالی بورس با بیان این که واقعیت این است که اقتصاد از کدام رکود خارج شده و کدام شرکت ها تولیدشان افزایش یافته است،گفت: استراتژی بلندمدتی که راه را به سرمایه گذاران نشان بدهد در بازارسرمایه کشور وجود ندارد و این از معضلات بازار سرمایه کشور است.
اما این اظهارات سبب شد تا بازار سهام در میانه هفته از حالت سکون خارج شده و سیر نزولی به خود بگیرد و حقیقی ها و حقوقی ها،ماشه فروش سهام را چکانده و وضعیت نامناسبی را رقم بزنند.
در یکی از مهمترین واکنش ها علیرضا عسگری مارانی مدیرعامل سرمایه گذاری ملی ایران و کارشناس ارشد بازار سرمایه گفت:نمایندگان و دولتمردان مسوول جان و مال مردم هستند و ایشان به عنوان یک نماینده مجلس باید مسوول حفظ مال و ثروت مردم باشد و جایگاهی که ایشان برای آن قسم خورده در این میان کجاست ؟هر سخنی که ثروت مردم را به نوعی کاهش دهد مسوولیت دارد. مگر این که ایشان در راستای مقرراتی که در یکی دو سال اخیر در مجلس تصویب شده و بر اساس آن ها بخشی از ثروت شرکت ها به دولت ها برگشته ،بخواهند دوباره منافع سهامداران را به نفت دولت به خطر بیندازند .
مدیرعامل سرمایه گذاری ملی ایران افزود:ایشان زمانی نیز در خصوص شرایط نامطلوب بورس گفته بودند؛« بازی اشکنک داره » و زیان سهامداران را به یک بازی تشبیه کرده بودند،در حالی که بازار سرمایه محل بازی نیست و یک محل سرمایه گذاری است.افزایش بهره مالکانه ،افزایش نرخ خوراک پتروشیمی ها ،افزایش مالیات بر ارزش افزوده و امثال این ها تصمیماتی است که توسط مجلس در یک سال اخیر گرفته شده و بازار سهام را دچار مشکلاتی کرده است .
مارانی گفت:شاخص اگر پایین آمده به دلیل تصمیمات مجلس و دولت است.نظارت کافی توسط مجلس بر وزارت نفت برای تعیین قیمت خوراک گاز وجود ندارد.او افزود:از شاخص کل بازدهی نقدی کم نمی شود و از این رو اگر ارزش کل سهام صفر شود ،شاخص در نهایت تا 25 تا 30 هزار واحد افت می کند.وی با انتقاد مجدد از مطرح شدن این گونه سخنان گفت: جایگاه وزرا و نمایندگان کجاست؟ وظیفه دولت و نمایندگان مردم کم کردن ریسک های سیتماتیک بازار است.
سایر بازیگران بازار سرمایه هم طرح این گونه اظهار نظرها را به دلیل مصارف سیاسی عنوان کرده و از همه ابعاد نظریه احتمال ریزش 15 هزار واحدی شاخص بورس را رد کردند اما به هر حال این سخنان دو روز بورس تهران را اسیر صف های گسترده فروش و افت شدید قیمت سهام کرد.
بورسی ها از دولت راضی نیستند
سیاست های ضد تورمی دولت سبب شده تا چرخ صنایع به سختی بچرخد و عملا برخی از صنایع مثل سیمان و کاشی سازان و . به تعطیلی های موقتی یا کاهش شدید راندمان تولید تن در دهند و شرایط رکود فرسایشی در صورت های مالی شرکت های مرتبط و قیمت سهام آن ها منعکس شود.
اما همزمان با 24 خرداد پایگاه خبری-تحلیلی بورس 24 در یک نظرسنجی اینترنتی از 4000 فعال بازار سهام سوال کرده با توجه به فرارسیدن سالروز 24 خرداد از حدود دوسال ریاست جمهوری روحانی چقدر رضایت دارید؟
این 4000 نفر به 4 سوال مطرح شده این گونه پاسخ داده اند:
«خیلی زیاد به دلیل اقدامات زیرساختی و بنیادین»
» خیلی کم به دلیل انتظار محض برای توافق سیاسی و امید دادن بیهوده»
» رضایت نسبی دارم»
» فعلا اظهار نظری نمی کنم»
بنابراین میزان محبوبیت دولت در بورس مشخص است و به نظر می رسد که باید دولت برای بهبود وضعیت بازار سهام فکری اساسی کند و شاید بازدید روحانی از بورس و اطلاع از دغدغه های سرمایه گذاران بتواند دست کم این دستاورد را داشته باشد که سهامداران دریابند بورس برای دولت مهم است و اظهارنظرهای حمایتی از بازار سرمایه تنها به وزیر اقتصاد به عنوان یک عضو کابینه که مسئولیت مستقیم هم دارد،محدود نمی شود.به هر حال این که دولت همه تقصیرها را به گردن شرایط موجود بیندازد و تنها منتظر توافق هسته ای باشد درست نیست ،چراکه بخشی از حکمفرمائی شرایط موجود ناشی از سیاست های خود دولت است.
سرنوشت یک معامله مهم!؟
پس از آن که یکی از بالقوه ترین خریداران بلوک حدود 27 درصدی سرمایه گذاری ساختمان ایران یعنی توسعه صنایع بهشهر رسما اعلام کرد که در صورت مزایده این بلوک،قطعا خریدار نیست و خرید «وساخت» جذابیتی برای «وبشهر» ندارد،یکی از حقوقی هایی که تصور می شد به خرید «وساخت» فکر می کند،از عدم حضور در مزایده احتمالی خبر داد .
سید محمد صدر هاشمی نژاد مدیرعامل گروه استراتوس در برابر این سوال که «وپترو» اعلام کرده که سهام «وساخت» را بزودی عرضه می کند و با توجه به مالکیت حدود 40 درصدی استراتوس در ساختمان ایران آیا برای قبضه مدیریتی کل شرکت، در مزایده شرکت می کنید،گفت:خیر-خرید این سهم برای ما جذابیتی ندارد،چراکه با توجه به شرایط موجود،بازده اقتصادی مناسبی ندارد.
صدرهاشمی نژاد در تحلیل خود از اوضاع سهام ساختمانی و تاثیر وام 80 میلیون تومانی مسکن بر این صنعت گفت:این وام هم نمی تواند به پایان رکود مسکن بینجامد،چرا که قیمت تمام شده ساختمان نسبت به سال گذشته 30 درصد بالا رفته و حتی به رغم رکود در صنعت نمی توان واحد های ساخته شده را به هر قیمتی فروخت و وام 80 میلیون تومانی هم در شهرهای بزرگ نمی تواند محرکی برای خرید مسکن باشد .
وی گفت:در صورت ادامه شرایط کنونی و به پایان رساندن تابستان با شرایط رکودی فعلی،شرکت های ساختمانی نمی توانند بودجه های خود را محقق کنند و بعضا به مرز ورشکستگی خواهند رسید.
بلوغ سیاسی سهامداران در بورس
به گزارش خبرگزاری بیان ما به نقل از فارس ، علیرغم اینکه شب گذشته رییس جمهور آمریکا به صورت یکجانبه از برجام کنار کشید اما بازار سرمایه به این موضوع واکنش خاصی نداد به گونه ای که شاخص کل بورس و اوراق بهادار تا این ساعت از بازار با 155 واحد افزایش روبرو شده است.
در شاخص فرابورس ایران نیز تغییر خاصی نسبت به دیروز نداشته است. یکی از دلایل تعادل بازار سرمایه در شرایط فعلی می تواند رسیدن به بلوغ سیاسی سهامداران باشد. به صورت عموم بازار سرمایه در سال های گذشته بارها به برجام واکنش داده و هر بار نیز کمتر از گذشته نوساناتی را متحمل شده است.
به عنوان مثال حتی در زمان تصویب برجام در تاریخ در روز سه‌شنبه ۲۳ تیر ۱۳۹۴ نیز بورس واکنش کاملا خنثی نسبت به این موضوع داشته است.
وضعیت عمده شرکت های پذیرفته شده در بورس و اوراق بهادار و فرابورس ایران با توجه به رشد نرخ دلار و تورم انتظاری در سال 97 ، رشد قیمت نفت و کالاهای اساسی مثبت ارزیابی می شود و از طرفی بسیاری از گروه ها و صنایع بورس که صادرات محور می باشند، مقصد صادراتی کالاهایشان کشورهایی است که در دوران تحریم و در دوران تصویب برجام به صادرات خود ادامه می داده و در نتیجه تفاوت آنچنانی از نظر میزان صادراتی کالاها ندارند.
به نظر می رسد در صورتی که ﻗﺎﻧﻮن رﻓﻊ ﻣﻮاﻧﻊ ﺗﻮﻟﯿﺪ رﻗﺎﺑﺖ ﭘﺬﯾﺮ و ارﺗﻘﺎی ﻧﻈﺎم ﻣﺎﻟﯽ ﮐﺸﻮر و حمایت از تولید داخلی به درستی در کشور اجرا شود، بر اساس دستورالعمل های گروه ویژه اقدام مالی، بانک های کشور به موضوع پولشویی به صورت جدی ورود کنند، ارتباط با کشورهای اروپایی به نحو مناسب ادامه دار باشد و در نهایت از پتانسیل بازار سرمایه به درستی استفاده شود ، بازار سهام به رشد خود در بازه زمانی میان مدت و بلند مدت ادامه می‌دهد.
دورنمای کوتاه در بورس و فرابورس
صعود شاخص بورس تا کجا ادامه خواهد داشت؟
اغلب کارشناسان روند بازار سرمایه را رو به رشد و مثبت می‌بینند. همایون دارابی در این باره گفت: با توجه به رکود عیان شده در بازارهای ارز، سکه، خودرو، املاک و مستقلات دورنمای بازار تا پایان سال، مثبت خواهد بود.
سه عامل بازگشت شاخص بورس به مدار صعود
یک کارشناس بازار سرمایه ضمن تحلیل وضعیت کنونی بازار سهام، سه مولفه را به عنوان اصلی‌ترین عوامل تاثیرگذار بر بازگشت دوباره روند صعودی به شاخص بورس اعلام کرد.
صف آرایی و سبزپوشی؛ هدیه صبحگاهی بورس به سهامداران!/ آغاز حرکت اطمینان بخش خودرویی‌ها و پالایشی‌ها در بازار
معاملات امروز بورس با وجود آغازی منفی به تدریج به سمت افزایش تقاضا دورنمای کوتاه در بورس و فرابورس و صف آرایی نمادها به ویژه در نمادهای خودرویی و پالایشی همراه شد.
برگزاری کنفرانس جذب سرمایه گذاران به بازارهای ایران در مقر اتحادیه اروپا
جو بایدن رئیس جمهور منتخب امریکا قول داده است که آمریکا را به برجام بازگرداند. او گفته است که می‌خواهد ایران در ازای لغو تحریم‌ها و پیوستن واشنگتن به برجام، تعهدات خود را در قالب برجام انجام دهد.
قالیباف اصل: بازارگردانی نکنید، لغو پذیرش می‌شوید!
رئیس سازمان بورس گفت: همه ناشرین مکلف به ایجاد یا استفاده از عملیات بازار گردانی هستند و ممکن است ناشرانی که از تکالیف خود سرباز زنند، پذیرش آنها در بورس و فرابورس لغو و صلاحیت حرفه‌ای مدیران سلب شود.
پیش بینی روند معاملات بورس تا پایان آبان ماه/ صعود شاخص ادامه دار است؟
سهامداران بعد از کاهش هیجان‌های موجود در بورس، شاهد بهبود وضعیت بازار در هفته جاری هستند که روند صعودی شاخص بورس در دو روز اخیر نشان‌دهنده حرکت بازار طبق پیش‌بینی‌ها است.
خیز کوتاه شاخص بورس در معاملات امروز/ عرضه حقوقی‌ها کام سهامداران را تلخ کرد
رشد بیش دورنمای کوتاه در بورس و فرابورس از ۲۰ هزار واحدی شاخص بورس و سپس افت شاخص زیر بار عرضه سنگین حقوقی‌ها بار دیگر کام سهامداران متضرر و صبور بازار را تلخ کرد.
قفل بازار متشکل ارزی شکست/ انتشار عمومی نرخ‌های معاملاتی ارز از فردا
مدیر ارتباطات بازار متشکل ارز ایران گفت: این بازار در نظر دارد از فردا دوشنبه ۲۶ آبان نرخ‌های خود را به شکل عمومی و از طریق سایت و مجاری رسمی متعلق به این بازار منتشر کند.
عرضه سهام عدالت تا اطلاع ثانوی متوقف شد
پاسخ سازمان بورس درباره تخلف شرکتهای حقوقی!
سازمان بورس و اوراق بهادار در پاسخ به انتقاد عضو ناظر مجلس در شورای عالی بورس درباره تخلف شرکتهای حقوقی اعلام کرد از ۳۳۰ شرکت، بیش از ۲۰۰ شرکت قرارداد بازارگردانی امضاء کرده‌اند.
بازگشایی نماد ۵ شرکت سرمایه‌گذاری استانی سهام عدالت
نماد معاملاتی شرکتهای سرمایه‌گذاری استانی سهام عدالت سیستان و بلوچستان، همدان، لرستان، گیلان و کردستان از روز سه شنبه (۲۷ آبان ماه) در بورس بازگشایی می‌شوند.
قانون جدید چک های برگشتی را کاهش می دهد
قائم‌مقام بانک مرکزی با اعلام اینکه امضای تفاهم نامه قوه قضاییه و بانک مرکزی در مراحل پایانی است، گفت: با اجرای کامل قانون جدید چک، نواقص به حداقل خواهد رسید.
رشد ۱۹ هزار واحدی شاخص بورس زیر آبشار عرضه حقوقی ها
بورس با وجود آغازی پرتقاضا در ادامه کار با عرضه سنگین حقوقی ها در اغلب نمادها همراه شد و دورنمای کوتاه در بورس و فرابورس سپس به افزایش مجدد تقاضا تن داد.
قاعده سخت بازی در بورس
نگاه کوتاه مدت و کسب سود مقطعی از آن ممکن است با دوره‌های اصلاحی بازار همراه شود و سهامدار را با زیان مواجه کند. با این حال به اعتقاد کارشناسان بازار سرمایه، حتی کسانی که طی ماه‌های اخیر متضرر شده‌اند و نتوانسته‌اند از بازار خارج شوند در یک دوره شش ماهه تا یکساله زیان آنها جبران خواهد شد.
دلار در حال از دست دادن جذابیتش مقابل یوان است
اختصاص سهام عدالت به ۶دهک درآمدی جامانده سهام عدالت
پورابراهیمی گفت: طرح جاماندگان سهام عدالت در مجلس یازدهم در کمیسیون اقتصادی مجلس در دستور کار قرار گرفت و پس از چندین جلسه بررسی طرح جاماندگان، این طرح به صحن علنی مجلس رسیده است.
همتی رئیس اداره صادرات بانک مرکزی را برکنار کرد
سهام یک سوله را با مبالغ سنگین وارد بورس کردند!/ دولتی که کلی تبلیغ بورس کرد نمی‌تواند میدان را خالی کند
عضو کمیسیون برنامه و بودجه مجلس گفت: دولت دوازدهم برای اینکه نقدینگی مردم به‌سمت بورس سوق پیدا کند کلی تبلیغات کرد و اکنون نمی‌تواند میدان را خالی کند و جوابگو نباشد.
تخلفات جدی چند بانک با اهداف پولشویی/ همتی دستور رسیدگی داد!
اخیرا حوزه فن آوری بانک مرکزی گزارش‌هایی در خصوص تخلفات جدی چند بانک در عدم رعایت مصوبات ابلاغی درخصوص ضوابط و سقف تراکنش‌ها به رئیس کل بانک مرکزی داده است.
دیدگاه شما