لذا در تلاش برای جبران این موضوع بحث آزاد سازی سهام عدالت مطرح شد و این امر در دستور حاکمیت قرار گرفت و در شورای عالی بورس نیز جلسات متعددی در این رابطه تشکیل داده شد و در نهایت دارندگان سهام عدالت امکان معامله سهام خود از طریق بازار بورس و اوراق بهادار را پیدا کردند. این امر در عمل باعث شد تعداد سهامداران فعال به دو دلیل توسعه بازار سرمایه و ورود نقدینگی جدید و جاافتادن بازار سرمایه در میان مردم، زیاد شود. لذا،ما امروز با حدود ۶۰ میلیون کد فعال بعلاوه سهامداران سهام عدالت، مواجهیم. البته چنین توسعه ای عوارض خود را نیز به همراه داشت. بعد از رشد های ایجاد شده انتظاری از سوی سهامداران و انتخابات کشور آمریکا و روی کار آمدن بایدن، بازار رو به ریزش گذاشت و از رشد ها کاسته شد. هم بخش های حبابی و هم دلاری کم کم خود را با رشد ها تطبیق دادند. طبیعتا در این موارد رفتار های هیجانی هم در مجموعه بازار سرمایه بسیار زیاد است؛ به دلیل آنکه نقدشوندگی در بازار زیاد بوده و چسبندگی قیمت همانند سایر بازار ها وجود دارد. البته که ریزش های شبیه به آن در بازار های جهانی نیز داشتیم. در سالیان گذشته در چین یک فراز و فرود این چنینی را تجربه کردیم ولی به هرحال این فراز و فرود ها برای ایران، موارد عجیبی بود و منجر به رفتار های هیجانی شد اساسا در ذات بازار سرمایه برخی از نوسانات وجود دارد اما به هرحال بازار هایی که عمق کمتری دارند و ایرادات ریزساختاری دارند، بیشتر این شانس را دارند که دچار رفتار های هیجانی بشوند و پدیده های این چنینی ایجاد بشود که میتواند آسیب هایی هم به اقتصاد خانوار و در سطح کلان وارد کند.
بازار بورس چیست ؟
بازار بورس ویا سهام به مجموعه بازارها و مبادلاتی اطلاق میشود که در آن فعالیتهای منظم خرید، فروش و انتشار سهام شرکت‌های سهامی عام انجام میشود.
چنین فعالیتهای مالی از طریق مبادلات رسمی نهادی یا بازارهای بدون نسخه (OTC) انجام میشود. که تحت مجموعه‌ای از مقررات تعریف شده عمل میکنند.
در حالی که هر دو عبارت – بازار سهام و بورس اوراق بهادار – به جای یکدیگر استفاده میشوند، اصطلاح دوم به طور کلی زیرمجموعه‌ای از اصطلاحات اول است.
درک بازار بورس
در حالی که امروزه تقریباً همه چیز را می‌توان به صورت آنلاین خریداری کرد. معمولاً برای هر کالایی بازار مشخصی وجود دارد. به عنوان مثال، مردم برای خرید درختان کریسمس به حومه شهر و زمین‌های کشاورزی می‌روند. برای خرید چوب و سایر وسایل مورد نیاز برای مبلمان و بازسازی خانه از بازار چوب محلی دیدن میکنند. و برای تهیه مواد غذایی معمولی خود به فروشگاه‌هایی مانند والمارت مراجعه میکنند.
چنین بازارهای اختصاصی به عنوان بستری است که در آن خریداران و فروشندگان متعددی ملاقات میکنند، تعامل میکنند و معامله میکنند.
از آنجا که تعداد شرکت کنندگان در بازار بسیار زیاد است. از قیمت منصفانه اطمینان حاصل میشود. به عنوان مثال، اگر فقط یک فروشنده درخت کریسمس در کل شهر وجود داشته باشد، او این حق را دارد که هر قیمتی را که می‌خواهد بگیرد، زیرا خریداران جایی دیگر برای رفتن ندارند. اگر تعداد فروشندگان درخت در یک بازار مشترک زیاد باشد، باید برای جذب خریدار با یکدیگر رقابت کنند.
خریداران با قیمت پایین یا بهینه از بین می‌روند و آن را به بازار عادلانه با شفافیت قیمت تبدیل میکنند. حتی در هنگام خرید آنلاین، خریداران قیمتهای ارائه شده توسط فروشندگان مختلف را در یک پورتال خرید یکسان یا در درگاه‌های مختلف مقایسه میکنند. تا بهترین معاملات را بدست آورند و فروشندگان آنلاین مختلف را مجبور می‌کند بهترین قیمت را ارائه دهند.(پیشنهاد ما به شما :دوره هوش بورسی(اوراق بهادار))
امنیت بازار بورس
بازار بورس یک بازار تعیین شده مشابه برای معامله انواع اوراق بهادار در یک محیط کنترل شده، امن و مدیریت شده است. از آنجا که بازار بورس صدها هزار شرکت کننده بازار را که مایل به خرید و فروش سهام هستند. گرد هم می‌آورد. شیوه‌های قیمت‌گذاری عادلانه و شفافیت معاملات را تضمین می‌کند. در حالی که قبلاً بازار بورس برای صدور و معامله گواهینامه سهام فیزیکی مبتنی بر کاغذ استفاده میکردند. بازارهای بورس رایانه‌ای امروزی به صورت الکترونیکی کار میکنند.
نحوه عملکرد بازار بورس
به طور خلاصه، بازار بورس محیطی امن و تحت نظارت را فراهم می‌آورند. که در آن شرکت کنندگان در بازار می‌توانند با اطمینان از ریسک عملکرد صفر تا پایین، سهام و سایر ابزارهای مالی واجد شرایط را معامله کنند. بازار بورس که طبق قوانین تعریف شده توسط تنظیم کننده عمل می‌کند.
بازار بورس به شرکت‌ها اجازه میدهد تا سهام خود را برای اولین بار از طریق فرایند عرضه اولیه (IPO) به عموم مردم عرضه و بفروشند. این فعالیت به شرکت‌ها کمک می‌کند تا سرمایه لازم را از سرمایه گذاران جمع آوری کنند. این اساساً به این معنی است که یک شرکت خود را به تعدادی سهام (مثلاً ۲۰ میلیون سهم) تقسیم می‌کند. و بخشی از آن سهام (مثلاً ۵ میلیون سهم) را به قیمت عمومی (مثلاً ۱۰ دلار برای هر سهم) به عموم مردم می‌فروشد.
برای تسهیل این فرایند، یک شرکت به بازاری نیاز دارد که بتواند این سهام را در آن بفروشد. این بازار توسط بورس ارائه میشود. اگر همه چیز طبق برنامه پیش برود، این شرکت موفق میشود ۵ میلیون سهم را با قیمت ۱۰ دلار برای هر سهم بفروشد. و ۵۰ میلیون دلار سرمایه جمع آوری کند. سرمایه گذاران با پیش بینی افزایش قیمت سهام و هرگونه درآمد احتمالی در قالب پرداخت سود سهام، سهام شرکت را که می‌توانند انتظار داشته باشند. برای مدت زمان دلخواه خود نگه دارند. بورس اوراق بهادار به عنوان تسهیل کننده این روند افزایش سرمایه عمل می‌کند و هزینه خدمات خود را از شرکت و شرکای مالی آن دریافت می‌کند.
شرکت کنندگان در بازار بورس
در کنار سرمایه گذاران بلند مدت و معامله گران کوتاه مدت، انواع مختلفی از بازیگران با بازار بورس در ارتباط هستند. هر کدام نقش منحصر به فردی دارند، اما بسیاری از نقش‌ها به هم آمیخته شده و به یکدیگر وابسته هستند تا بازار به طور موثر اداره شود.(بازار فارکس چیست ؟)
کارگزاران بازار بورس
به عنوان نمایندگان ثبت شده شناخته میشوند. متخصصان دارای مجوز هستند. که از طرف سرمایه گذاران اوراق بهادار را خرید و فروش میکنند. کارگزاران با خرید و فروش سهام از طرف سرمایه گذاران به عنوان واسطه بین بورس سهام و سرمایه گذاران عمل میکنند. برای دسترسی به بازارها به حساب کارگزار خرده فروشی نیاز است.
مدیران نمونه حرفه‌ای هستند. که مجموعه‌ای از اوراق بهادار را برای مشتریان سرمایه‌گذاری میکنند. این مدیران توصیه‌هایی از تحلیلگران دریافت میکنند و تصمیمات خرید یا فروش مجموعه را می‌گیرند. شرکت‌های صندوق سرمایه‌گذاری مشترک، صندوق‌های تامینی و برنامه‌های بازنشستگی از مدیران سبد سهام برای تصمیم گیری و تعیین استراتژی‌های سرمایه‌گذاری برای پولی که دارند استفاده میکنند.(ارز رمزنگاری شده چیست؟)
بازار ساز
بازارساز یک دلال و دلال است که تجارت سهام را با ارسال قیمت پیشنهادی و درخواست قیمت همراه با نگهداری موجودی سهام تسهیل می‌کند. او نقدینگی کافی را در بازار بورس برای یک (مجموعه) سهم (ها) خاص و سود حاصل از تفاوت بین قیمت پیشنهادی و قیمت پیشنهادی که او نقل می‌کند، تضمین می‌کند.
تفاوت بورس و فرا بورس با زبان ساده
تفاوت بورس و فرا بورس را می دانید؟ اگر شما هم علاقه مند به آشنایی با بورس و فرابورس و فرق بورس با فرابورس هستید، این مطلب برای شما بسیار مفید خواهد بود. چند دقیقه وقت بگذارید و آن را کامل مطالعه کنید. ابتدا بورس و فرابورس تعریف شده اند سپس تفاوت بین بورس فرابورس به زبان ساده توضیح داده شده است. در صورت نیاز به مشاوره حقوقی می توانید از وکیل بورس وکیل پرس کمک بگیرید.
همانطور که می دانیم به بازارهای مانند بازار فارکس، بازار اوراق بهادار، اوراق عرضه، بازار سهام و بازار مشتقات که در آنها اوراق بهادار معامله می شود، بازار مالی می گویند. بازارهای مالی نقش بسیار مهمی در اقتصاد تمام کشورها دارند. اکثر بازارهای مالی دنیا به ویژه بازار سهام، معاملات خود را با استفاده از بورس انجام می دهند.
بازارهای مالی با ساختار سازمانی و اقتصادی ویژه خود نقش زیادی در قیمت گذاری دارند. بورس مکانی است که در آنها فروشندگان و خریداران یا به بیانی دیگر افراد تولید کننده و مصرف کننده با یکدیگر به معامله می پردازند. همه افرادی که پا به عرصه سرمایه گذاری در بازارهای مالی می‌گذارند، محال است که با عبارت هایی مانند بورس و فرابورس مواجه نشوند.
با توجه به اوضاع اقتصادی ایران، در سالهای اخیر سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار به یکی از بهترین راه‌های کسب سود تبدیل شده است. علاوه بر بازار بورس، بازار دیگری به نام فرابورس نیز وجود دارد. وقتی فردی می‌خواهد سهام بخرد، جلوی بعضی از سهم‌ها نماد سهام فرابورس و جلو برخی دیگر سهام بورس نوشته میشود. در این مقاله قصد داریم ابتدا بورس و فرابورس را توضیح دهیم و سپس به تفاوت بورس و فرابورس بپردازیم.
بورس چیست؟
برای آشنایی با تفاوت بورس و فرابورس ابتدا لازم است تعریفی از بورس بدانید. بازاری که در آن دارایی ها مورد معامله قرار می‌گیرند، بورس نامیده میشود. این بازار شامل سه دسته بازار بورس ارز، بازار بورس کالا و بازار بورس اوراق بهادار است. در بازار ارز پول‌های خارجی مانند دلار و یورو را معامله میکنند که البته این بازار در ایران فعالیتی ندارد.
در بورس کالا، کالاهایی معین و مواد اولیه‌ای مانند فلزات، محصولات کشاورزی، نفت و غیره معامله میشوند. در بورس اوراق بهادار اوراق مشارکت و سهام شرکت ها و غیره را معامله می کنند. در بورس اوراق بهادار منافع سرمایه پذیران و سرمایه‌گذاران حفظ می شود.
برای کسب اطلاعات بیشتر درباره بورس به مطلب بورس چیست؟ مراجعه کنید.
فرابورس چیست؟
همه شرکت ها اجازه ورود به بازار بورس را ندارد زیرا ساختارها و قوانین موجود در بورس این اجازه را به تمام شرکت‌ها نمی‌دهد. فرابورس موظف است که شرکت هایی را که به فعالیت در بازار سرمایه علاقه دارند و هنوز موفق به کسب شرایط ورود به بورس نشده‌اند را سازماندهی کند.
در بازار فرابورس ( OTC) سهام و اوراق بهادار شرکت ها طبق شرایط و قوانین ساده‌تر و بدون نظارت هیچ نهادی به طور مستقیم بین طرفین معامله می شوند. شرکت فرابورس با گرفتن مجوز شورای عالی بورس و زیر نظر سازمان عالی بورس اوراق بهادر فعالیت می کند. یکی از مزایای بازار فرابورس تنوع بیشتر و راحت بودن آن است. شاید برایتان این سوال پیش بیاید که تفاوت بورس و فرابورس چیست؟ برای رسیدن به پاسخ این سوال به ادامه مطلب توجه کنید.
تفاوت‌های بین بورس و فرابورس
همانطور که اشاره کردیم بورس و فرابورس تفاوت‌های زیادی دارند. در این بخش از مقاله قصد توضیح فرق بورس و فرابورس را داریم.
- اولین تفاوت بورس با فرابورس این است که در بازار بورس یک مکان خاص وجود دارد که افراد برای انجام معامله در آنجا به صورت فیزیکی دور هم جمع میشوند. اما در فرابورس چنین مکانی برای جمع شدن معامله گران وجود ندارد.
- دومین تفاوت بورس و فرابورس در بخش قوانین می‌باشد. قوانین وضع شده در بازار بورس ویژه هستند و طبق استاندارد‌های خاصی اجرا میشوند. اما قوانین فرابورس طبق توافق طرفین بوده و نسبت به قوانین بورس انعطاف‌پذیرتر و راحت تر می باشند.
- سومین فرق بین بورس و فرابورس این است که معاملات بازار بورس ریسک کمتری دارند و قیمت‌ها شفاف‌تر هستند. اما در بازار فرابورس به دلیل انجام معاملات با توافق طرفین، خبری از شفافیت قیمت و کاهش ریسک وجود ندارد.
- چهارمین تفاوت بورس با سرمایه لازم برای معاملات OTC فرابورس میزان ساعت کاری می‌باشد. روش معامله در فرابورس و بورس تفاوت زیادی با هم ندارند. درست مانند خرید و فروش سهام در بورس می‌توانید سهام شرکت‌ها در فرابورس را نیز معامله کنید. ساعات کاری بازار بورس از نه صبح شروع شده و تاتا دوازده و نیم ظهر ادامه دارد. اما ساعات کاری در فرابورس انعطاف بیشتری نسبت به ساعات کاری بورس دارد. انجام معاملات در فرابورس به صورت 24 ساعته انجام میشود زیرا سطع امکانات الکترونیکی در فرابورس بیشتر است. این موضوع یکی از مزایای مهم فرابورس به شمار می‌رود.
- پنجمین تفاوت بورس و فرابورس در بخش بازار می‌باشد. بورس دارای دو بازار اول و دوم می‌باشد. اما بازارهای فرابورس شامل پنج بازار به نام‌های بازار اول، دوم، سوم یا عرضه، بازار پایه و بازار ابزارهای نوین مالی می‌باشد. در بازار اول فرابورس سهام واحدهای صندوق سرمایه گذاری و شرکت‌ها معامله میشوند. در بازار دوم فرابورس فقط سهام شرکت‌های سهامی عام مانند شرکت‌های تازه تاسیس وجود دارد. در بازار پایه نیز اوراق بهادار عرضه یا نقل و انتقال داده میشوند.
یکی دیگر از تفاوت‌های بین بورس و فرابورس روند پذیرش شرکت‌ها می‌باشد. پذیرش شرکت‌ها در بورس سخت‌تر از فرابورس است. شرایطی مثل حداقل سهام شناور، حداقل سرمایه، حداقل سابقه فعالیت شرکت، حقوق صاحبان سهام نسبت به سودآوری و دارایی‌ها، زیان انباشته و غیره در فرابورس معیارهای راحت‌تری نسبت به بورس دارند.
بازار فرابورس در ایران با جایگاهی خاص و ساختاری قانونی همانند بورس ایجاد شده است تا با شرایط پذیرشی راحت‌تر، سرمایه لازم برای معاملات OTC باعث گسترش حوزه بازار سرمایه کشور شوند. فرابورس موظف است که بخشی از بازار سرمایه را که هنوز شرایط ورود به بورس را ندارند، سامان داده و هدایت کند تا با سرعت بیشتری وارد بازار شوند.
نبود حجم مبنا در فرابورس و کارمزر کمتر آن نسبت به بورس باعث شده که معاملات در بازار فرابورس ایران به راحتی انجام شوند و نقد شوندگی بالاتری داشته باشند. صف خرید و فروش سهام در فرابورس برخلاف بورس زیاد طولانی نیست.
فرق بین بورس و فرابورس به زبان ساده این است که تنوع شرایط پذیرش شرکت‌ها و رویه‌های پذیرش آنها طوریست که شرکت‌ها در کوتاه‌ترین زمان و با احراز کمترین شرایط می‌توانند وارد بازار سرمایه گذاری شده و از تمام مزایا و امکانات شرکت‌های پذیرفته شده در اوراق بهادار بهر‌ه‌مند شوند.
در این مقاله تلاش کردیم فرق بورس با فرابورس را توضیح دهیم. با مقایسه تفاوت‌های بین بورس و فرابورس می‌توان به مزایا و معایب هر یک پی برد. امیدواریم مطالب ارائه شده در این مقاله برای شما مفید بوده باشد.
فرصت ها و چالش های توسعه ابزارمشتقه و بررسی روندبازار سرمایه
گزارش سخنرانی دکتر سعید اسلامی بیدگلی در نشست بین المللی ابزارمشتقه
بوسیله پیشگامان دنیای مالی به روز رسانی شده در شهریور ۱۰, ۱۴۰۰ 0
دکتر سعیداسلامی بیدگلی،دبیرکانون نهادهای سرمایه گذاری ایران در نشست بین المللی ابزارمشتقه که به همت گروه پیشگامان دنیای مالی برگزار شده بود به بررسی روند بازارسرمایه و چالش های توسعه این بازار پرداخت.وی در ادامه سخنرانی خود، فرصت ها و چالش های توسعه ابزار مشتقه در ایران را مورد بررسی قرار داد.
روندهای اخیربازارسرمایه ایران
در بین سال های ۹۸ تا کنون اتفاقاتی در بازار سرمایه افتاده است و شاهد نوسان ها و رشد و افول هایی بوده ایم. در این فاصله فقط قیمت ها رشد نکرد بلکه تعداد کد های معاملاتی هم افزایش قابل توجهی داشت .از طرفی طی سالیان گذشته، یک گره بزرگی در اقتصاد کشور ،به نام سهام عدالت ایجاد شد که عملاً مجموعه حاکمیت نمیدانست که با آن چه کند.از سوی دیگر، عملکرد دولت در کنار اتفاقاتی که در حوزه بین الملل برای اقتصاد ایران افتاد، وضعیت معیشتی دهک های پایینی جامعه را بسیار حاد کرد.لازم به ذکر است در زمانی که یارانه ها ایجاد شدند، آن ها درصدی از هزینه های خانوارها را پوشش میدادند اما این نقش به مرور حذف شد.
تأثیر آزادسازی سهام عدالت بر بازارسرمایه
لذا در تلاش برای جبران این موضوع بحث آزاد سازی سهام عدالت مطرح شد و این امر در دستور حاکمیت قرار گرفت و در شورای عالی بورس نیز جلسات متعددی در این رابطه تشکیل داده شد و در نهایت دارندگان سهام عدالت امکان معامله سهام خود از طریق بازار بورس و اوراق بهادار را پیدا کردند. این امر در عمل باعث شد تعداد سهامداران فعال به دو دلیل توسعه بازار سرمایه و ورود نقدینگی جدید و جاافتادن بازار سرمایه در میان مردم، زیاد شود.
لذا،ما امروز با حدود ۶۰ میلیون کد فعال بعلاوه سهامداران سهام عدالت، مواجهیم. البته چنین توسعه ای عوارض خود را نیز به همراه داشت. بعد از رشد های ایجاد شده انتظاری از سوی سهامداران و انتخابات کشور آمریکا و روی کار آمدن بایدن، بازار رو به ریزش گذاشت و از رشد ها کاسته شد. هم بخش های حبابی و هم دلاری کم کم خود را با رشد ها تطبیق دادند. طبیعتا در این موارد رفتار های هیجانی هم در مجموعه بازار سرمایه بسیار زیاد است؛ به دلیل آنکه نقدشوندگی در بازار زیاد بوده و چسبندگی قیمت همانند سایر بازار ها وجود دارد.
البته که ریزش های شبیه به آن در بازار های جهانی نیز داشتیم. در سالیان گذشته در چین یک فراز و فرود این چنینی را تجربه کردیم ولی به هرحال این فراز و فرود ها برای ایران، موارد عجیبی بود و منجر به رفتار های هیجانی شد اساسا در ذات بازار سرمایه برخی از نوسانات وجود دارد اما به هرحال بازار هایی که عمق کمتری دارند و ایرادات ریزساختاری دارند، بیشتر این شانس را دارند که دچار رفتار های هیجانی بشوند و پدیده های این چنینی ایجاد بشود که میتواند آسیب هایی هم به اقتصاد خانوار و در سطح کلان وارد کند.
چالش بازار سرمایه: نوسانات اقتصاد کلان
میتوانیم چالش های بازار سرمایه را به دو بخش تقسیم کنیم.بخشی از آنها از سمت کلان به بازارهای مالی و دارایی تحمیل میشوند. یعنی اینگونه نیست که شما اگر سکان کامل سیاست گذاری بازار سرمایه در دستتان باشد، بتوانید از برخی از این نوسانات فرار کنید. لذا رشد ها یا اتفاقاتی که در بازار می افتد، بخشی از آنها به نوسانات اقتصادی در سطح کلان بازمیگردد. یعنی ما داریم درباره کشوری صحبت میکنیم که در ۱۰ سال اخیر، سه بار جهش ارزی را تجربه کرده است و بخشی از تریگر(Trigger)های منجر به رشد بازار سرمایه ناشی از شوک های ارزی و بعد تورم های بخشی بوده که عملا مردم میدیدند که از تورم برخی بازار ها جامانده اند بنابراین احساس میکردند که بازار سرمایه میتواند بخشی از این جاماندگی ها را جبران نماید. در نتیجه نوسانات اقتصادی در بازار ایران بسیار زیاد است.
ما جزو معدود کشور ها در جهان هستیم که نتوانستیم مشکل تورم و رشد نقدینگی مان را طی سالهای گذشته حل کنیم. حتی کشور هایی مثل افغانستان و عراق که دولت مستقر و مستحکمی نداشتند و مفهوم بانک مرکزی به معنای واقعی را شاهد نبودند، نرخ های تورمی پایین تری را نسبت به ایران تجربه میکنند. بنابراين بخشی از نوسانات اقتصادی کلان طبیعتا به بازار های مالی و دارایی منتقل خواهد شد. حتی در بازار های غیر سرمایه مثل خودرو و ارز نیز این چنین است و با چالش های جهشی مواجه اند.
معایب اقتصاد بانک پایه ای ایران
اقتصاد ایران به طور سنتی بانک پایه است. البته معایب بانک پایه ای را دارد و از مزایای بانک پایه ای بهره مند نیست. به هر حال تمایل به تامین مالی از طریق بانک، در همه بخش های اقتصادی ایران، مستولی است و اگر طی سالهای اخیر توجهی هم به بازار سرمایه شده، یک دلیل مهم آن این بوده که شبکه پولی ما اساسا قفل شده است.
عدم توجه به توسعه بازارسرمایه
توسعه بازار سرمایه در سیاست گذاری طی سالها متاسفانه در اولویت نبوده است. البته این موضوع با رشد بازار سرمایه طی سالهای ۹۸ تا ۹۹ کمی تغییر کرد و امروز نمیشود در سیاست گذاری ها به توسعه بازار سرمایه توجه نکرد. اما طی سالهای اخیر، اساسا بازار سرمایه در اولویت سیاست گذار ما نبوده است. به خاطر همین شاهد تصمیمات بسیار زیادی بودیم که عملا به توسعه بازار سرمایه لطمه میزند.
سطح پایین شفافیت در اقتصاد ایران
سطح شفافیت نیز اساسا در اقتصاد ایران بالا نیست. این مورد، توسعه بازار و ورود شرکت ها به بازار را تا حدی مشکل میسازد. مثلا طی سال گذشته تلاش بر این شد که شرکت های زیادی وارد بازار شوند اما وقتی وارد مطالعه وضعیت شرکت ها سرمایه لازم برای معاملات OTC میشدیم، متوجه میشدیم که شرکت ها آمادگی چندانی برای ورود به بازار ندارند. بسیاری از شرکت هایی که به نظر بزرگ بودند، صورت های مالی چندان مرتبی نداشتند. یعنی وضعیت کمک های مالی شان به گونه ای نبود که به راحتی بتوانند وارد بازار سرمایه شوند و اصلاح آنها زمانبر بود. بنابراین نمی‌توانستیم در این دوران رشد و افول به عنوان یک راه حل به آن نگاه کنیم.
چالش دوم: چالش های سطح بازارسرمایه
طبیعتا در سطح بازار نیز چالش هایی وجود دارد. همه چالش ها مربوط به سطح کلان نمیشود. مثلا سطح توسعه ارکان بازار سرمایه ما پایین است. از سازمان بورس و اوراق بهادار گرفته تا بورس ها و کانون ها. به ویژه پس از توسعه بازار، این ارکان از آن توسعه شدید جا ماندند. نهاد ها نیز به همین صورت است. امروزه تعداد نهاد های کمی را میبینیم که توسعه یافتند. هم به لحاظ زیر ساخت و هم به لحاظ نیروی انسانی. البته چالش نیروی انسانی به ویژه با موج مهاجرتی که طی دهه گذشته وجود داشته، یک چالش بسیار جدی است. متاسفانه این مسئله را در استارت آپ ها نیز شاهدیم.
چالش های زیر ساختاری هم داریم. مثل ساختار معاملاتی، دامنه نوسانات، حجم مبنا، موضوع دامنه نوسان، موضوع بازار گردان ها که طی سالیان گذشته، بسیار مورد توجه واقع شده است. و خب سهم سرمایه گذاری مستقیم نیز زیاد است. طی همه این سالها، سیاست گذاری در بازار ما و ساز و کارهای بازار ما به نفع سرمایه گذاری مستقیم بوده است. البته خب همانطوری که عرض شد، توسعه نهادی اندک بوده است. متاسفانه عمر صندوق های سرمایه گذاری شرکت های سبد گردانی کوتاه است و توسعه پیدا نکردند.
بنابراین سهم سرمایه گذاری مستقیم زیاد است. سرمایه گذاری مستقیم که زیاد شود، بسته به سطح سواد مالی که کشور ما پایین است، ممکن است حجم معاملات کوتاه مدت نگر یا معاملات هیجانی را در بازار زیاد کند. مفهومش این نیست که سرمایه گذاری غیر مستقیم لزوما بازده سرمایه لازم برای معاملات OTC سرمایه لازم برای معاملات OTC یا دوگانه بازده-ریسک بهتری را به شما میدهد بلکه مفهوم آن این است که اجازه سیاست گذاری در بازار هایی که سرمایه گذاری غیر مستقیم بیشتر است، بیشتر خواهد بود و دست سیاست گذار بازتر است.
اگر بازار میریزد، بسیاری از سرمایه گذاری های غیر مستقیم هم میریزد. بنابراین نمیشود ادعا کرد که بازدهی های سرمایه گذاری غیر مستقیم لزوما در یک بازار پر نوسان بهتر از سرمایه گذاری مستقیم است. مفهومش این است که وقتی سهم سرمایه گذاری غیر مستقیم زیاد است، امکان سیاست گذاری بر سیاست گذار فراهم است.
ابزار های مالی هم کمبود جدی در آنها وجود دارد. بویژه ابزار های مدیریت ریسک که خودش منجر به این میشود که صندوق های سبد گردان نمیتوانند رفتار مطلوب خودشان را انجام دهند و همان توسعه ابزار ها میتواند به سرمایه گذاری های غیر مستقیم کمک کند.
ابزارهای مشتقه،مهم ولی در حاشیه!
یکی از مهمترین ابزارهای مالی که در ایران به صورت کمرنگ آن را داریم، دسته ابزارهای مشتقه هستند. به ویژه در عرصه مدیریت ریسک به مدیران سبدگردان کمک شایانی می کنند. متاسفانه در ایران این نوع ابزار ها سهم جدی ای در بازار سرمایه ندارند.
ایجاد امکان مدیریت ریسک از طریق توسعه انواع استراتژی های سرمایه گذاری بسیار در این زمینه کمک می کند. ما امروزه در بسیاری از استراتژی های ساده سرمایه گذاری نیز در شرکت های سرمایه گذاری محروم هستیم. به خاطر اینکه اساساً این ابزارها وجود ندارند.
مزایای ابزارمشتقه
وجود ابزارهای مشتقه و بازارهای آتی فعال نشان می دهد که ذائقه سرمایه‌گذاران نسبت به روند های آتی چگونه است. این موضوع را با ابزارهای مشتقه می توان هم در بازارهای آتی مشاهده کرد و هم در بازارهای آنی. یعنی خود تغییرات قیمت که در ابزارهای مشتقه رخ می دهد، نشان می دهد که تصور سرمایه گذار از روندهای آتی چگونه است. این موضوع در بازارهای ایران به ویژه با وجود مشکلات زیر ساختاری، بسیار با پیچیدگی مواجه است.
با وجود ابزار مشتقه،بازار نقد شونده می شود و هزینه معاملات به شدت کاهش پیدا می کند. زیرا می توان با سرمایه بسیار اندک وارد بازار ابزارهای مشتقه شد( به دلیل ورود اهرم‌های معاملاتی) و سرمایه گذاران زیادی وارد می شوند و حجم معاملات آتی را افزایش می دهند.
خب ورود سرمایه گذاران بیشتر و افزایش نقدشوندگی و کاهش هزینه ها در معاملات، خود به خود به کامل شدن بازار سرمایه کمک می کند و فرایندهای کشف قیمت را نیز بهبود می بخشد.
لزوم دقت سیاست گذار در راه اندازی ابزارمشتقه
نکته دیگری که بایستی بسیار به آن توجه کرد، این است که ابزارهای مشتقه ریسک های متعلق به خود را نیز داراست. اساساً راه‌اندازی ابزارهای مشتقه حتماً باید با دقت انجام شود. اما اگر سیاست گذار نخواهد هیچ ریسکی در حوزه اجرایی داشته باشد، بازار توسعه پیدا نمی کند.
نگاه بنده اینگونه است که ما باید از تمامی ابزارهایمان برای توسعه بازارهای مختلف و توسعه ابزارها استفاده کنیم. اما زمانی که رفتار ها اساساً هیجانی هستند و فشارهای اجتماعی و نوسانات اقتصادی نیز زیاد است و از طرفی خود دولت کمبودهای نقدینگی دارد و و آن وقت مداخلات مداوم در بازار انجام می دهد، طبیعتاً سیاستگذاری در جهت توسعه بازار کار دشواری خواهد بود.
بنابراین همزمان در کنار اینکه وجود نوعی آرامش برای سیاست گذاری لازم است،ضروری است که سیاست گذار شجاعت هایی نیز برای توسعه بخش های مختلف بازار داشته باشد. به نظر می‌رسد این روزها برای انجام این کار مناسب یک آرامش نسبی در جامعه حاکم است.( تامین سرمایه ها و سبد گردان ها بزرگتر و سواد مالی سهامداران بالاتر رفته است)
ریسک ها و چالش های راه اندازی ابزارمشتقه
ناخودآگاه فعالیتهای سفته بازانه را به‌خصوص با وجود اهرم‌های معاملاتی در بازار سرمایه زیاد می کند. متاسفانه بعضا این فعالیت ها در سخنرانی ها مذموم شمرده می شود. در حالی که این فعالیتهای سفته بازانه لازمه بازار است.و اگر این فعالیت ها وجود نداشته باشد پوشش دهندگان ریسک عملاً نمیتوانند پوشش ریسکی انجام دهند.
در بسیاری از بازارهای جهانی ابزارهای مشتقه در استراکچر مارکتها معامله نمی شوند. و در بازارهای اُور کانتر otc معامله میشوند. وoct ها کمتر مقررات گذاری شدند. خوب به همین دلیل وقتی ریسک ها افزایش پیدا می کنند، ممکن است ناپایداری ها در مجموعه سیستم مالی هم افزایش پیدا کند. زیرا در بخشی از بازارهای مالی ممکن است نوسانات زیادی وجود داشته باشد. یک ناپایداری قیمتی هم حتی در underlying asset مشاهده می شود. زیرا بعلت وجود اهرم معاملاتی با مقدار کمتری از سرمایه می توانند روی ترند های آینده تاثیر بگذارند.
لذا در اینجا بحث نظارت بر روی معاملات بسیار جدی می شود. متاسفانه یکی از نقص های بازار ما نبود نظارت‌های معاملاتی می باشد. بنابراین می تواند تاثیر مخربی بر بازارهای اولیه داشته باشد.در این جاست که سیاست گذاران باید دقت کنند که توسعه ابزارهای مشتقه، به گونه ای صورت بگیرد که به بقیه بازارها آسیبی نرسد یا مجموع منافع از مجموع ضرر ها بیشتر باشد.
بعضی اوقات به دلیل این مسائل، نهادهای ناظر شروع به وضع قانون های محدودیت زا میکنند که ما علیرغم اینکه حجم معاملات مشتقه مان در برخی از بازارهای مان کم بوده، مشاهده این مشکل و وضعیت(قانون های محدودیت زا) بودیم.
یک ریسک و چالش دیگر مسئله سواد مالی است. اساساً ابزارهای مشتقه در بازار ما با کمبود دانش و متخصص هم مواجه است. یعنی نهادهای مالی نیز آشنایی چندانی با این مسئله ندارد. بنابراین این مسأله میتواند یک چالش برای سیاستگذار هم باشد.
24 مورد از پرکاربردترین اصطلاحات بورسی
مفاهیم بورس و آشنایی با آنها برای آن دسته از افرادی که به این حوزه علاقه مند می باشند، بسیار ضروری است. با توجه به اینکه گاها حجم مبادلات پولی صورت گرفته در این بازار زیاد است، لذا افراد اگر با این اصطلاحات بورسی آشنا نباشند، متحمل ضررهای هنگفت خواهند شد. از همین رو در این مقاله تلاش شده است تا برخی از مهمترین اصطلاحات بورسی شرح داده شود تا بتوانید با آگاهی بیشتری داد و ستد نمایید.
آشنایی با پرکاربردترین مفاهیم اصطلاحات بورسی
دنیای بورس، بسیار بزرگ و پیچیده است. از همین رو هر اندازه افراد بتوانند دانش خود را در این حوزه افزایش دهند، می توانند موفق تر ظاهر شوند. در همین راستا برخی از بهترین و مهمترین مفاهیم در زیر توضیح داده شده اند. آشنایی با این مفاهیم هم برای افراد حرفه ای و هم برای افراد مبتدی مهم و الزامی می باشد.
آشنایی با مفاهیم بورس
شاخص کل بورس در مفاهیم بورس
در بحث اصطلاحات و مفاهیم بورسی، شاخص کل بورس را به عنوان یک فاکتور که بازدهی بازار را از قبل تا امروز بررسی می کند، در نظر می گیرند. در این فرمول شما می توانید میزان سود و زیان سرمایه گذاران را در یک مدت زمان مشخص بسنجید. بسیاری از تحلیلگران این بازار از شاخص بورس به عنوان بازده نقدی یا قیمتی یاد می نمایند. شاخص کل یک عدد است که اگر مایل هستید تا از آن در تحلیل های خود استفاده نمایید، لازم است تا آن را با ارقام قبل مقایسه نمایید. برای این مقایسه بسیار مهم است که یک سال را به عنوان پایه در نظر بگیرید و در نهایت میزان تغییرات را نسبت به آن سال بسنجید. در این صورت راحت تر می توانید برای خرید یا فروش تصمیم گیری کنید.
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در مفاهیم بورس
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله یا ETF که از آن سرمایه لازم برای معاملات OTC به عنوان یکی از مهمترین اصطلاحات بورسی نیز یاد می شود، یک صندوق سرمایه گذاری می باشد که در آن دارایی های متنوعی وجود دارد. این دارایی ها می توانند به صورت مداوم در طول یک روز در بازار معامله شوند. به عبارت دیگر هر زمان که بازار بورس در حال فعالیت باشد، شما می توانید اقدام به خرید و فروش دارایی ها از این صندوق نمایید. اگر شما در تیم کسب و کار خود یک گروه پرتفوی تشکیل دهید، به راحتی می توانید از این راه سرمایه به دست آورید.
صندوق های سرمایه گذاری مشترک در بحث اصطلاحات بورسی
این صندوق یکی از مهمترین و بهترین موارد سرمایه گذاری می باشد. از همین رو بسیار مهم است که با آن آشنا باشید. در واقع این صندوق ها حرکت و نحوه داد و ستد را در بازار مالی نشان می دهند. اگر جزو سرمایه گذاران تازه کار می باشید، توصیه می شود تا بر روی این صندوق ها فعالیت نمایید زیرا آنها میزان ریسک کمتری دارند. افرادی که ریسک پذیر نیستند، می توانند سرمایه خود را در این صندوق ها قرار دهند و توسط مدیران صندوق که افراد با مهارتی می باشند، اقدام به داد و ستد کنند. در این صورت ریسک آنها کمتر می شود و ضرر نمی کنند.
سبد گردانی در مفاهیم بورس
با توجه به نام این مورد از مفاهیم بورس، سبدگردانی یعنی چیدمان صحیح دارایی ها در قالب یک سبد که مالک و زمان خرید و فروش آنها از قبل مشخص شده است. این تصمیم گیری ها باید توسط افراد آگاه صورت گیرد. می بایست در نظر داشته باشید که مفهوم فوق یکی از قدیمی ترین مفاهیم موجود در بازار سرمایه گذاری و بورس می باشد.
به صورت حرفه ای تر می توان بیان داشت که طی یک پروسه سبدگردانی، فردی خبره به کمک تیم تحلیلگر خود یک سبد خوب و کم ریسک از دارایی ها و نحوه داد و ستد آنها مشخص می نماید. او همواره به دارایی های خود نظارت می کند تا میزان خطر و ریسک خود را کاهش دهد. از همین رو می تواند در زمان های مقتضی بهترین تصمیم ها را اخذ نماید.
مفاهیم بورس و نکات آن
آربیتراژ در مفاهیم بورس
یکی از اصطلاحات بورسی که ممکن است در بازار های سرمایه گذاری به وفور بشنوید، ARBITRAGE می باشد. این مفهوم به معنی سود بردن از تفاوت قیمت هایی می باشد که ممکن است بین بازار های مختلف وجود داشته باشد. با کمک آربیتراژ شما می توانید میزان سود به دست آمده خود را پس از کم نمودن هزینه ها به شدت افزایش دهید. اگر به عنوان یک خریدار بتوانید از تفاوت های قیمتی موجود بین دو یا چند بازار سود ببرید، می توانید به عنوان یک آربیتراژ شناخته شوید.
این مفهوم زمانی کاربرد دارد که یک محصول در چند بازار وجود داشته باشد اما قیمت های آنان با یکدیگر متفاوت باشد. برای اینکه بتوانید به عنوان آربیتراژ سود نمایید، تحلیلگران بیان می دارند که بهتر است زمان خرید و فروش یک سهم یا کالا به صورت همزمان باشد.
سهام شناور در مفاهیم بورس
همانگونه که از نام این مفهوم می توان متوجه شد، منظور از سهام شناور، یک قسمت از سهام شرکتی خاص است که مالکان آن قصد ندارند تا آن را به صورت مداوم در اختیار داشته باشند. از همین رو پیش بینی می شود که در آینده فروخته شود. در همین راستا ارزش سهام شناور در بازار باید به صورت مداوم سنجیده شود. برای اینکه شما بتوانید از این سهام سود ببرید، لازم است تا حتما از سهامداران و میزان سهم آنها اطلاع داشته باشید.
OTC در مفاهیم بورس
این مورد از اصطلاحات بورسی، در فارسی به صورت بازار خارج از بورس معرفی می گردد. منظور از آن یک بازار غیرمتمرکز می باشد که هیچ مکان فیزیکی خاصی ندارد. از همین رو بیان می شود که قیمت ها در این بازار به صورت عمومی و مستقیم بیان نمی شوند. در این بازار ها با استفاده از تلفن؛ اینترنت و … قیمت ها رد و بدل می شود و معامله صورت می گیرد. باید در نظر داشت که معامله در این بازار بر اساس قراردادها و ویژگی های مورد توافق دو طرف می باشد.
مفاهیم بورس و داد و ستد
پرتفوی در مبحث اصطلاحات و مفاهیم بورس
در تمام پنل های کارگزاری و در بازار های بورسی قطعا واژه پرتفوی را مشاهده می نمایید. این مورد یکی از پرکاربردترین اصطلاحات بورسی می‌باشد. منظور از پرتفوی در واقع مجموعه از دارایی ها و سهام یک فرد می باشد. در واقع می توان بیان داشت که تمام خرید های شما در بازار بورسی در سبد پرتفوی شما قرار می گیرد. اگر شما برای خود یک سبد پرتفوی ایجاد نمایید، می توانید ریسک های غیر قابل پیشبینی خود را کاهش داده و میزان سود را افزایش دهید.
یک پرتفوی می تواند به راحتی توسط افراد یا تیم های تحلیلگران آنها مدیریت شود زیرا میزان حداکثر و حداقل قیمت های فروش را مشخص می نماید.بسیاری از صندوق های سرمایه گذاری که امروزه خریداران را به سمت خود می کشانند از این پرتفوی ها استفاده می نمایند تا ارزش خالص دارایی ها را به دست بیاورند.
اوراق بدهی
در بحث اصطلاحات بورسی، اوراق بدهی نیز یکی از واژگانی است که بسیار شنیده می شود. این اوراق همانگونه که از نام آنها نیز مشخص است یک نوع ابزار بدهی می باشد. لذا دو طرف از آن استفاده می نمایند تا شرایط معامله بین آنها ایجاد شود. به زبانی تخصصی می توان بیان نمود که فرد منتشر کننده با ارائه اوراق بدهی متعهد می شود که میزان بهره سالانه بدهی خود را به دارنده اوراق ارائه نماید. همچنین به کمک این اوراق فرد باید اصل مبلغ را نیز در زمان سر رسید خود پرداخت نماید. از همین رو دارنده اوراق می تواند اصل و بهره آن را در زمان مقتضی دریافت نماید.
مفاهیم بورس در دنیای ارز
سال مالی در مفاهیم بورس
هر زمان که فعالیت های مالی یک شرکت آغاز شود، سال مالی آن نیز مطابق با آن آغاز می گردد. پایان یک سال مالی نیز، پایان فعالیت های مالی شرکت است. البته باید در نظر داشته باشید که سال مالی در واقع برابر با یک سال کامل است. هر چند ممکن است در برخی از بازار های بورسی همانند بورس جهانی، این مورد کوتاه تر باشد.
کد معاملاتی در مفاهیم بورس
در بین اصطلاحات بورسی، کد معاملاتی یکی از پرکاربردترین واژگان می باشد. به کمک این کد شما می توانید به راحتی خرید و فروش نمایید. برای اینکه با ساختار یک کد آشنا شوید باید در نظر داشته باشید که هر کد شامل سه حرف اول نام خانوادگی فرد به همراه یک عدد 5 رقمی می باشد. این کد یکتا بوده و امکان تکرار آن به هیچ وجه وجود ندارد.
آشنایی با اصطلاحات بورسی
حجم مبنا
یکی دیگر از اصطلاحات بورسی که آشنایی با آن مهم نیز می باشد، واژه حجم مبنا است. منظور از حجم مبنا در واقع حداقل سهامی می باشد که از یک شرکت در طول روز می بایست خرید و فروش شود. این میزان خرید و فروش باعث به وجود آمدن سهام نوسان خواهد شد. اگر میزان حجم معاملات از میزان حجم مبنا کمتر گردد، به همان اندازه نیز دامنه نوسانات کمتر خواهد شد. مهم است که بدانید در شرکت های فرابورس حجم مبنا 1 می باشد. در واقع اگر شما تنها 1 سهم خرید و فروش نمایید، دامنه نوسانات شما تکمیل خواهد شد.
حد ضرر و حد سود در مفاهیم بورس
از دیگر موارد مهمی که در بین ااصطلاحات بورسی باید به آن دقت داشته باشید، در نظر گرفتن حد ضرر و حد سود می باشد. منظور از حد سود، قیمتی می باشد، که فرد معامله کننده برای خود در نظر می گیرد که اگر قیمت به آن رسید، اقدام به فروش نماید. این بین حد ضرر بر خلاف تعریف بالا است.
یعنی اگر قیمت ها تا حد مد نظر کاهش یافت، معامله گر باید سهم خود را بفروشد تا بیش از آن ضرر نکند.در تحلیل تکنیکال این دو عدد بسیار مهم می باشند. البته باید در نظر داشته باشید که به دست آوردن این دو عدد پروسه علمی و تحلیلی دارد لذا افراد نمی توانند به صورت دلخواه عددی را برای خود انتخاب نمایند.
در بازار های بورسی برای اینکه بتوانید بر روی سهام شرکتی سرمایه گذاری نمایید، لازم است تا ارزش خالص دارایی ها را به دست آورید. برای این مورد نیز نیاز است تا تمام دارایی ها و سهام و …. یک شرکت را محاسبه نمایید. میزان بدهی ها را از آن کسر کرده و ارزش روز آنها را به دست آورید. در این صورت خواهید توانست NAV را به دست آورید.
سهم ممنوع در مفاهیم بورس
برای خرید و فروش در بازار بورس ممکن است اصطلاحات و مفاهیم بورسی زیادی را بشنوید. این بین منظور از سهم ممنوع سهمی می باشد که در آن روز امکان خرید و فروش آن وجود ندارد اما ممکن است در همان روز باز شود. اگر سهم از نوع ممنوع و متوقف باشد یعنی در آن روز باز نمی شود و قابل معامله نیز نخواهد بود.
توقف نماد
اگر نماد مد نظر شما در بازار قابل معامله باشد به آن مجاز گفته می شود. گاها ممکن است نماد متوقف شود. در این صورت خرید و فروش صورت نمی گیرد.
کارگزاری در مفاهیم بورس
در بین مفاهیم و اصطلاحات بورس، کارگزاری به شرکتی گفته می شود که بین خریدار و فروشنده به عنوان واسطه قرار می گیرد.
مفاهیم بورس و کالا
صف فروش در مفاهیم بورس
منظور از سرمایه لازم برای معاملات OTC صف فروش، سهام هایی می باشند که در کف قیمت فروش آن روز باشند اما کسی مایل به خرید آنها نباشد.
صف خرید در مفاهیم بورس
منظور از صف خرید در مفاهیم بورس، صفی می باشد که خریدار در سقف خرید روزانه آن سهم وجود داشته باشد اما فروشنده ای مایل به عرضه سهام خود نباشد.
سهام شناور در مفاهیم بورس
این سهام ها به تعداد برگه های سهامی گفته می شود که در آینده نزدیک به بازار ارائه می شوند.
آخرین قیمت در مفاهیم بورس
این مورد در بین اصطلاحات و مفاهیم بورس، به معنی آخرین قیمت معامله شده یک سهم در روز می باشد.
مجمع فوق العاده در مفاهیم بورس
بر اساس اتفاقاتی که در بازارهای بورسی رخ می دهند، ممکن است این مجمع برای بررسی اوضاع ایجاد شود.
P / E در مفاهیم بورس
در بین مفاهیم بورس، نسبت قیمت به میزان سود تولید شده را P/E گویند. این مورد اگر منفی باشد به معنای ضرر می باشد.
تحلیل تکنیکال در مفاهیم بورس
به بررسی قیمت، سرمایه لازم برای معاملات OTC زمان و رفتار سهم در یک بازه زمانی تحلیل تکنیکال گفته می شود.
بازار فارکس چیست؟
بازار فارکس به شرکت‌کنندگان، مانند بانک‌ها و افراد، امکان خرید، فروش یا مبادله ارزها را میدهد. بازار ارز (فارکس) بزرگترین بازار مالی در جهان است و از بانک‌ها، شرکت‌های تجاری، بانک‌های مرکزی، شرکت‌های مدیریت سرمایه گذاری، صندوق‌های تامینی، کارگزاران خرده فروشی فارکس و سرمایه گذاران تشکیل شده است.
نکات کلیدی
بازار فارکس به شرکت‌کنندگان، از جمله بانک‌ها، صندوق‌ها و افراد اجازه میدهد تا ارزها را بخرند، بفروشند یا مبادله کنند.
بازار فارکس 24 ساعت و 5.5 روز در هفته کار می‌کند و مسئول تریلیون‌ها دلار فعالیت معاملاتی روزانه است.
معاملات فارکس میتواند بازدهی بالایی داشته باشد اما ریسک بالایی نیز به همراه دارد.
بازار ارز از دو سطح تشکیل شده است: بازار بین بانکی و بازار خارج از بورس (OTC).
بسیاری از حساب‌های فارکس را می‌توان با حداقل 100 دلار باز کرد.
شناخت بازار فارکس
بازار فارکس تحت سلطه یک بازار واحد نیست، بلکه یک شبکه جهانی از رایانه‌ها و کارگزاران از سراسر جهان است. کارگزاران فارکس نیز به‌عنوان بازارساز عمل میکنند و ممکن است قیمتهای پیشنهادی و درخواستی را برای جفت ارزها که با رقابتی‌ترین پیشنهاد در بازار متفاوت است، ارسال کنند.
بازار فارکس از دو سطح تشکیل شده است – بازار بین بانکی و بازار خارج از بورس (OTC). بازار بین بانکی جایی است که بانک‌های بزرگ ارزها را برای اهدافی مانند پوشش ریسک، تعدیل ترازنامه و از طرف مشتریان معامله میکنند. از سوی دیگر، بازار فرابورس جایی است که افراد از طریق پلتفرم‌ها و کارگزاران آنلاین تجارت میکنند.
تعداد تراکنش‌های روزانه فارکس ثبت‌شده در آوریل 2019، براساس نظرسنجی سه‌ساله بانک مرکزی سال 2019 از بازارهای مشتق 6.6 تریلیون دلاراست.
از صبح دوشنبه در آسیا تا بعد از ظهر جمعه در نیویورک، بازار فارکس یک بازار 24 ساعته است، یعنی یک شبه تعطیل نمیشود. بازار فارکس از یکشنبه ساعت 12 بعد از ظهر به وقت گرینویچ تا جمعه ساعت 11 صبح باز میشود
این با بازارهایی مانند سهام، اوراق قرضه و کالاها که همگی برای یک دوره زمانی بسته میشوند، متفاوت است. با این حال، مانند بسیاری از موارد، استثناهایی وجود دارد. برخی از ارزهای بازارهای نوظهور برای مدتی در طول روز معاملات بسته میشوند.
تاریخچه بازار فارکس
تا جنگ جهانی اول، ارزها به فلزات گرانبها مانند طلا و نقره متصل بودند. سپس، پس از جنگ جهانی دوم، این سیستم فروپاشید و قرارداد برتون وودز جایگزین آن شد. این توافق منجر به ایجاد سه سازمان بین المللی برای تسهیل فعالیتهای اقتصادی در سراسر جهان شد. آنها به شرح زیر بودند:
صندوق بین المللی پول (IMF)
موافقتنامه عمومی‌تعرفه‌ها و تجارت (GATT)
بانک بین المللی بازسازی و توسعه (IBRD)
این سیستم جدید همچنین طلا را با دلار آمریکا به عنوان میخ ارزهای بین المللی جایگزین کرد. دولت ایالات متحده قول داده است که از عرضه دلار با ذخایر معادل طلا پشتیبانی کند. اما سیستم برتون وودز در سال 1971 زمانی که رئیس جمهور ایالات متحده، ریچارد نیکسون تعلیق تبدیل دلار به طلا را اعلام کرد، غیر فعال شد.
ارزها در حال حاضر در انتخاب خود آزاد هستند و ارزش آنها بر اساس عرضه و تقاضا در بازارهای بین المللی تعیین میشود
معاملات در بازار فارکس چگونه انجام میشوند؟
در فارکس معاملات در به‌صورت (Contract For Difference(CFD انجام میشوند. برای اینکه این موضوع را روشن کنیم، با ذکر مثالی آن را بیشتر توضیح می‌دهیم:
معاملات CFD چیست؟
در قدیم معاملات به‌صورت سنتی صورت می‌پذیرفت، به‌این‌صورت که توافق بین دوطرف انجام می‌شد، و بعد مبلغ به نرخ لحظه‌ای پرداخت و در مقابل کالا نیز به خریدار تحویل داده می‌شد. بعدها معاملات فیوچر (آتی) به بازار اضافه شد که خود نوعی معاملات CFD بود. به‌‌این ترتیب در این نوع معاملات، شما می‌توانستید ارزش یا کالایی را در تاریخ سررسید مشخص و با نرخ قیمت توافقی معامله کنید.
معاملات فیوچر (آتی) چگونه عمل میکنند؟
فرض کنید فروشنده‌ای ۱۰ عدد سکه را برای تحویل ۶ ماه بعد، به قیمت هر سکه ۴ میلیون تومان فروخته، درحالی‌که قیمت سکه در زمان سررسید افزایش می‌یابد و هر سکه به قیمت ۶ میلیون تومان می‌رسد.
حال قیمت سکه از زمان عقد قرارداد ۲ میلیون تومان گران‌تر شده است. پس فروشنده در تاریخ سررسید باید ۱۰ عدد سکه به قیمت ۶ میلیون تومان خریداری و به خریدار تحویل بدهد و یا اینکه بابت هر سکه ۲ میلیون تومان ضرر و زیان به خریدار پرداخت نماید. توجه داشته باشید که در اینجا فروشنده ضرر کرده اما خریدار سود. زیرا خریدار، قرداداد داشته که در تاریخ سررسید، هر سکه را ۴ میلیون تومان تحویل بگیرد.
اینکه معاملات فیوچر (آتی) تاریخ سررسید داشت یک ایراد محسوب می‌شد. زیرا وقتی تاریخ سررسید می‌رسید، معامله فسخ می‌شد و شخصی که در آخر معامله کرده بود باید تسویه را انجام می‌داد، که این موضوع زیاد مطلوب نبود. در اینجا جای خالی نوع معامله جدید به‌شدت احساس می‌شد. بالاخره با گذشت زمان و تغییر در نوع معاملات فیوچر، تاریخ سررسید را حذف کردند.
به‌این‌ترتیب هرشخص می‌توانست از آن پس معاملات خود را بدون محدودیت زمانی، تا هر زمانی که نیاز داشت نگه دارد. و هروقت دوست داشت و قیمت را مناسب دید قرار داد خود را تسویه کند و سود خود را بردارد.
به‌این‌ترتیب دریچه‌ای جدید برای معاملات در بازارها باز شد که دیگر فروشنده نگران تسویه در تاریخ سررسید نبود و می‌توانست معامله خود را بدون محدودیت تمدید نماید.
بازیکنان بزرگ در بازار فارکس
دلار آمریکا تا حد زیادی پرمعامله ترین ارز است. دومی یورو و سومی ین ژاپن است. جی پی مورگان چیس بزرگترین معامله گر در بازار فارکس است. چیس 10.8 درصد از سهم بازار جهانی فارکس را در اختیار دارد. آنها سه سال است که رهبر بازار هستند. UBS با 8.1 درصد از سهم بازار در رتبه دوم قرار دارد. XTX Markets، Deutsche Bank و Citigroup مکان‌های باقی‌مانده در 5.5 برتر را تشکیل دادند
مزایا و معایب تجارت فارکس
بازارهای فارکس دارای مزایای کلیدی هستند، اما این نوع معاملات بدون معایب نیست.
مزایا
یکی از بزرگترین مزایای معاملات فارکس عدم محدودیت و انعطاف پذیری ذاتی است. حجم معاملات بسیار زیاد است و بازارها تقریباً 24/7 باز هستند. با این کار، افرادی که شاغل هستند نیز می‌توانند در معاملات شبانه یا آخر هفته‌ها (بر خلاف بازار سهام) شرکت کنند.
در مورد گزینه‌های معاملاتی موجود، مقدار زیادی اختیار وجود دارد. صدها جفت ارز وجود دارد و انواع مختلفی از قراردادها مانند قراردادهای آتی یا لحظه ای وجود دارد. هزینه‌های معاملات عموماً در مقایسه با سایر بازارها بسیار پایین است و اهرم مجاز در میان تمام بازارهای مالی بالاترین است که میتواند سود (و همچنین زیان) را افزایش دهد.
اهرم چیست: فرض کنید با موجودی سرمایه ۱۰۰۰ دلار، می‌خواهید به معامله در بازار سهام آمریکا بپردازید. حداکثر مبلغی که برای خرید سهام می‌توانید خرج کنید نمی‌تواند از مقدار موجودی شما بیشتر شود. اما با اهرم یا همان لوریج این موضوع امکان‌پذیر است. برای مثال وقتی با اهرم ۱:30 معامله می‌کنید، شما قادر خواهید بود تا 30 برابر موجودی خودتان نیز معامله کنید.
معایب
در بازارهای فارکس، خطرات اهرمی‌وجود دارد – همان اهرمی‌که مزایایی را ارائه میدهد. در معاملات فارکس اهرم مجاز 20 تا 30 برابر است و میتواند سود بزرگی در پیش داشته باشد، اما همچنین میتواند به معنای زیان‌های بزرگ سریع باشد.
اگرچه این واقعیت که تقریباً 24 ساعت در روز کار می‌کند میتواند برای برخی مثبت باشد، اما به این معنی است که برخی از معامله گران باید از الگوریتم‌ها یا برنامه‌های معاملاتی برای محافظت از سرمایه گذاری خود در زمانی که دور هستند استفاده کنند. این به ریسک‌های عملیاتی می‌افزاید و میتواند هزینه‌ها را افزایش دهد.
نقطه ضعف اصلی دیگر ریسک طرف مقابل است، جایی که تنظیم بازارهای فارکس میتواند دشوار باشد، زیرا این بازار بین المللی است که تقریباً دائماً معامله میشود. هیچ صرافی مرکزی وجود ندارد که معامله را تضمین کند، به این معنی که ممکن است ریسک قصور وجود داشته باشد.
سوالات متداول بازار فارکس
معاملات فارکس دقیقا چیست؟
تجارت فارکس مبادله یک ارز با ارز دیگر است. تجارت فارکس تجارت جفت ارز است – خرید یک ارز در عین حال فروش یک ارز دیگر.
آیا می‌توانید با معامله در فارکس ثروتمند شوید؟
معاملات فارکس میتواند شما را ثروتمند کند، اما احتمالاً برای انجام این کار به جیب‌های عمیق نیاز دارد. به این معنا که صندوق‌های تامینی اغلب مهارت‌ها و وجوه در دسترس را دارند تا تجارت فارکس را بسیار سودآور کنند. با این حال، برای سرمایه گذاران فردی و خرده فروشی، تجارت فارکس میتواند سودآور باشد، اما همچنین بسیار خطرناک است.
چگونه تجارت فارکس را شروع کنم؟
برای شروع تجارت فارکس، اولین قدم این است که در مورد معاملات فارکس بیاموزید. این شامل توسعه دانش بازارهای ارز و مشخصات معاملات فارکس است. همچنین یک حساب کارگزاری برای تجارت فارکس ایجاد می‌کند. یکی از موارد مهمتر از آنجا، تنظیم یک استراتژی معاملاتی است که شامل مقدار پولی است که شما مایل به ریسک هستید.
برای شروع معامله در فارکس چقدر نیاز دارید؟
در بیشتر موارد، شما می‌توانید از طریق حساب فارکس با حداقل 100 دلار باز کنید و معامله کنید. البته، هر چه مبلغی که بتوانید سرمایه گذاری کنید بیشتر باشد، پتانسیل صعودی بیشتری خواهید داشت. بسیاری توصیه میکنند حداقل 1000 دلار و حتی 5000 دلار برای اجرای صحیح یک استراتژی سرمایه گذاری کنید.
آیا می‌توانم با 100 دلار فارکس معامله کنم؟
باز کردن و معامله فارکس فقط با 100 دلار امکان پذیر است – بسته به حداقل مبلغ برای افتتاح یک حساب فارکس. برخی از کارگزاران حداقل 5 یا 10 دلار برای سپرده گذاری دارند.
حرف آخر
معاملات فارکس چندین مزیت را نسبت به سایر بازارها ارائه میدهد، مانند انعطاف پذیری با انواع قراردادها و معاملات تقریباً 24 ساعته. همچنین به سرمایه گذاران اجازه میدهد تا 20 تا 30 برابر معاملات خود را افزایش دهند که میتواند سود را افزایش دهد. از جنبه منفی، این اهرم همچنین میتواند به سرعت منجر به زیان‌های عمده شود.
قبل از شروع به خطر انداختن پول خود، معاملات را در یک محیط مجازی ارسال کنید. استراتژی‌های معاملاتی را تمرین کنید تا آمادگی لازم جهت ورود به بازار واقعی را کسب نمایید.
دیدگاه شما