تعدیل سود سهام چیست؟
چشم انداز بازار سهام تا انتهای سال در همین رابطه، مهدی افضلیان مدیر آموزش و توسعه کارگزاری آگاه در خصوص چشم‌انداز بازار و چرایی ریزش بیش از 10 هزارو 800 واحدی شاخص بورس طی 7 روز معاملاتی اخیر در گفت‌و‌گو با «تعادل» عنوان کرد: در حال.
زمان فروش سهم : بهترین زمان فروش سهم
زمان فروش سهم و چگونگی تشخیص آن زمان فروش سهام یکی از مهمترین مشکلات سرمایه گذاران در هنگام ورود به بازار سرمایه می باشد و حتی بسیاری از سرمایه گذارانی که چندین سال در بازار نیز فعالند؛ چشم انداز درستی در خصوص زمان فروش سهم خود.
8 دیدگاه در “ تعدیل سود سهام چیست؟ ”
محمد مهدي غياثي گفت:
داود گفت:
سلام استاد
سوالی از خدمتتون داشتم
چطور میتوان برای تعدیلات شرکت ها فیلتری نوشت
به صورت واضح تر یعنی آیا فیلتری وجود داره که تعدیلات یک شرکت را به طور مثال در یک دوره سه ماهه به ما نشان دهد با میزان تعدیل
mehdi afzalian گفت:
فیلترها معمولا از سایت tse محتوا رو میخونن. برای بررسی تعدیلات از سایت کدال باید استفاده کنید . به همین دلیل فیلتری نمی توان نوشت
داود گفت:
ممنون از حسن توجه شما
کاوه گفت:
سلام , ایا تعدیل سود هر سهم در گزارشات شرکت ها که در کدال هست مشخص میشه و ایا با توجه به همین گزارشات هستش که اگر تعدیل سود سهم بالاتر از پنجاه درصد شود نماد متوقف می گردد ?
mehdi afzalian گفت:
بله در گزارش سهای میان دوره ای منتشر میشود
اون 50 درصد به دلیل بالا رفتن قیمت سهم هست
رضا گفت:
سلام ممنون از توجه شما
آیا شرکت ها تاریخ دقیقی برای انتشار گزارشی دارند که در آن تعدیل سود بیان شده؟
یعنی میشه قبل از انتشار گزارش تاریخ اون رو دانست؟
mehdi afzalian گفت:
پیش بینی و تعدیل سود چه مفهومی دارد؟
فرض کنید که شما قصد دارید در بازار سهام سرمایه گذاری کنید؛ چه عواملی در تصمیمی که شما می گیرید، تاثیرگذار خواهد بود؟ بدون شک، سودآور بودن یک شرکت در تصمیم شما بسیار با اهمیت خواهد بود و پیش بینی سود، نوعی چشم انداز برای آینده شرکت خواهد بود
بیشتر شرکت‌ها یک ماه قبل از سال مالی، بودجه‌ی سال آتی خود را منتشر می‌سازند. آن‌ها به نوعی مقدار سود به ازای هر سهم را پیشبینی می‌کنند که به آن (EPS) می‌گویند. پیشبینی سود یکی از مهمترین اطلاعات مربوط به بودجه‌ی شرکت‌ها است.
توقف قانون سود پیش بینی
در سابق، شرکت‌های پذیرفته در دربورس موظف بودند تا بر اساس وضعیت عملکرد سال‌های گذشته و برنامه‌های آینده‌ی خود پیش‌بینی‌شان را از سود سال آینده اعلام کنند. این کار به صورت پی‌در‌پی و در دوره‌های مالی سه‌ماهه انجام می‌شد. متأسفانه، بین سود محقق شده شرکت و (EPS) پیشبینی شده، تفاوت زیادی وجود داشت. با دستورالعمل جدید که دی ماه ۱۳۹۶ ابلاغ شد، پیشبینی سود هر سهم متوقف شد. برای اطلاعات بیشتر از تحلیل بنیادی سهام می‌توانید نسبت به مطالعه‌ی مقالات مربوطه اقدام نمایید
اطلاعات مربوط به سود پیش بینی
در حال حاضر، شرکت‌ها در گزارش تفسیری هیئت مدیره، آمار کاملی از صورت‌های مالی خود را که شامل تولید، فروش، نرخ قیمت‌ها و موارد دیگر میشود؛ در سایت کدال انتشار می‌دهند. همچنین، با استفاده از روش (TTM) در دوازده ماهه‌ی گذشته، بعد از پایان سال مالی و مشخص شدن عملکرد واقعی در همان سال، درآمد سهم سالانه‌ی واقعی مشخص میشود. علاوه بر این، گزارشات فصلی نیز، به صورت شش ماهه یا نه ماهه منتشر میشود که مربوط به سود و زیان شرکت‌ها است.
اعمال قانون جدید سبب شده است تا افراد تحلیل‌گر با استفاه از اطلاعات موجود در سایت کدال، میزان سود برخی از شرکت‌ها را پیشبینی کنند. برخی سایت‌ها مانند سایت تدان یا سایت کانون نهادهای سرمایه گذاری ایران نیز این پیشبینی را انجام می دهند.
مفهوم تعدیل سود
گاهی پیش می‌آید که بین سود پیشبینی شده در ابتدای دوره‌ی مالی و سود محقق شده در پایان دوره تفاوت وجود داشته باشد. بنابراین، باید پیشبینی جدیدی از میزان سودآوری و بازدهی شرکت ارائه شود و به بازار منعکس گردد. به تغییراتی که در اثر این تفاوت ایجاد میشود، متعادل سازی سود می‌گویند.
این احتمال وجود دارد که سود محقق شده بیشتر یا حتی کمتر از مبلغ سودی باشد که پیش بینی شده است. اگر سود شرکت نسبت به سود پیشبینی شده بیشتر باشد، به آن تعدیل سود مثبت می‌گویند و اگر کاهش یابد به آن تعدیل سود منفی گفته میشود.
بنابراین، یکی از مواردی که در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران اهمیت بسزایی دارد، همین تعدیل سود است. به همین خاطر است که شرکت‌ها موظف هستند تا یک چشم انداز سه ماهه از عملکرد مالی شرکت را منتشر سازند.
نتیجه گیری
با وجود این که شرکت‌ها دیگر پیشبینی سود را ارائه نمی‌دهند ولی میتوان با استفاده از تحلیل بنیادی، تخمین‌هایی از این سودآوری را به دست آورد. پس، همواره باید به رصد گزارشات ماهانه، فصلی، ۶ ماهه و ۹ ماهه بپردازید. همچنین، برخی از تحلیلگران بازار سرمایه نیز می‌توانند در محاسبه‌ی این سود به شما کمک کنند. برای یادگیری مفاهیم موجود در تحلیل بنیادی نیز می‌توانید مطالب آموزشی سایت را مطالعه نمایید. علاوه بر این می‌توانید سود یا EPS تعدیل شده چیست؟ اطلاعات مربوط به شرکت را که در بخش سهام‌های سایت موجود است، مطالعه نمایید.
🎥 تعدیل سود چیست؟
در این ویدئوی آموزشی نکاتی درباره ای پی اس ( eps) شرکت ها خواهید آموخت .
بورس24 : از آنجا که eps پیش بینی شده فقط یک پیش بینی است، در نتیجه ممکن است که در طی سال چندین بار دچار تغییر گردد، زیرا شرایط ممکن است در طی سال تغییر پیدا کند. مثلا ممکن است در طی سال عملکرد شرکت بهتر و یا بدتر شود، یا اتفاق خاصی در روند سودآوری شرکت رخ دهد.
احتمال دارد شرکت به این دلایل پیش بینی eps اولیه را کاهش و یا افزایش دهد که به این اتفاق تعدیل سود و یا تعدیل ای پی اس (EPS) گفته می شود
هر چقدر از شروع سال مالی می گذرد به دلیل لینکه اطلاعات بیشتری از عملکرد واقعی شرکت وجود دارد و اطلاعات مالی در دسترس مدیران شرکت واقعی تر است eps پیش بینی شده شرکت به آن eps که در انتهای سال محقق خواهد شد نزدیکتر می شود و قابلیت اتکای بیشتری برای سهامداران شرکت خواهد داشت.
معمولاً eps پیش بینی شده مبنای قیمت گذاری قرار می گیرد، چرا که eps تحقق یافته بعد از پایان سال مالی شرکت به دست می آید و اثر آن قبلا بر روی قیمت سهم گذاشته شده است.
درنتیجه یک سرمایه گذار باید این توانایی را به دست بیاورد که خودش بررسی کند که آیا بر اساس شرایط موجو eps پیش بینی شده شرکت به واقعیت نزدیک است یا اینکه شرکت پیش بینی درستی از eps خود ارائه نداده است و این eps می تواند در انتهای سال افزایش و یا کاهش پیدا کند
اگر مایل هستید تا درباره مفهوم EPS اطلاعات کسب کنید ویدئو زیر را از دست ندهید :
آیا با مفهوم مجمع آشنایی دارید ؟ پیشنهاد می کنیم تا ویدئوی آموزشی کوتاه آموزش مجمع چیست را در این لینک مشاهده نمایید :
همچنین اگر مایل هستید تا درباره پیش بینی سود اطلاعات کسب کنید حتما این ویدئو رو مشاهده کنید :
پیش بینی سود یا تعدیل سود مثبت و منفی به چه معناست؟
ابتدا قبل از شروع بحث بهتر است اندکی در مورد تعدیل سود مثبت و منفی و همینطور سود پیشبینی شده توسط شرکت‌ها سخن بگوییم.
پیشبینی سود چیست؟
پیش بینی سود را میتوان گویای چشم‌انداز یک ساله آینده شرکت تعریف کرد. اغلب شرکت‌ها در یک ماه پایانی هرسال مالی، بودجه سال آینده خود را منتشر می‌کنند. یکی از مهمترین اطلاعات نوشته شده در بودجه شرکت‌ها، پیشبینی مقدار سود هر سهم آن‌ها است. به عنوان مثال یک شرکت در اسفند سال ۱۳۹۸ پیشبینی می‌کند که در پایان سال مالی ۱۳۹۹ به هر یک از سهامدارن خود به ازای هر سهم، ۲۰۰ تومان سود می‌پردازد. این پیش‌بینی‌ها برای سرمایه‌گذاران آن شرکت بسیار مهم است، زیرا می‌توانند چشم‌انداز شرکت را حداقل برای یک سال آینده، مشخص کنند. به‌عبارت‌دیگر EPS پیشبینی شده، عبارت است از پیشبینی سود هر سهم که توسط خود آن شرکت یا تحلیلگران مستقل برای سال مالی آینده تخمین زده میشود. ارائه پیشبینی سود شرکت‌ها فقط مختص کشور ما نیست و از سوی نهادهای مختلفی در سطح دنیا ارائه میشود. برای مطالعه بیشتر به مقاله تفاوت EPS و DPS مراجعه نمایید.
تعدیل سود چیست؟
به کلیه تغییرات سود پیش بینی شده شرکت‌ها در بورس تعدیل سود می‌گویند که ممکن است منفی یا مثبت باشد. مفهوم تعدیل، در ابتدای دوره با سود محقق نشده در پایان دوره مالی برآورد می‌گردد. در گذشته شرکت‌های بورسی موظف بودند به طور مستمر و ادامه دار طی دوره‌های سه ماهه، عملکرد واقعی خود را ارائه و مورد ارزیابی قرار دهند و با در نظر گرفتن مقایسه عملکرد واقعی خود با بودجه پیش بینی شده، پیش بینی جدید خود را از میزان سودآوری شرکت در جهت عملکرد واقعی خود به بازار ارائه دهند. ولی در حال حاضر شرکت‌ها از سوی سازمان موظف به ارایه EPS و تعدیلات لازم نیستند و این امر توسط تحلیلگران انجام می شود. به طور مثال در سایت تدان پیش بینی سود برخی شرکت‌ها ارائه می‌گردد.
در باب مفهوم تعدیل می‌توانیم بگوییم که اگر شرکتی با توجه به بخش‌های موجود در بخش امور مالی، درآمد حاصل از سرمایه گذاری سود خود را افزایش یا کاهش می‌دهد، در صورتی که سود سهام شرکت در طول سال تغییر کند، به آن تعدیل گفته میشود.
تعدیل مثبت و منفی
در صورت افزایش سود شرکت، در پیشبینی جدیدی که انجام میشود به آن تعدیل سود مثبت می‌گویند واگر سود شرکت کاهش یافته بود به آن تعدیل سود منفی می‌گویند. برای روشن‌تر شدن ماجرا شرکت الف را فرض کنید که در پایان سال ۹۸ پیشبینی کرده است که مبلغ ۵۰ تومان سود به ازای هر سهم کسب می‌کند، اما بعد از سپری شدن ۳ ماه از فعالیت سود یا EPS تعدیل شده چیست؟ خود با بررسی‌های انجام شده و بررسی عملکرد شرکت پیشبینی خود را تغییر داده و به ۷۰ تومان سود به ازای هر سهم افزایش می‌دهد، به این ترتیب قیمت تعدیل مثبت شده است و در صورتی‌که بعد از بررسی عملکرد ۶ ماهه شرکت به این نتیجه برسد که سود ۷۰ تومان قابل دسترسی نیست آن‌را به ۴۵ تومان کاهش می‌دهد که به آن تعدیل سود منفی می‌گویند.
آشنایی با مفهوم تعدیل سود در بورس
افرادی که می‌خواهند سرمایه‌گذاری در بازار بورس را آغاز کنند، تحت تاثیر عوامل بسیار زیادی اقدام به خرید و فروش سهم خواهند کرد. بدون شک، سودآور بودن یک شرکت از جمله مواردی است که تاثیر زیادی بر تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران می‌گذارد. دو مفهوم «پیشبینی سود» و «تعدیل سود»، در بین فعالان بازار سرمایه برای تشخیص سودآوری شرکت‌ها، از اهمیت زیادی برخوردارند. پیشبینی سود همان‌طور که از اسمش پیداست، گویای چشم‌انداز یک ساله‌ی آتی شرکت است. مثبت یا منفی بودن تعدیل سود نیز، نشان دهنده‌ی تغییرات در سود پیشبینی شده می‌باشد. در ادامه‌ی این مقاله از سری مقالات آموزش بورس در چراغ ، بیشتر راجع به دو مفهوم مالی پیشبینی سود و تعدیل سود در بورس صحبت خواهیم کرد.
پیشبینی سود چیست؟
پیشبینی سود به چه معناست
پیش از آن‌که به بررسی مفهوم تعدیل سود در بورس بپردازیم، بهتر است با مفهوم پیشبینی سود آشنا شویم. در سال‌های اخیر، شرکت‌های پذیرفته شده در بورس موظف بودند تا در یک ماه پایانی هرسال مالی، اقدام به انتشار بودجه‌ی سال آینده‌ی خود نمایند. آن‌ها به نوعی مقدار سود به ازای هر سهم (EPS) را پیشبینی می‌کنند. مثلاً سود یا EPS تعدیل شده چیست؟ یک شرکت در اسفند ماه سال ۱۳۹۹ پیشبینی می‌کند که در پایان سال مالی ۱۴۰۰ به ازای هر سهم، ۲۵۰ تومان سود به سهامدارانش بپردازد. سرمایه‌گذاران شرکت‌ها با استفاده از این‌گونه پیش‌بینی‌ها می‌توانند چشم‌انداز شرکت را حداقل برای یک سال آینده، ترسیم نمایند. لازم به ذکر است که ارائه‌ی پیشبینی سود شرکت‌ها صرفاً مختص کشور ما نیست و نهادهای مختلفی در سطح دنیا آن را ارائه می‌دهند. برای مثال، تامسون رویترز، به‌عنوان یکی از پیشتازان این اقدام در سطح بین‌الملل، از سال ۱۹۷۶ سودآوری بیش از ۴۰هزار شرکت را ارائه می‌دهد.
قانون توقف پیشبینی سود
سازمان بورس و اوراق بهادار از نهم دی ماه سال ۱۳۹۶، دستورالعمل جدیدی را اعلام و اجرایی نمود که در پی آن پیشبینی سود هر سهم متوقف شد. در گذشته یکی از عمده دلایلی که موجب متوقف ماندن طولانی نمادهای بورسی می‌شد، تفاوت بسیار زیاد بین سود محقق شده و EPS پیشبینی شده بود. همین موضوعات منجر به حذف بحث انتشار گزارش در رابطه با پیشبینی سود، و توجه به مفهوم تعدیل سود در بورس گردید. البته اجرای این دستورالعمل با واکنش‌های مثبت و منفی کم‌سابقه‌ای از سوی فعالان بازار بورس، همراه شد. عده‌ای معتقد بودند که حذف پیشبینی EPS موجب شد تا سرمایه‌گذاران با تحلیل و بررسی بیشتری اقدام به خرید و فروش نمایند. اما بقیه نظری مخالف داشتند و بر این اعتقاد بودند که دخیل بودن سهامداران شرکت در محاسبات، سبب گمراهی خواهد شد.
در حال حاضر، شرکت‌ها طی یک گزارش تفسیری هیئت مدیره، اقدام به انتشار آمار کاملی از صورت‌های مالی خود شامل تولید، فروش، نرخ قیمت‌ها و موارد دیگر می‌کنند. همچنین، با استفاده از روش (TTM) در دوازده ماهه‌ی گذشته، بعد از پایان سال مالی و مشخص شدن عملکرد واقعی در همان سال، درآمد سهم سالانه‌ی واقعی مشخص میشود. علاوه بر این، گزارشات فصلی نیز که مربوط به سود و زیان شرکت‌ها می‌باشد، به صورت شش ماهه یا نه ماهه منتشر میشود. تغییرات به وجود آمده و اعمال قانون جدید، موجب شد تا افراد تحلیل‌گر با استفاده از اطلاعات موجود در سایت کدال، میزان سود برخی از شرکت‌ها را پیشبینی کنند. در این صورت سهامداران و تحلیلگران با تحلیل دقیق‌تری می‌توانند اقدام به معامله، خرید و فروش سهام کرده و به ارزش‌های ذاتی یک شرکت توجه کنند. در ادامه راجع به مفهوم تعدیل سود در بورس صحبت خواهیم کرد.
تعدیل سود در بورس چیست؟
در بازار بورس تعدیل سود چیست
مفهوم تعدیل سود در بورس زمانی روی کار می‌آید که بین سود پیشبینی شده در ابتدای دوره‌ی مالی و سود محقق شده در پایان دوره تفاوت وجود داشته باشد. در این صورت باید پیشبینی جدیدی از میزان بازدهی و سودآوری شرکت ارائه شود و به بازار منعکس گردد. به تغییرات ایجاد شده در اثر این تفاوت، متعادل‌سازی سود می‌گویند. به بیان دیگر، زمانی‌که شرکت‌ها با توجه به بخش‌های موجود در بخش امور مالی، درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری سود خود را افزایش یا کاهش می‌دهند، چنانچه سود سهام شرکت در طول سال تغییر کند، به آن تعدیل گفته میشود.
مثبت یا منفی بودن تعدیل سود در بورس
در بحث تعدیل سود باید گفت که در بازار سرمایه، همواره این احتمال وجود دارد که سود یا EPS تعدیل شده چیست؟ سود محقق شده نسبت به مبلغ سودی که پیش بینی شده است، بیشتر یا کمتر باشد. در صورتی‌که سود شرکت نسبت به سود پیشبینی شده بیشتر باشد، به آن تعدیل سود مثبت می‌گویند. اما اگر در پیشبینی جدیدی که انجام میشود، سود شرکت کاهش یابد به آن تعدیل سود منفی گفته میشود. برای درک بهتر مطلب به مثال زیر توجه کنید.
فرض کنید که شرکتی پیشبینی کرده است که در پایان سال مالی ۱۳۹۹، ۲۰۰ تومان سود به ازای هر سهم به دست آورد. اما پس از گذشت سه ماه از فعالیت شرکت و با بررسی عملکرد این سه ماه، پیشبینی خود را تغییر داده و میزان سود خود را از ۲۰۰ تومان به ۲۲۰ تومان افزایش دهد (تعدیل مثبت). همین شرکت ممکن است پس از بررسی عملکرد ۶ ماهه‌ی خود، به این نتیجه برسد که سود ۲۲۰ تومانی برایش محقق نمی‌شود و پیشبینی سود شرکت، باید به ۱۸۵ تومان کاهش یابد (تعدیل منفی). به این‌گونه تغییرات در سود پیشبینی شده، اصطلاحاً تعدیل سود در بورس می‌گویند. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران همواره باید در تصمیمگیریهای خودشان به تعدیل سود سهام توجه داشته باشند.
پیشخور شدن قیمت در تعدیل سود در بورس
در بازار بورس پیشخور شدن قیمت در تعدیل سود چیست؟
به طور کلی، زمانی‌که میزان تعدیل سود در بورس برای سهامی بیش از ۲۰ درصد باشد، نماد متوقف میشود تا شرکت گزارش خود را اعلام کند و سپس نماد بازگشایی خواهد شد. هنگام بازگشایی نمادها، معمولاً درصد تعدیل‌ها اثرش را بر قیمت سهم گذاشته و شاهد رشد و یا کاهش قیمت سهم خواهیم بود. البته گاهی هم این امر اتفاق نخواهد افتاد. برای مثال زمانی‌که شرکتی ۴۰ درصد تعدیل مثبت داشته باشد، نمی‌توان انتظار داشت که در بازگشایی ۴۰ درصد به قیمت سهم افزوده شده باشد.
بعد از تعدیل سود در بورس معمولاً درصد تغییرات قیمت سهم را عرضه و تقاضا در روز بازگشایی مشخص خواهد کرد. نکته‌ی دیگری که باید به آن توجه داشته باشید، این است که شاید قبل از انتشار پیشبینی جدید شرکت، عده‌ای از افزایش سود آن باخبر شوند و قبل از بسته شدن نماد برای تعدیل، رشد قیمتی را در سهم شاهد باشیم. به همین دلیل پس از بازگشایی قیمت سهم، ممکن است تغییرات رو به بالا نداشته باشیم.
سخن آخر
در این مقاله از سایت آموزش چراغ راجع به تعدیل سود در بورس و مثبت یا منفی بودن آن و همچنین پیشبینی سود، صحبت کردیم. گفتیم که در حال حاضر، شرکت‌ها دیگر پیشبینی سود را ارائه نمی‌دهند. اما با این وجود، میتوان با استفاده از تحلیل بنیادی، تخمین‌هایی از سودآوری شرکت‌های بورسی به دست آورد. بنابراین، همواره باید به رصد گزارشات ماهانه، فصلی، ۶ ماهه و ۹ ماهه پرداخت. همچنین گفتیم که سرمایه‌گذاران باید همواره در تصمیمگیریهای خود، به تعدیل سود سهام توجه داشته باشند. چراغ به عنوان نسل جدیدی از پلتفرم‌های آموزش و استخدام در تلاش است تا با ارائه‌ی مطالب و دوره های آموزش بورس به شما برای معامله و سرمایه‌گذاری در این بازار کمک کند.
دیدگاه شما