اهداف قیمتی خساپا در سناریوی صعودی

سمت و سوی بورس در هفته دوم دی ماه ۹۹

بازار بورس در هفته اول دی ماه در مجموع عملکرد مثبتی برای سرمایه گذاران خود داشت. البته در این هفته اوضاع برای سهم‌های بزرگت‌تر مساعد نبود و نماد‌هایی همچون شستا، پتروشیمی خلیج فارس، پتروشیمی نفت تهران (شتران) و اصفهان (شپنا)، بانک ملت (وبملت)، ایران خودرو (خودرو)، سایپا (خساپا)، ملی صنایع مس ایران (فملی) و. با افت قیمت مواجه شدند.

به گزارش پایگاه تحلیل و اطلاع رسانی صبح زاگرس بازار سهام گرچه در آذرماه بازده منفی داشت، اما در هفته نخست دی ماه شاخص کل توانست با رشد ۲.۵ درصدی به یک میلیون و ۴۴۷ هزار واحد برسد. البته برخلاف انتظار‌ها شاخص کل هم‌وزن به رقم ۴۶۸ هزار واحد رسید که بالا‌ترین رقم از اول شهریور است. با این اوصاف شاخص کل هم وزن هم توانست بازدهی ۷.۳۵ درصدی را تجربه کند. با این حال در هفته اهداف قیمتی خساپا در سناریوی صعودی دوم دی ماه هم انتظار تحلیلگران بازار سرمایه بر رشد کلیبورس و اقبال سهم‌های بزرگ‌تر با توجه ارزندگی آن هاست.

هفته اول دی ماه آغاز خوشی برای بورس بود، در این هفته بیشتر آمار‌ها نشان از بهبود وضعیت بازار سهام می‌داد. در این هفته میانگین ارزش صف‌های فروش، ۴۵۷ میلیارد تومان بود که از میانگین هفته پیشین هزار و ۵۲۸ میلیارد تومان کمتر بود. با این وجود میانگین این هفته افت ۷۷ درصدی داشته است.

از سوی دیگر ارزش صف‌های خرید رشد قابل توجهی داشته اند. براین اساس میانگین ارزش صف‌های خرید در هفته اول دی ماه، ۲ هزار و ۴۲۹ میلیارد تومان اهداف قیمتی خساپا در سناریوی صعودی بود که از میانگین هفته آخر آذرماه ۸۰۶ میلیارد تومان بیشتر بود و در هفته اول ماه، میانگین ارزش صف‌های خرید ۴۹ درصد افزایش یافته است.

البته برخی آمار‌ها هم در هفته اول دی ماه منفی شد. مثلا میانگین ارزش معاملات کل هفته ۱۹ هزار و ۶۳۸ میلیارد تومان بود که اهداف قیمتی خساپا در سناریوی صعودی نسبت به رقم ۲۲ هزار و ۱۰۴ میلیاردی هفته پیشین، افت ۱۱ درصدی داشته است. همچنین میانگین ارزش معاملات خرد بورس ۱۵ هزار و ۴۷۳ میلیارد تومان بود که نسبت به رقم ۱۶ هزار و ۶۱۷ میلیاردی هفته پیشین، افت ۷ درصدی داشته است.

اما مهم‌تر از همه این ها، مثبت شدن ورود پول حقیقی به بازار است. بررسی آمار‌های این هفته نشان می‌دهد که بورس شاهد ورود پول‌های حقیقی بود و در مجموع کل هفته، ۲ هزار و ۷۵۶ میلیارد تومان پول حقیقی به بورس وارد شد و میانگین هفته ورود پول حقیقی ۵۵۱ میلیارد تومان بود. بالاترین رقم ورود در روز شنبه رخ داد که هزار و ۵۰۸ میلیارد تومان پول حقیقی به بازار وارد شد.

شاخص کل در روز‌های یکشنبه و دوشنبه نزولی و در روز‌های سه‌شنبه و چهارشنبه صعودی بود.

بورس در هفته دوم دی ماه

بازار بورس در هفته اول دی ماه در مجموع عملکرد مثبتی برای سرمایه گذاران خود اهداف قیمتی خساپا در سناریوی صعودی داشت. اما در این هفته اوضاع برای سهم‌های بزرگت‌تر مساعد نبود و نماد‌هایی همچون شستا، پتروشیمی خلیج فارس، پتروشیمی نفت تهران (شتران) و اصفهان (شپنا)، بانک ملت (وبملت)، ایران خودرو (خودرو)، سایپا (خساپا)، ملی صنایع مس ایران (فملی) و. با افت قیمت مواجه شدند. اما در طرف مقابل سهم‌های کوچک‌تر همچون دارویی‌ها و مواد غذایی عملکرد مقبتی را به ثبت رساندند.

از این رو کارشناسان بازار سرمایه پیش بینی می‌کنند که هفته آینده بازار سهام روند متعادل با گرایش مثبتی را پیش رو داشته باشد. این دسته از کارشناسان می‌گویند که هفته آینده تقاضا در سهم‌های بنیادی و بزرگ‌تر به دلیل جذاب بودن قیمت‌ها بیشتر خواهد شد.

سلمان نصیرزاده، کارشناس بازار سرمایه در این رابطه می‌گوید: "عرضه حقوقی‌ها در نماد‌های شاخص‌ساز باعث روند نزولی سهم‌های بزرگ شد و روند این سهم‌ها را نزولی کرد و همین امر باعث شد توجه سهامدارن به نماد‌های کوچک بیشتر شود. اما انتظار می‌رود در جریان معاملات هفته بعد بازار سهام به نماد‌های بنیادین بیشتر توجه کند. "

او معتقد است که روند خروج پول متوقف شده و حجم معاملات نیز بالا رفته است و این موضوع خبر خوبی برای بازار سهام محسوب می‌شود.

اما از طرفی برخی از فعالان بازار سهام موضوع عرضه اولیه سهام «اپال» و «احصاء ۴» در هفته آینده را مطرح می‌کنند و می‌گویند که بورس در حال حاضر شکننده است و توان هضم عرضه‌های اولیه جدید را در موقعیت‌های کنونی ندارد. درچنین شرایطی اگر عرضه اولیه بزرگ اپال در دستور کار مسئولان بورس قرار گیرد، احتمال ریزش شاخص وجود دارد.

از سوی دیگر بخشی از کارشناسان بازار سرمایه هم می گویند تا زمانی که بودجه تصویب نشود و گزارش ۹ ماهه عملکرد شرکت‌ها ارائه نشود جهت شاخص مشخص نخواهد شد. این دسته از کارشناسان معتقدند که شاخص کماکان نوسانی خواهد بود و احتمالا بین یک میلیون و ۴۰۰ تا یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد رشد و نزول خواهد داشت.

افزایش قیمت دلار بازار رو صعودی می‌کند؟

در حال حاضر بورس سردرگم است و از طرفی محرکی هم برای صعود پرقدرت ندارد. برخی تحلیلگران بازار سرمایه معتقدند که سرنوشت بازار سهام با قیمت دلار گره خورده و همه احتمالات به قیمت دلار وابسته است. در اهداف قیمتی خساپا در سناریوی صعودی این رابطه ایمان رئیسی کارشناس بازار سهام می‌گوید که در حال حاضر دلار روی کانال ۲۵ هزار تومان تثبیت و همین باعث شده است شاخص بورس کاهش قابل توجه نداشته باشد و نگرانی بابت قیمت دلار در حال حاضر وجود ندارد.

او همچنین می‌گوید: "در حقیقت روند صعودی بازار سهام به دلیل بالا رفتن نرخ دلار و تورم است و قاعدتا اگر این دو شاخص روند نزولی داشته باشند تاثیر مستقیمی نیز بر بورس دارند."

از طرفی بازار ارز و دلار در هفته‌ای که گذشت روند رو به رشدی را سپری کرد و در آخرین روز هفته، قیمت دلار توانست از مقاومات ۲۵ هزار ۸۰۰ تومان عبور کند و وارد کانال ۲۶ هزار تومان شود. از این رو انتظار می‌رود با ادامه روند صعودی دلار در هفته آینده، سهم‌های دلار محور با اقبال مواجه شوند.

با این اوصاف به نظر می‌رسد که بورس هفته دوم دی ماه را متعادل و با گرایشات مثبت دنبال کند، اما همچنان نباید انتظار رشد‌های بزرگ از بازار سهام را داشت.

پایگاه خبری تحلیلی فراسرمایه

برخی اخبار به صورت جدی حکایت از احتمال ورود خودرو به بورس کالا میدهد که همچنان چالش هایی پیش روست. به گزارش فراسرمایه به نقل از دنیای بورس: در شرایطی که دولت همچنان زیر بار لغو قیمت‌گذاری دستوری خودروهای داخلی نمی‌رود، مدتی است پیشنهاد عرضه خودرو در بورس کالا مطرح شده است. مدافعان این طرح […]

فرصت طلایی سرمایه‌گذاری در صنعت شیشه

به گزارش فراسرمایه به نقل از فرخ حسین‌پور عضو هیات‌مدیره شرکت پارس شیشه سینا: صنایع شیشه و بطری‌سازی به شکل سنتی خود از دیر باز در ایران وجود داشته، اما به شکل نوین و امروزی خود اولین کارخانه تولید بطری‌های شیشه‌ای در دهه ۲۰ و با شروع حرکت به سمت صنعتی شدن ایران وارد کشور […]

درگیر با مقاومت

به گزارش فراسرمایه به نقل از سامان منتظری / مدرس و تحلیلگر بازار سرمایه: با توجه به نمودار شاخص بیمه و صندوق بازنشستگی، شاخص این صنعت در مدت ۱۰ سال در یک کانال صعودی درحال حرکت بود تا بالاخره در شهریور ۹۸ در قالب موج ۳ توانست از سقف این کانال صعودی عبور کند و […]

۳ سناریو برای آینده پیش‌رو

به گزارش فراسرمایه به نقل از شکور علیشاهی / کارشناس بازار سرمایه: روند شاخص صنعت بیمه، صعودی قوی برآورد می‌شود. در چهار هفته گذشته شاخص این صنعت با اندکی کاهش از ۸۶،۰۹۲ واحد به عدد ۸۵،۳۷۴ واحد رسید. در صورتی که شاخص صنعت بیمه روند صعودی فعلی را ادامه دهد، به دنبال هدف در محدوده […]

بورس امروز (۹۹/۰۵/۱۲) چگونه خواهد بود؟

امروز (یکشنبه) بورس روند مثبتی خواهد داشت. پس از شروع مثبت و صعودی بازار سهام در اولین روز هفته، آیا این روند رو به رشد شاخص بازار سهام در امروز هم ادامه خواهد یافت؟ به گزارش فراسرمایه به نقل از تجارت‌نیوز، ایمان رئیسی کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه معتقد است: در روند امروز بازار، سهم‌های شاخص‌ساز و بزرگ، روند متعادل […]

اصلاح برخی از نمادهای بزرگ در بازار سرمایه

فرزین طهماسبی، کارشناس بازار سرمایه گفت: باتوجه به شرایط فعلی بازار، مدت زمان اصلاح سهم‌ها به یک یا دو روز رسیده است. به گزارش فراسرمایه به نقل از رادیو سهام، فرزین طهماسبی، کارشناس بازار سرمایه گفت: بخش عظیم پولی که در حال هدایت بازار است، مربوط به فعالان قدیمی‌تر در بازار سرمایه نیست. بلکه شامل نقدینگی بسیاری […]

دو معما در بازار سرمایه

مدت‌ها است ایده‌ای در میان تحلیلگران و صاحب‌نظران مطرح است که چنانچه مردم به بازار سرمایه روی بیاورند و بنا به واژگان مورد استفاده این صاحب‌نظران، نقدینگی به سمت بازار سرمایه هدایت شود، اولا از بروز آثار تورمی آن جلوگیری می‌شود و ثانیا نقدینگی در خدمت تولید قرار می‌گیرد و در آن صورت نه تنها […]

پیش‌بینی بورس هفته دوم مرداد ماه | اصلاح شاخص ادامه‌دار خواهد بود؟

در نظرسنجی این هفته تجارت‌نیوز نیمی از کارشناسان بازار سرمایه روند شاخص را منفی و نیمی دیگر خنثی پیش‌بینی کردند، در این بین تنها یک کارشناس نظر به مثبت بودن شاخص دارد. به گزارش فراسرمایه به نقل از تجارت‌نیوز، ابتدای هر هفته پیش‌بینی از وضعیت شاخص بورس و آینده سهم‌ها طی هفته جاری را منتشر می‌کند […]

تحریم جدید آمریکا علیه فلزات اساسی چه تاثیری بر بورس دارد؟

ایالات متحده اخیرا اعلام کرده که قصد دارد تحریم‌های تازه‌ای را علیه صنعت فلزات اساسی ایران اعمال کند، آیا این تحریم‌ها می‌تواند روند صعودی چند ماه اخیر بورس را مختل کند؟ به گزارش فراسرمایه به نقل از تجارت‌نیوز، روز گذشته مایک پمپئو، وزیر امور خارجه آمریکا با صدور بیانیه‌ای و با ادعای تهدید آمیزبودن برنامه‌ هسته‌ای، […]

تحلیل اوضاع «خودرو» و «خساپا» | این دو نماد بورسی چه آینده‌ای دارند؟

سایپا و ایران‌خودرو که دهه‌هاست در نبود بازار رقابتی، انحصار تولید اتومبیل در ایران را قبضه کرده‌اند، به رغم ضعف عملکرد مالی همواره جزو نمادهایی بوده‌اند که در بازار سرمایه توانسته‌اند، توجه فعالان بازار به خصوص سرمایه گذاران کوتاه مدتی را به خود جلب کنند. به گزارش فراسرمایه به نقل از تجارت‌نیوز، چند وقتی است […]

دلایل عقب‌نشینی دیروز شاخص بورس تهران

به گزارش مجله افیکس‌کار از یک طرف، برخورد قیمت به سقف‌های تاریخی و عدم حمایت نسبت‌های مالی کلان، ادامه رشد را مبهم کرده و از سوی دیگر، نگرانی از بازگشت اقدام متقابل علیه ایران توسط FATF هم ضمن ایجاد التهاب ارزی، عرضه سهام را تشدید کرده است.

ضمنا نااطمینانی از تصمیم‌ ناظر بازار درمورد افزایش سرمایه شرکت‌ها و همچنین مساله ابطال معاملات بورس کالا پازل عدم‌قطعیت‌های بورسی را تکمیل کردند.

بورس تهران معاملات روز سه‌شنبه را با فشار عمومی عرضه در اغلب سهم‌ها پشت سر گذاشت. شاخص کل این بازار در دادوستدهای دیروز یک درصد عقب نشست و در برگشت از قله تاریخی به کانال 472 هزار واحد تنزل کرد. در این روز، فشار عرضه در بزرگان کالایی شدت بیشتری داشت و به همین دلیل شاخص کل نسبت به شاخص هم‌وزن افت جدی‌تری را به ثبت رساند. شکل‌گیری موج شناسایی سود در طیف زیادی از سهم‌ها درحالی رقم خورد که تقاضا در بخش‌هایی از بازار که شاهد اصلاح جدی قیمت بوده‌اند، نسبتا افزایش یافت. در واقع نوعی چرخش نقدینگی نامحسوس در بین صنایع رقم خورد. با وجود این، در مجموع بازار در پی محاصره عوامل محیطی تن به اصلاح داد و به احتمال زیاد منتظر تعیین تکلیف ماند. در این بین شاید مهم‌ترین عامل به تصمیم گروه ویژه اقدام مالی موسوم FATF بازمی‌گردد که می‌تواند جهت‌یابی بورس و ارز را تا حدی مشخص کند. در عین حال، بورس‌بازان به تصمیمات نهاد ناظر درخصوص گزارش‌های تجدید ارزیابی شرکت‌ها هم توجه ویژه دارند. ضمن اینکه نگرانی از مداخله سیاست‌گذار از طریق بورس‌کالا نیز عاملی شد تا بهانه برای عقب‌نشینی سطح عمومی تقاضای سهام تکمیل شود.

چرخش منفی سهام

روند قیمت‌ها در معاملات روز سه‌شنبه دقیقا برخلاف روز دوشنبه رقم خورد. معاملات روز دوشنبه با صعود محسوس شاخص آغاز شد و سپس در پی فشار فروش از سقف تاریخی برگشت. درحالی‌که معاملات دیروز با شدت عرضه‌ها آغاز شد و سهام اغلب شرکت‌ها کار خود را در محدوده‌های منفی قیمت پی گرفتند. این روند به‌طور خاص در سهام بنگاه‌های بزرگ کالایی شکل گرفت و رفته‌رفته به کل بازار تسری یافت. با وجود این، در پایان معاملات، شاهد فروکش عرضه‌ها و همچنین بهبود روند قیمت‌ها بودیم. در نتیجه، شاخص کل که کار خود را در کانال 477 هزار واحد آغاز کرده بود، پس از ریزش حدود 9/ 1 درصدی، موقتا به کانال 468 واحد تنزل کرد و سرانجام با تقویت عمومی تقاضا نیمی از افت اولیه را جبران کرد و در پایان معاملات در کانال 472 واحد آرام گرفت.

در این روز با وجود مازاد تقاضای 350 میلیارد تومانی در سهام 58 بنگاه، سهام 197 بنگاه بورسی با افت قیمت همراه شد که غالبا هم جزو بنگاه‌های بزرگ کالایی شناخته می‌شوند. ارزش معاملات خرد هم به کمترین میزان طی 14 روز کاری اخیر رسید. با در نظر گرفتن کلیه مختصات بازار از جمله ارزش معاملات، میزان مازاد تقاضا و همچنین تغییر مالکیت که طی روز گذشته هم به نفع فعالان خرد تغییر یافت، می‌توان نشانه‌هایی از تردید در عین امید به صعود قیمت‌ها را در افق کلی بازار دید. در این میان، نیروهای ناشناخته‌ای که تحت عنوان ریسک‌های سیستماتیک مورد توجه اهالی بازار هستند در معاملات دیروز دست به دست هم دادند تا برآیند نیروها در قالب افت شاخص‌ نمایان شود.

البته برخورد قیمت‌ها به سقف‌های تاریخی و سپس افت‌های متناوب قیمت‌ها طی یک هفته اخیر هم ورود تقاضای جدید را به تردید بیشتر انداخته است. اگر پیش‌تر قیمت‌ها پیوسته در مسیر صعودی حرکت می‌کردند، اکنون تمایل به شناسایی سود و تماشای استراحت زمانی و اصلاح قیمت‌ها بیشتر از گذشته است. به نظر می‌رسد اطمینان سابق به روند‌ها و رضایت از صف‌های ماندگار دیگر نمی‌تواند معامله‌گری را توجیه کند و بازار به محرک‌های جدی‌تر نیاز دارد. در این میان، شکست تحلیل‌های کلاسیک براساس نسبت‌های کلان مثل نسبت ارزش معاملات به نقدینگی، ارزش دلاری بورس و نسبت قیمت به درآمد اهداف قیمتی خساپا در سناریوی صعودی بازار سهام در مقایسه با میانگین تاریخی هم در تشدید نااطمینانی‌های مرتبط با سهام اثرگذار بوده است.

در این وضعیت، جهت‌گیری معامله‌گران بازارهای همسایه و مشخصا بازار ارز هم آرامش بورس‌بازان را تا حدی مختل کرده و مواضع سخت فعالان بورسی در مورد آینده قیمت سهام را موقتا به پرسش گرفته است. دلیل این امر را باید در وضع متغیرهای محیطی اثرگذار بر کل بورس رصد کرد که مهم‌ترین آنها در شرایط کنونی نتایج نشست گروه ویژه اقدام مالی در مورد ایران است.

اثرات دوگانه FATF

در روزهای اخیر، اخبار مربوط به FATF و عدم الحاق ایران به کنوانسیون مبارزه با جرائم سازمان‌یافته فراملی و کنوانسیون مقابله با تامین مالی تروریسم تاثیر محسوسی بر بازارها از جمله بازار ارز داشته است. در واقع اتمام مهلت قانونی و بی‌تکلیفی دو لایحه مزبور از لوایح چهارگانه مربوط به FATF از سوی مجمع تشخیص مصلحت نظام، نگرانی از قرار گرفتن ایران در فهرست سیاه این نهاد برای اقدام متقابل را افزایش داد و در نتیجه فضای احتیاطی در بازارهای مالی کشور به‌وجود آورد. در همین راستا تقاضا در بازار سهام عقب‌نشینی کرد و نرخ دلار بار دیگر به کانال 14 هزار تومانی راه یافت. حتی روز دوشنبه با آغاز نشست 6 روزه گروه ویژه اقدام مالی در پاریس، دلار جهش دیگری ثبت کرد و همچنان منتظر نتایج این نشست برای ایران تا روز جمعه – روز پایانی نشست – است.

تشدید عدم قطعیت درخصوص روابط تجاری کشور با خارج سبب شده تا بار دیگر تقاضای احتیاطی برای انواع ارزها افزایش یابد و عملا با موج ملتهبی از تقاضا در بازار ارز مواجه باشیم. طبعا نگرانی از قرار گرفتن ایران در لیست سیاه این نهاد بین‌المللی در بروز چنین آرایشی در بازار ارز اثر اساسی دارد و نمی‌توان از آن چشم‌پوشی کرد. همین فضای ناآرام ارزی سبب می‌شود تا در بورس تهران نیز وضعیت غیرعادی جلوه کرده و امکان تصمیم‌گیری از سوی بورس‌بازان با ریسک‌‌های بیشتری همراه شود. البته این موضوع بیشتر ناشی از تاثیر روانی معاملات ارزی بر سهام است؛ چرا که هر نوع تغییر مثبت در قیمت‌های ارز نهایتا به بخش عمده‌ای از سهام شرکت‌های صادرات‌محور بورسی نیز سرایت می‌کند و عملا نتیجه منفی برای سهام از این منظر در بر نخواهد اهداف قیمتی خساپا در سناریوی صعودی داشت. اثر منفی التهاب ارزی بر سهام همان امکان موقت خروج سرمایه از بورس به سمت ارز است که در شرایط فعلی با اعمال کنترل‌های بازارساز ارزی و مدیریت شناور نرخ‌ها چندان منطقی به نظر نمی‌رسد. ضمن اینکه در بخش زیادی از سهام بورسی ظرفیت‌های سودآوری در بلندمدت برای سرمایه‌های سرگردان وجود اهداف قیمتی خساپا در سناریوی صعودی دارد و بنابراین احتمال خروج سرمایه را از این ناحیه کاهش می‌دهد. باید توجه داشت که این سناریو منوط به هر رویداد منفی در مورد لوایح گروه ویژه اقدام مالی است.

این تصویر درحالی منجر به جهش دلار شده که سناریوی دیگری طی روز سه‌شنبه با انتشار برخی اخبار قوت گرفته است. سناریوی دوم با اظهارات رئیس‌کل بانک‌مرکزی و صاحب‌نظران این حوزه در حال تقویت شدن است. البته بسیاری از کارشناسان با اشاره به بیانیه FATF در مورد اقدام متقابل علیه ایران و اینکه شروط بیانیه الزاما باید در تصمیم نهایی اجلاس این نهاد منعکس شود، احتمال هر گونه تصمیم علیه ایران را بالا عنوان می‌کنند. این درحالی است که طی روز گذشته برخی منابع غیررسمی از احتمال تمدید مهلت ایران برای پیوستن به کنوانسیون مزبور توسط FATF سخن به میان آورده‌اند.

به گزارش سایت تحلیلی ‌«دنیای‌بورس» برخی شنیده‌های تاییدنشده و غیررسمی حکایت از این دارد که احتمالا FATF در نشست اخیر خود که از یکشنبه آغاز شده، مهلت ایران برای پیوستن به این گروه را چهار ماه دیگر تمدید کند. به گزارش این سایت، عبدالناصر همتی، رئیس‌کل بانک‌مرکزی در یک گفت‌وگو گفته که به احتمال قوی ایران به لیست سیاه FATF نرود. البته این گمانه‌زنی‌ها طی روز گذشته برخلاف سهام در بازار ارز تاثیر خاصی نداشت و دلار با همان سرعت روز دوشنبه حدود 200 تومان دیگر افزایش یافت و به بالاترین سطح از ابتدای خردادماه رسید. به نظر می‌رسد تحقق سناریوی دوم می‌‌تواند ضمن فشار بر دلار، موج تقاضا در بورس تهران را فعال کند و در غیر این صورت، فشار بر سهام و حرکت سرمایه‌ها به سمت بازار ارز در کوتاه‌مدت ادامه یابد.

سرنوشت تجدید ارزیابی‌ها در دست ناظر

همان‌طور که اشاره شد آرایش بازیگران بورسی طی روز گذشته صرفا منحصر به اثرات الحاق ایران به کنوانسیون‌های یادشده نیست، بلکه رویدادهای اقتصادی مهمی در بازار سرمایه درحال رقم خوردن است که تقاضای سهام را در بخش وسیعی از بازار به عقب رانده و منتظر نگه داشته است. به بیان روشن‌تر، مساله تایید یا عدم تایید گزارش‌های توجیهی تجدید ارزیابی دارایی شرکت‌ها از سوی نهاد ناظر، موضوعی است که توجه بسیاری از سهامداران را به خود جلب کرده و به عامل تعیین‌کننده در راستای حرکت آتی سهام مبدل شده است.

چنان که می‌دانیم، پرمعامله‌ترین سهام روزهای اخیر غالبا متعلق به گروه خودرو بوده‌اند که در پی اخبار افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها با جذب منابع خرد به رشدهای چشمگیر دست یافتند. اما این روند در یک هفته اخیر تغییر و این صنعت را پرچمدار اصلاح قیمت در بین صنایع بورسی کرد. سهام خودرویی در این یک هفته به‌طور متوسط 10 درصد افت قیمت را ثبت کرده بودند. این موج اصلاحی درست پس از انتشار گزارش توجیهی افزایش سرمایه از سوی بزرگان این صنعت نظیر ایران‌خودرو و سایپا شکل گرفت.

بررسی‌های سایت تحلیلی «دنیای بورس» نشان می‌دهد که اعداد افزایش سرمایه در گزارش‌های توجیهی به‌دلیل افت اخیر قیمت سهام حامل دو سناریوی متفاوت است. شبکه پیچیده مالکیت سهام در صنعت خودرو و ارزیابی دارایی‌ها براساس قیمت روز – در هفته‌های قبل – باعث ناهمخوانی این اقدام از سوی خودروسازان و اهداف افزایش سرمایه از این محل شده است. می‌دانیم یکی از مهم‌ترین اهداف خودروسازان بزرگ از افزایش سرمایه، تلاش برای تنظیم ترازنامه منطبق با قانون تجارت و خروج از شمولیت ماده 141 است. خودروسازان طبق گزارش‌های توجیهی اعدادی که برای دارایی‌های خود درنظر گرفته‌اند براساس اوج‌های تاریخی روزهای قبل بوده و بنابراین رقم‌های بالاتری از ارزش روز این دارایی‌ها را در گزارش توجیهی لحاظ کرده‌اند که با توجه به عقب‌نشینی اخیر قیمت سهام زیرمجموعه‌های خودروسازان می‌تواند مورد تایید نهاد ناظر قرار نگیرد و فرآیند افزایش سرمایه‌های این شرکت‌ها را مشمول یک روند فرسایشی کند.

برای مثال، شرکت ایران‌خودرو مالکیت 70 درصد از سهام سرمایه‌گذاری سمند را در اختیار دارد که از این محل حدود 2300 میلیارد تومان منابع جهت افزایش سرمایه تامین کرده است. این درحالی است که در پرتفوی سمند حدود 1250 میلیارد تومان به سهام ایران‌خودرو اختصاص دارد که در پی افت قیمت سهام ایران‌خودرو نسبت به یکشنبه هفته گذشته حدود 400 میلیارد تومان از ارزش خود را از دست داده است. به همین ترتیب می‌توان اثر اهرمی افت یا رشد ارزش کل دارایی‌های شرکت مادر (سایپا و ایران‌خودرو) را به‌دنبال نوسان قیمتی سهم خساپا و خودرو یا سهام زیرمجموعه مشاهده کرد. اکنون به نظر می‌رسد این مساله برای سهامداران طیفی از شرکت‌ها که گزارش‌های توجیهی خود را به نهاد ناظر فرستاده‌اند حائز اهمیت است. در واقع، احتمال مخالفت سازمان بورس و حسابرس به‌دلیل اختلاف فاحش ارزیابی‌های کارشناسان با ارقام مندرج در گزارش توجیهی شرکت‌ها عاملی است که تا رفع تکلیف می‌تواند چشم‌انداز قیمت‌ها را مبهم نگه دارد.

عواقب یک ابطال کالایی

یکی از اتفاقات مهم دیروز فشار عرضه و افت قیمت در سهام شرکت‌های کالایی بود. بزرگان گروه فلزات در این میان نقش چشمگیری داشتند. سهام این گروه در این هفته بخش عمده منابع خرد را در اختیار گرفتند و دیروز نیز رتبه نخست فهرست ارزش معاملات صنایع را تصاحب کردند و بالاتر از خودرویی‌ها قرار گرفتند. به نظر می‌رسد ابطال معاملات محصولات فولاد مبارکه اصفهان در بورس‌کالا طی روز دوشنبه بار دیگر ریسک مداخله در سازوکار معاملات این بازار را تشدید کرده و به این ترتیب، در نقش فشار بر قیمت سهام فولاد مبارکه به‌عنوان لیدر گروه فلزات و کالایی‌ها عمل کرده است. در همین راستا، دیروز علاوه بر «فولاد» و «فملی»، غول‌های سنگ‌آهنی، پتروشیمی‌هاو پالایشی‌ها و هلدینگ‌های مرتبط هم با افت قیمت همراه شدند.

روز دوشنبه قیمت دلاری ورق گرم فولاد مبارکه در بورس‌کالا طی معاملات دوشنبه رقمی معادل 514 دلار به ازای هر کیلوگرم بود که این معاملات از سوی نهاد ناظر ابطال شد. این درحالی است که آخرین قیمت این محصول در بازار مرجعی چون منطقه CIS در محدوده 480 دلار بوده است. معنای چنین اختلاف قیمتی را می‌توان به انتظارات تورمی اهالی بورس‌کالا درخصوص صعود احتمالی نرخ ارز در آینده نسبت داد که در کنار اعمال محدودیت‌های فروش در بورس‌کالا تقاضای سهام وابستگان در بورس تهران را تحت‌الشعاع قرار داد.

شاخص بورس تهران در آستانه فتح کانال 253 هزار واحدی

شاخص بورس تهران با افزایش ۱۵۸۶ واحدی عدد ۲۵۲ هزار و ۸۶۴ واحد را ثبت کرد و شاخص هم وزن با ۴۰۵ واحد افزایش به رقم ۵۹ هزار و ۹۴۵واحد رسید.

شاخص بورس تهران با افزایش ۱۵۸۶ واحدی عدد ۲۵۲ هزار و ۸۶۴ واحد را ثبت کرد و شاخص هم وزن با ۴۰۵ واحد افزایش به رقم ۵۹ هزار و ۹۴۵واحد رسید. شاخص بازار اول در کانال ۱۸۶ هزار واحدی ایستاد و شاخص بازار دوم نیز عدد ۵۰۲ هزار و ۹۰۹ واحد را ثبت کرد. همچنین آیفکس با افزایش ۲۱ واحدی به عدد ۳ هزار و ۲۹۱ واحد رسید.

دیروز با دست به دست شدن بیش از ۲ میلیارد سهم و اوراق بهادار طی ۲۰۶ هزار نوبت داد و ستد، ارزش معاملات به بیش از ۱۴۷۲ میلیارد تومان رسید. با اندکی تامل در نحوه افزایش ارزش می‌توان دریافت که از مبلغ یاد شده تنها 601 میلیارد تومان آن به معاملات حقیقی اختصاص داشته و 871 میلیارد تومان باقیمانده ارزش معاملات بلوکی بوده است.

در معاملات روز گذشته نمادهای فارس، شتران و فملی به ترتیب با ۱۹۳، ۱۹۰ و ۱۸۴واحد افزایش بیشترین تاثیر مثبت و در مقابل نمادهای جم، اخابر و ونیکی به ترتیب با ۱۱۲، ۸۳ و ۴۸ واحد کاهش بیشترین تاثیر منفی بر شاخص را ثبت کردند. همچنین دیروز خساپا، فولاد، رمپنا، خودرو و وبصادر پربیننده‌ترین نمادهای بورسی بودند. از سوی دیگر در پایان داد و ستد‌ها در روز یاد شده بورس تهران، صنایع شیمیایی برترین گروه صنعت بود و فلزات اساسی و خودرو به ترتیب جایگاه دوم و سوم را به خود اختصاص دادند.

در میان سایر نماگرهای بورس تهران نیز آمار حکایت از آن دارد که سایر شاخص‌های بورسی نیز روز قبل را با افزایش به اتمام رسانده‌اند. شاخص‌ قیمت «وزنی- ارزشی» در این روز با ۴۲۸ واحد افزایش معادل ۱.۳۶ درصد به ۶۸ هزار و ۹۹۸ واحد، شاخص کل «هم وزن» با ۴۰۵ واحد افت معادل ۰.۳۸ درصد به ۶۰ هزار و ۳۶۱ واحد، شاخص قیمت «هم وزن» با ۲۷۲ واحد رشد، معادل ۰.۳۸ درصد به ۴۰ هزار و ۶۸۲ واحد، شاخص آزاد شناور با ۱۷۶۱ واحد رشد، معادل ۰.۳۶ درصد به ۲۸۱ هزار و ۱۲۳ واحد، شاخص بازار اول با ۱۱۴۸ واحد افزایش معادل ۰.۶۲ درصد به ۱۸۶ هزار ۵۲۶ واحد و شاخص بازار دوم با ۳۲۴۸ واحد صعود معادل ۰.۶۵ درصد، به ۵۰۲ هزار و ۹۵۳ واحد رسید.

روز گذشته کلیت معاملات انجام شده در فرابورس تشابه زیادی با فرابورس داشت. طی این روز افزایش 22 واحدی شاخص این بازار موجب شد تا نماگر یاد شده به سطح 3 هزار و 292 واحد برسد. ارزش روز بازار اول و دوم فرابورس ایران روز گذشته به بیش از 180 هزار میلیارد تومان رسید. در این روز معامله‌گران در فرابورس بیش از 1.2 میلیارد اوراق حق تقدم و سهام در فرابورس در قالب 170 هزار نوبت معامله و به ارزش 858 میلیارد تومان داد و ستد کردند.همچنین در مدت یاد شده نمادهای زاگرس، شاوان، شراز، کوثر، بیشترین اثر افزایشی در شاخص کل فرابورس داشته‌اند و نمادهای میدکو، ذوب، دی، بیش از سایر نمادها سد راه پیشروی شاخص این بازار شدند. از جمله نمادهای پربیننده در بازار

یاد شده شامل ذوب‌آهن اصفهان، بانک دی، پتروشیمی زاگرس، سرمایه‌گذاری میراث فرهنگی، صنایع کاغذ پارس، توسعه و عمران استان کرمان، مواد اولیه دارویی البرزبالک، بوده‌اند.

بررسی تکنیکال خودرویی‌ها در بورس / سهام خودرویی چقدر ارزنده هستند؟

گروه خودرویی سهم زیادی اهداف قیمتی خساپا در سناریوی صعودی در بازار سرمایه دارند و پیش‌بینی می‌شود بازگشایی نمادهای خودرو و خساپا در روز گذشته و نحوه معاملات آنها در صورت ادامه‌دار بودن قدرت در سمت تقاضا می‌تواند به‌زودی این اعتماد را به سرمایه‌گذاران برگرداند.

به گزارش تجارت‌نیوز، گروه خودرویی سهم زیادی در بازار سرمایه دارند که دیروز پس از مدت‌ها بازگشایی شدند. در این زمینه دو تحلیلگر بازار توضیحاتی را ارائه داده‌اند.

شکور علیشاهی، تحلیلگر بازار در روزنامه دنیای اقتصاد اظهار کرده، روند بلند‌مدت شاخص صنعت خودرو، صعودی برآورد می‌شود. به‌نظر می‌رسد اصلاح قیمتی که در مسیر صعودی این شاخص از حدود ۲۸ روزکاری قبل و با برخورد به محدوده مقاومتی ۶۱۹‌هزار و ۵۰۰ واحد شروع شده بود احتمالا با برخورد به حمایت ۳۳۵ هزار واحد، به پایان رسیده. اما هنوز خط روند نزولی کوتاه‌مدت شکسته نشده است و سرمایه‌گذاران هنوز نتوانسته‌اند به‌خوبی به این صنعت اعتماد کنند.

البته بازگشایی نمادهای خودرو و خساپا در روز گذشته و نحوه معاملات آنها در صورت ادامه‌دار بودن قدرت در سمت تقاضا می‌تواند به‌زودی این اعتماد را به سرمایه‌گذاران برگرداند. در چهار هفته گذشته شاخص خودرو با حدود ۲۶ درصد کاهش از محدوده ۴۶۵ هزار و ۴۳۳ واحد به محدوده ۳۴۱ هزار و ۳۶۰ واحد رسید.

با توجه به حضور قیمت‌ها در منطقه اشباع فروش در هنگام برخورد به حمایت ۳۳۵ هزار واحد، یکی از سناریو‌ها برای شاخص خودرو پایان حرکت اصلاحی و برگشت به روند صعودی است که در این موج صعودی به دنبال باز پس‌گرفتن سقف قبلی یعنی محدوده ۶۱۹ هزار و ۵۰۰ واحد است و پس از آن برای رسیدن به محدوده ۸۳۰ هزار واحد تلاش خواهد کرد.

در مسیر رسیدن به سقف قبلی چهار محدوده مقاومتی مهم وجود دارد که می‌توانند از افزایش بیشتر قیمت‌ها جلوگیری کنند، محدوده ۳۹۲ هزار و ۸۰۰ واحد، محدوده ۴۸۹ هزار و ۵۰۰ واحد، محدوده ۵۴۰ هزار واحد و محدوده ۵۷۹ هزار و ۵۰۰ واحد را می‌توان به‌عنوان محدوده مقاومتی کوتاه‌مدت این شاخص معرفی کرد. در صورت شکسته‌شدن محدوده سقف قبلی به سمت بالا، امیدها برای افزایش بیشتر قیمت‌ها زیاد شده و دیگر محدوده ۸۳۰ هزار واحد دور از دسترس نخواهد بود.

در این مسیر محدوده‌های ۶۶۹ هزار واحد و ۷۱۹ هزار و ۵۰۰ واحد، محدوده‌های مقاومتی قدرتمندی هستند و ممکن است مانع افزایش بیشتر قیمت‌ها شوند. با توجه به اینکه روند نزولی کوتاه‌مدت هنوز به سمت بالا شکسته نشده است و هنوز به‌طور کامل اعتماد خریداران نه به این صنعت جلب شده و نه به کلیت بازار، بنابراین احتمال ادامه اصلاح قیمت‌ها و تبدیل این اصلاح به ریزش قیمتی نیز وجود دارد.

در صورتی‌که شاخص خودرو به حرکت اصلاحی خود ادامه دهد، به‌دنبال هدف در محدوده ۲۰۸ هزار و ۵۰۰ واحد است که محدوده خط روند صعودی بلند‌مدت می‌تواند مانع کاهش بیشتر قیمت‌ها شود. البته محدوده ۲۸۲ هزار واحد نیز یک محدوده حمایتی مناسب است. احتمال رخداد سناریوی افزایش قیمت‌ها بیش از احتمال رخداد سناریوی کاهش قیمت‌ها است.

انتظارها برای پایان اصلاح

همچنین سامان منتظری، مدرس و تحلیلگر بازار سرمایه نیز در روزنامه دنیای اقتصاد نوشته است، با توجه به نمودار شاخص خودرو در تایم فریم روزانه، شاخص این صنعت از خردادماه سال ۹۲ تا دی ماه سال ۹۸ که حدودا ۸۰ ماه به طول انجامید فراز و نشیب زیادی را تجربه کرد. یک بار هم در اسفندماه سال ۹۴ درحال عبور از سقف کانال صعودی بود که با مقاومت سقف کانال صعودی مواجه شد و دچار اصلاح تا کف کانال شد و بالاخره توانست در دی‌ماه سال ۹۸ از سقف این کانال صعودی عبور کند و در همان زمان سیگنال خرید در این صنعت صادر شد و یک روند صعودی جدید را آغاز کرد که تا ۷ مرداد‌ماه سال ۹۹ ادامه داشت.

با رسیدن شاخص این صنعت به محدوده مقاومتی ۳۶۰هزار واحد، روند صعودی آن متوقف شد و وارد اصلاح شد و اولین محدوده حمایتی در این اصلاح بین ۳۰۰هزار تا ۳۴۰ هزار واحد است که انتظار می‌رود مورد حمایت قرار بگیرد و در این محدوده همپوشانی فیبوناچی و هم خطوط میانی کانال را داریم که انتظار می‌رود بیشتر از این محدوده افت نداشته باشد. در حال حاضر عدد شاخص ۶۵۰,۳۳۸ واحد است و در صورت برگشت اولین هدف شاخص لمس کردن سقف قبلی محدوده ۶۳۰هزار واحد است در صورت عبور از این محدوده مقامتی هدف بعدی محدوده بین ۸۳۵هزار تا ۸۷۰هزار واحد خواهد بود.

پارس خودرو با نماد خپارس

پس از رسیدن به محدوده مقاومتی ۲۵۰۰ تومان وارد اصلاح شد و این اصلاح ۶۰ درصدی باعث شد قیمت تا محدوده هزار تومان سقوط کند و با رسیدن قیمت به یک محدوده حمایتی قوی ( سطح ۳۸درصد فیبوناچی اصلاحی ) که حوالی ۹۹۰ تا هزار تومان است انتظار داریم مورد حمایت قرار بگیرد.

این در شرایطی است که قیمت تا ۹۹۴ تومان هم اصلاح شد و طبق انتظار مورد حمایت قرار گرفت و در حال حاضر قیمت ۱۰۹۷ تومان است و قیمت می‌توانند در بلندمدت سقف قبلی را ببیند اما در این مسیر مقاومت‌های زیادی دارد و انتظار داریم مدت زیادی طول بکشد حد ضرر برای سهامداران این شرکت تثبیت قیمت زیر محدوده ۹۰۰ تومان است.

گروه بهمن با نماد خبهمن

پس از رسیدن به محدوده مقاومتی ۴۲۰۰ تومان وارد اصلاح شد و این اصلاح ۳۵ درصدی باعث شد قیمت تا محدوده ۲۷۰۰ تومان افت کند. با رسیدن قیمت به یک محدوه حمایتی قوی ( سطح ۳۸درصد فیبوناچی اصلاحی ) که حوالی ۲۷۰۰ تا ۲۸۰۰ تومان است انتظار داریم مورد حمایت قرار بگیرد و قیمت تا ۲۷۰۰تومان هم اصلاح کرد و طبق انتظار مورد حمایت قرار گرفت و در حال حاضر قیمت ۲۹۸۵ تومان است و قیمت می‌توانند در بلندمدت سقف قبلی را ببیند، اما در این مسیر مقاومت‌های زیادی دارد و انتظار داریم مدت زیادی طول بکشد حد ضرر برای سهامداران این شرکت تثبیت قیمت زیر محدوده ۲۷۰۰تومان است.